【和讯期货研报项目】徽商期货镍早报20220427

　　27日沪镍走势震荡偏强，主力合约2205收于229540元/吨，较上一交易日上涨3.19%。

　　宏不雅观方面，受中央财经委员会会议提出增强根底设备成立的积极政策信号提振，市场情绪回暖，不过美联储5月利率会议前，加息提速的预期仍强，存眷周四晚间美国通胀数据。根本面上，供应端，纯镍清关量仍然较少，期货配资网，国产镍动工率未恢复，国内纯镍供应维持紧张，现货高升水状态连续。需求端，受疫情和高镍价打击，目前三元前驱体需求仍偏弱，不锈钢对上游原料高价蒙受度不高，且近期国内疫情形势仍然严重，配资网，华东地区防疫门径仍较严格，疫情形势不确定性加强，需求恢复预期有所走弱。

　　综合而言，如我们前期预期，在供应偏紧及低库存的支撑及表里价差修复逻辑下，配资网，沪镍回落空间有限，随市场气氛转好呈现反弹。短期该逻辑不乱，仍维持区间震荡，存眷伦镍走势及需求修复状况。中期，随印尼镍铁、高冰镍产量释放，供需格局或逐步改善，存眷产量释放状况。

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（责任编纂：赵鹏 ）