生猪：调运监管再次加码 短期情绪支撑强烈

　　徽商期货有限责任公司

　　尉秀 农产品(000061)剖析师

　　从业资格号：F0300124

　　投资咨询资格号：Z0011345

　　成文日期：2022年5月10日

　　生猪调运政策

　　2022年春节以后，新冠疫情再次多地面状爆发，山东、吉林、上海、广东等地，目前新冠疫情仍在连续发酵中，疫情封锁区域猪车、饲料车畅通受限，销区出产也接连遭到影响。尤其是广东省政府4月13日首发本年调运新政，通知称自5月1日起，暂停省外屠宰用生猪调入本省，生猪调运被冲上风口浪尖，也成为猪价呈现强势反弹的导火索。

　　4月18日09合约单日涨幅7.63%，单日涨幅创本年度新高，这次强势反弹，我们认为主要还是情绪面因素动员。其一，新冠影响动员市场呈现囤货的气氛；其二，调运检疫票的严格打点，影响了生猪调运，导致南方猪价上涨，北方集团场跟涨。其三，当前生猪价格自身位于较低程度，前期连续压制之后，赐与市场向上反弹的空间。

　　但从广东省来看，整个4月份，月初受调运政策影响，外省猪源流入受限，构成短工夫内猪源略显紧俏，局部交易市场宰量有所下滑，但逐渐恢复调运，终端出产无鲜亮增量，五一小长假的到来对出产并没有较鲜亮提振作用。

　　一波未平 一波又起

　　上周六（5月7日）晚传言，由于两广区域禁运后仍然有一些违规调入，相关部门发言必必要严厉冲击违规行为，将会对外地车牌停止100%排查行车轨迹以及每一辆毛猪车的GPS。

　　周日（即5月8日）晨间，两广地区生猪现货价格间接上涨，此中，广西猪价每公斤上涨0.2元，成交均价在14.8元/公斤；广东猪价每公斤拉涨0.4元，成交均价在16.8元/公斤，因广东省内猪源紧俏，集团场带涨价格，近期价格支撑较强。总体而言，5月8日，北方区域价格走高，最好的股票配资网，养殖户压栏心态渐起，惜售情绪较浓，但庸俗出产无鲜亮增量；南方市场有稳有涨，华南市场受广东拉涨，价格有上行之意。

　　期货市场，周一（5月9日）开盘，生猪期货主力合约09间接以18715元/吨的价格高开（上周五收盘于18485元/吨），盘中创新高到达19240元/吨，收盘于19155元/吨，涨幅3.62%，单日涨幅排名本年度第二。

　　9日两广地区猪价继续拉涨，此中广东地区涨0.60元/公斤，成交均价在17.08元/公斤，广西地区涨0.40元/公斤，成交均价在14.88元/公斤。

　　月度关键指标解读

　　据国家统计局，一季度末，生猪存栏42253万头，较上一季度末41595万头增长658万头，同比增长1.58%；但较2021年末的44922万头下滑2669万头，环比跌幅5.94%。一季度末，能繁衍母猪存栏4185万头，较上一季度末的4318万头下滑133万头，同比下滑3.08%；但较2021年末的4329万头下滑144万头，环比降幅3.33%。

　　据涌益样本数据统计，4月能繁母猪存栏量样本点数据环比下降0.13%﹔大集团厂环比增3.8%。由此可以看出，4月份全国总的去产能幅度较慢，尤其是大集团厂初步有鲜亮增量。据理解4月的去产能主要为中小养殖场因资金或猪病等问题被动退出。

　　从上述指标，我们揣度生猪供大于求格局短期难改，但能繁母猪是从2021年7月起初步去化，联结生猪的生长周期，对应生猪产能是在今年4-5月份摆布，所以，51配资网，供需宽松场面去仓皇趋紧。

　　行情展望

　　短期而言，9日北方市场生猪现货价格继续强势上行，受南方涨价动员，北方散户出栏积极性降低，惜售情绪加强，屠企收购存阻，加之局部市场标猪供应收紧，对市场有所支撑；南方市场价格大面积上涨，股票配资，广东调运政策加严，省内猪源供应偏紧，局部集团场抬价销售，涨价意向不减；受涨价情绪支撑，西南市场养殖端供应缩减，屠企收购压力加大，大约短期市场走势或偏强。

　　中恒久看，尽管2021年下半年能繁母猪产能的去化和对应的产量兑现能够支撑今年的三、四季度生猪价格，但对于09、11合约来说，当下现货价格的助推作用能够造成短期的支撑，由于09、11合约已经有必然水平的升水，在升水幅度较大的环境下，要实现进一步的冲破还必要供给端有大的扭转。尤其当下猪价的快捷反弹，仔猪及母猪市场的升温、压栏及二次育肥行为的呈现，或进一步限制远月合约走出趋势性上涨行情。建议存眷，二次育肥、压栏、仔猪及母猪补栏等状况。此外，思考到目前头部企业和育种企业的母猪供应才华强，规模企业想要做母猪扩张的话，速度和消耗的工夫比拟较2018年、2019年来说要短，所以，能繁母猪规模对猪价的影响较以往或会弱化，叠加生猪产能去化幅度不敷和母猪种群构造的强化，我们对2023年猪价依然保持慎重乐不雅观的态度。

（责任编纂：赵鹏 ）