棕榈油：印尼政策再次扰动 不雅观望

　　豆油：国际市场看涨情绪高涨 不雅观望

　　MPOA：马来西亚4月1-20日毛棕榈油产量环比增长7.24%。外电4月22日音讯，股票配资，马来西亚棕榈油协会（MPOA）公布的数据显示，马来西亚4月1-20日毛棕榈油产量环比增长7.24%。此中，马来西亚半岛产量环比增长7.02%，沙巴州产量环比增多7.36%，沙捞越产量环比增长8.69%，东马来西亚产量环比增多7.70%。

　　印尼食用油及其原料出口禁令将于4月28日初步施行。外电4月22日音讯，印尼总统佐科•维多多周五暗示，他决定从4月28日起避免食用油及其原料出口，截止日等待定。并暗示，他将继续监测和评估该政策，直到印尼领有“充沛且累赘得起”的食用油供应。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：1;豆油趋势强度：1

　　注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱水平分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2暗示最看空，2暗示最看多。

　　【不雅观点及建议】

　　棕榈油：4月前20天的高频数据显示，马来棕榈油产量增多、出口偏弱，大约马来棕榈油4月份库存回升的概率较大。但上周五收盘后印尼避免食用油及原料出口的音讯再次令市场激烈颠簸。目前，关于这一政策，还没有确切的官方政府公告及相关细节公布，我们将继续存眷该事件的停顿，初阶认为，短期内市场对印尼棕榈油出口的担表情绪仍将对价格形成支撑，但是思考到印尼国内棕榈油的高库存及其生物柴油政策资金的主要来源就是出口征税，该政策大约偏短期，存眷印尼国内食用油价格回落状况及主要出产国对印尼政策的态度。

　　豆油：依据我的农产品(000061)网的数据，国内大豆压榨量间断三周上升，单周压榨量已经回到160万吨以上，随着巴西大豆的连续到港以及国内大豆库存回升，国内大豆压榨量大约将不变在160万吨/周以上，国内豆油的供应会逐渐增多，将限制豆油的上涨动能。但是，受美豆油和阿根廷豆油库存下降影响，全球豆油价格偏强，继续支撑国内豆油价格。

　　菜油：跟随棕榈油和豆油运行。国内菜油供需双弱，4-8月份，国内新增进口菜油的供应依然偏少，欧洲植物油供应紧张令国际菜油价格依然强劲，短期内依然对国内菜油价格形成支撑。

　　综上所述，从根本面来看，我们对于二季度油脂的供应边际增多的预期不乱，随着马来棕榈油产量上升以及国内豆油库存回升，油脂的上涨动能将减弱。不过，在秋季产地棕榈油进入累库周期、以及北半球大豆和菜籽丰登之前，全球油脂的供应偏紧场面还难以基本扭转，最好的期货配资网，油脂趋势性下跌还看不到。此外，随着美圆连续走强，海外油脂油料的上涨也在趋缓，不过目前看宏不雅观因素对商品的影响仍未完全消退，在俄乌场面地步未见好转和通胀高企背景下，最好的股票配资网，市场资金依然喜欢于大宗商品，仍对国际油脂价格形成支撑。所以，我们认为，随着供应改善及外部因素的减弱，油脂价格有回落的风险，但是趋势性下跌暂时还看不到，油脂粗略率依然是宽幅颠簸走势，思考到国内即将迎来五一长假，操纵上建议不雅观望为主，印尼政策大约是短期扰动，可以思考逢高买入虚值看跌期权。

（责任编纂：赵鹏 ）