不雅观点与操纵建议

　　1、豆粕

　　期货方面，美豆主力支撑1550，压力1700；豆粕09支撑3800，压力4350。

　　现货方面，1）5月11日，全国主要油厂豆粕成交17.26万吨，较上一交易日增多4.16万吨，此中现货成交8.76吨，远月基差成交8.5万吨。2）依据Mysteel农产品(000061)对全国主要油厂的查询拜访，第18周（4月30日至5月6日）111家油厂大豆实际压榨量为170.98万吨，开机率为59.43%，实际开机率低于此前预期。3）据Mysteel监测，截至5月6日，全国主要油厂大豆库存400.57万吨，周比减少5.34万吨，减幅1.32%；豆粕库存57.61万吨，周比增多16.31万吨，增幅39.49%。

　　音讯面上：1）针对行业剖析师的一项查询拜访显示，剖析师均匀预期，截至5月5日当周，美国大豆出口销售量料为20-120万吨。此中，2021/22年度大豆出口销售量大约为10-60万吨，美国2022/23年度大豆出口销售料介于10-60万吨。2）将来两周中西部其它地区的播种窗口鲜亮开放，假如主产州农民有动力及时机，7天内的玉米进度可以达50%。历史上看，从内布拉斯加至俄亥俄同纬度地区单周最大播种进度介于50%至65%，但天气是否赐与足够竞争担保最大播种进度的实现尚存疑问，配资，但是可行的。大都业者认为，截止5月第二周的全美均匀玉米播种率达50%是玉米单产处在或高于趋势程度的须要条件。3）将来15天北部平原天气根天职歧适播种。北达科他/南达科他/明尼苏达的保险全额赔付下的大豆最终播种期在6月10日，不过明尼苏达和南达科他两州南部地区尚有合理的播种窗口，一周以后合适播种。

　　不雅观点总结：周五的农业部呈文将再度上调本季美豆的出口目的，或增至21.75亿蒲，期末库存有望进一步下移至2亿蒲附近。别的将首度公布下一年度均衡表，值得市场进一步存眷，但预期在天气明朗前，调整不会很激进。船运机构预测目前我国四月装期采购897万吨，五月装期754万吨，六月装期422万吨，配资，七月装期109万吨，八月装期124万吨。6-8月采购量还远有不敷，这有望为基差托底。市场并不反响播种延迟的担心，也忽视出口利好，建议存眷美国农业部明天凌晨呈文，大约本季期末库存2.25亿蒲摆布。

　　2、油脂

　　期货方面，Y2209上方压力11500，下方支撑10000；P2209上方压力12400，下方支撑11000；OI209上方压力14000，下方支撑12800。

　　现货方面， 1）据Mysteel调研，5月11日，豆油成交量30500吨，棕榈油成交量1013吨，总成交比上一交易日减少3970吨，降幅11.19%。近月棕榈油买船利润打开，股票配资，国内间断两日呈现买船。2）据Mysteel监测，截至5月6日，重点地区豆油商业库存约90.1万吨，周比增4.58万吨，增幅5.36%；重点地区棕榈油商业库存约26.54万吨，周比减少0.75万吨，减幅2.75%；沿海地区主要油厂菜籽库存12.3万吨，周比持平；华东地区主要油厂菜油商业库存约19.83万吨，周比增多1.28万吨，增幅6.90%。

　　音讯面上，1）SPPOMA大约马棕5月1-10日产量较上月同期降45.87%，此中单产降44.66%，出油率降0.23%。2）GAPKI大约印尼将在2-4周内解除棕榈油出口禁令，印尼棕榈油协会外交部负责人法希尔·哈桑暗示，为了在其他食用油供应短缺的状况下，印尼能够最大限度地满足欧洲市场的需求，印尼希望尽快解除出口禁令，由于目前的出口禁令，印尼错过了填补供应缺口的时机。3）行业剖析师Dorab Mistry预测，马来西亚2022年的棕榈油产量为1900万吨，印尼2022年棕榈油产量将比去年至少增多200万吨。大约到6月份，BMD棕榈油期货价格将跌至5000林吉特/吨，到9月将跌至4000林吉特/吨。

　　市场焦点：1、俄罗斯输往欧洲的天然气减少引担心，而随中国疫情好转市场对需求的担心也呈现缓解，周三原油反弹近6%，对植物油走势造成较好动员。2、马棕5月上旬产量环比大降但出口表示强势，在国际豆棕价差处于高位的状况下，马来西亚若调降出口关税将进一步利好其出口，这令马棕累库预期得以减轻，支撑短期棕榈油价格反弹。3、值得存眷的是，印尼的出口政策调整随时可能发生，暂停出口后印尼库存压力日积月累，出口禁令一旦放松，出口商较高的卖货积极性将易打击产地报价，而国内因进口利润改善已间断两日呈现棕榈油买船，这可能限制棕榈油价格涨幅。

　　操纵建议：情绪回暖令短期盘面反弹，但印尼出口政策扰动仍存，或制约植物油反弹空间。