棕榈油：存眷印尼动态

　　豆油：表里倒挂带来支撑

　　美国油籽加工商协会（NOPA）：4月豆油库存为18.14亿磅，低于市场预期的18.39亿磅，3月份数据为19.08亿磅，2021年4月数据为17.02亿磅。

　　依据mysteel的数据显示，截至5月13日当周，国内重点地区豆油商业库存88.96万吨，较上周减少1.14万吨；全国重点地区棕榈油商业库存25.89万吨，较上周减少0.65万吨；华东主要油厂菜油库存19.75万吨，较上周减少0.08万吨。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：0;豆油趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　棕榈油：市场照常存眷印尼出口政策的变动，期货配资网，在印尼棕榈油高库存及油厂减少收取FFB的状况下，最好的股票配资网，印尼国内抗议声音较多，市场存眷今天印尼国内的种植园的抗议流动。由于对印尼打消或者放松出口禁令有预期，棕榈油价格遭到必然压制。马来数据短期相对利多，印尼棕榈油出口禁令利好马来棕榈油出口，5月份马来棕榈油会否继续累库，将取决于产量恢复状况，大约状况将在MPOA的1-20日产量数据公布后明朗。

　　豆油：国内大豆压榨量回到170万吨/周摆布，尽管国内现货成交有所放量，最好的期货配资网，但是如今还是相对淡季，170万吨/周的大豆压榨量足够满足需求，存眷豆油的累库状况。此外，也要存眷CBOT大豆和国内豆粕走势对豆油的影响。短期内，受国表里豆油价差宏大影响，豆油价格有比较鲜亮支撑。

　　菜油：跟随棕榈油和豆油运行。国内菜油供需双弱，目前来看5-8月份，国内新增进口菜油的供应依然偏少，后续要存眷新增采购量。国产菜籽初步大量上市，不过对菜粕的影响大于对菜油的影响。

　　从根本面来看，我们对于二季度油脂的供应边际增多的预期不乱，主要存眷马来和印尼的棕榈油产量和出口增量。不过，在秋季产地棕榈油进入累库周期、以及北半球大豆和菜籽丰登之前，全球油脂的供应偏紧场面还难以基本扭转。此外，近期宏不雅观因素的影响仍然很大，活动性收紧的预期以及美圆连续走强，是偏利空的因素；但是俄乌场面地步下对全球粮油供应的担心继续利好油脂，短期宏不雅观情绪仍以原油走势为主要参考。综上所述，我们认为，随着供应改善及外部因素的减弱，油脂价格有回落的风险，但是趋势性下跌暂时还看不到。操纵上建议逢高买入看跌期权为主。

（责任编纂：陈状 ）