钢材：市场恐慌情绪仍在 钢材期现齐跌

逻辑和不雅观点：

昨日螺纹2210合约增仓下行收于4654元/吨，跌180元/吨，跌幅为3.72%。热卷2210合约增仓下行收于4748元/吨，跌182元/吨，跌幅为3.69%。现货方面，全国钢材市场价格遍及下跌，各地区较上周五下跌50-70元不等；供给方面，钢厂利润欠安，消费积极性不高；需求方面，疫情仍影响终端出产，昨日建材成交14.19万吨，整体市场成交欠安。

整体来看，当前螺纹由于低产量、低利润、高老本，高库存，现货老本造成必然支撑。但近期受疫情和地产影响，出产上升乏力。虽政策面一直释放利好，但短期来看，全国的疫情仍将从实际出产和预期上弱化成材表示，市场恐慌情绪仍在，价格还有回落空间。中期仍看好疫情后的价格上行时机，尤其是盘面超跌后造成的深度贴水的时机。

计谋：

单边：短期震荡回落，中期看涨

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：

疫情防控状况、宏不雅观及地产、原料价格、俄乌战争场面地步等

铁矿: 恐慌情绪蔓延 铁矿震荡下行

逻辑和不雅观点：

昨日铁矿石期货全天震荡下行，主力合约2209收于806.5元/吨，较上一交易日下跌49.5元/吨，跌幅5.78%，增仓1.2万手；现货方面，京、曹港两港进口铁矿现货价格弱势下跌，全天累计下跌15-20元/吨，曹妃甸PB粉920-925元/吨，超特粉710-715元/吨；成交方面，市场交投活泼，昨日铁矿石全国主港铁矿累计成交119万吨，环比上涨133.3%。发运方面：全球发运2990万吨，环比减少5.1%，此中澳洲发运1831万吨，环比增多1.5%，巴西发运633万吨，环比减少19.7%，非主流发运526万吨，环比减少5.9%。

整体来看，宏不雅观方面；受美联储加息预期影响，美圆指数继续创新高，黑色商品承压下行，此中铁矿领跌黑色板块。供应方面，本周铁矿发运环比小幅下降，但同比仍处于近几年低位。需求方面，生铁产量有所上升，铁矿出产向好。库存方面，钢厂可用库存以及港口库存亦出现下降趋势。短期来看，受疫情困扰全国物流存在较大不确定性，再加上自身铁矿供应偏弱，需求有望随着疫情好转而提升，且政策面也利好一直，因而我们维持中期看涨的不雅观点，短期灵敏操纵。

计谋：

单边：短期中性，中期看涨

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：重点存眷政策对市场的干预，疫情开展，俄乌场面地步，海运费上涨风险等

双焦：焦炭首轮提降落地 盘面大幅回落

逻辑和不雅观点：

焦炭方面：昨日焦炭主力2209合约再度下挫，盘面收于3395元/吨，按结算价跌幅为3.87%。现货方面，焦炭首轮提降200元/吨已片面落地执行，焦炭现货偏弱运行。供应方面，疫情对焦企消费和运输的影响有所缓解，焦企消费积极性较高，股票配资，焦炭供应有所上升；需求方面，庸俗钢厂利润微薄，对焦炭采购节拍放缓，不过思考到高炉动工小幅提升，对焦炭需求仍在，焦炭回落空间有限；港口方面，配资，运费下跌，市场成交欠安，港口交投气氛略显冷清，港口现货准一级焦参考成交价格3700元/吨。

焦煤方面：昨日焦煤主力2209合约大幅回调，盘面收于2651.5元/吨，按结算价跌幅为4.48%。现货方面，国内炼焦煤市场趋弱运行，煤矿多正常消费，挺价发售；需求方面，受焦炭首轮提降影响，焦企利润收紧，对原料煤采购有所减少，控制到货，焦煤需求阶段性走弱；线上竞拍状况不及预期，流拍增加，市场灰表情绪显现；进口蒙煤方面，目前通关维持在300-350车摆布，蒙5原煤报价2250-2400元/吨。

综合来看，焦炭首轮提降200元/吨已片面落地执行，局部钢厂开启第二轮提降，疫情防控仍制约成材表示，焦炭需求也遭到克制，但是焦炭仍维持去库趋势，不宜做空。随着疫情缓解，物流运输恢复，焦煤库存显性化，但是焦煤根本面状况并未呈现本质性转变，目前市场主要受颓废预期影响，恐慌情绪释放，可期待市场情绪企稳后存眷逢低做多时机。

计谋：

焦炭方面：短期调整，中期可期待市场情绪企稳后逢低做多

焦煤方面：短期调整，中期可期待市场情绪企稳后逢低做多

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：疫情形势、庸俗采购意愿、货物发运状况、双焦双控，煤炭进出口政策等。

动力煤：市场煤资源仍紧张 成交初步有所好转

市场要闻及数据：

昨日，动力煤2209合约偏弱运行，收于837元/吨，跌幅为1.09%。产处所面，近期煤矿整体销售状况有所好转，拉煤车鲜亮增加，园地库存维持低位运行，市场情绪有所好转。节后产地局部煤矿初步执行303文件限价政策，但降价后的煤矿只保供内销，分歧错误市场销售，市场煤资源仍较为紧张。港口方面，目前市场煤资源较紧，发运难度较大，港口现货资源较少，贸易商对于后市暂不颓废，港口报价有小幅上扬。进口方面，进口煤价仍然没有价格劣势，终端用户成交较少。 运费方面，海运煤炭运价指数（OCFI）报于859.21，环比上涨4.24%，运价仍然低位运行。

逻辑和不雅观点：

五一之后，产地对于价格政策管控增强，导致煤矿纷纷主动降价配合政策，但实际对于市场煤影响不大，主要保供内销，市场参预者难以采购，所以市场情绪暂不颓废，目前港口资源较少，简直没有成交，刚性需求为主，港口库存略有累积，需求端重点存眷疫情好转后的市场恢复状况，短期价格维持横盘震荡的状态，建议还是不雅观望为主。

计谋：

单边：中性不雅观望

期权：无

存眷及风险点：政策的强力压制，资金的情绪，港口再度累库，庸俗的日耗，突发的安详事故，外煤的进口超预期等。

玻璃纯碱：玻璃现货成交疲软 需求恢复迟缓

逻辑和不雅观点：

玻璃方面，昨日期货盘面震荡向下，玻璃2209合约收盘价为1825元/吨，下跌53元/吨。现货方面，伏法玻璃现货市场整体弱势，华北天气欠安，沙河市场交投平淡，个别规格略有降价，华东华中地区成交一般，华南因庸俗补库，个别企业成交活泼。整体来看，玻璃当下仍处于高库存，弱需求的阶段，叠加疫情影响，短期市场情绪不不变。一方面国家稳经济目的以及地产政策一直出台，地产行业有望上升，另一方面短期疫情仍是必要重点存眷的干扰因素，疫情的蔓延和防控力度仍会孕育发生影响。后期仍需连续存眷疫情开展态势，低位震荡思路看待。

纯碱方面，昨日期货盘面增仓下行，主力合约收盘价为2928元/吨，下跌98元/吨，增仓4.7万手。现货方面，国内纯碱市场稳中偏强。供应端，青海昆仑安置短停检修3天，金山孟州厂区安置生产品，其它个别安置减量检修，昨日纯碱安置动工率84.71%，环比略有上升。需求端来看，近期局部玻璃线复产，需求尚可，但对高价纯碱有所抵抗。整体来看，期货配资网，在供给刚性，光伏新增装机高速增长背景下，光伏玻璃龙头为提早抢占市场份额，扩产节拍加快。目前光伏玻璃投产节拍有望超预期，光伏玻璃点火将提振纯碱需求，长线看纯碱价格易涨难跌。

计谋：

玻璃方面：短期中性，待疫情和地产好转

纯碱方面：短期中性，中期择低做多

（责任编纂：陈状 ）