随着年报季临近尾声，上市公司和新三板挂牌公司年报也迎来了密集披露。日前，新三板挂牌期货公司金元期货公布2021年业绩。呈文期内，金元期货营收净利实现双丰登，不过认真不雅察看可以发现，在其业绩大涨的暗地里似乎依然存在着不小的隐忧。

　　非经常性损益占净利比重较高 真实盈利才华有待商榷

　　据金元期货披露的年报显示，2021年该公司实现营业收入9609.18万元，同比增长79.61%，配资网，实现归属于挂牌公司股东的净利润1977.87万元，同比增长342.28%。比照行业增速来看，2021年全年全国150家期货公司实现营业收入494.64亿元，实现净利润137.05亿亿元，别离增长40.34%和59.3%。金元期货利润增速远超行业增速。

　　不过值得留心的是，虽外表看来净利润较为辉煌光耀，但金元期货的实际盈利才华还有待商榷。年报显示，2021年金元期货实现归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1058.26万元，仅为净利润的一半摆布。也就是说，在金元期货2021年增长超3倍的净利润中，有着近半的来源都是具有必然不确定性的非经常性损益。

　　详细来看，金元期货在年报中暗示，公司的非经常性损益包孕除同公司正常运营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债孕育发生的公道价值变动损益，以及从事交易性金融资产、交易性金融负债和可供发售金融资产获得的投资收益。而众所周知的是，投资收益面临着较大的市场风险，存在因自有资金投资收益大幅下降以至吃亏影响公司盈利才华的可能。事实上，金元期货年报中的数据也正印证了这一点，据年报披露，金元期货2021年共实现非经常性损益净额919.61万元，较2020年的1103.83万元大幅下滑。从占比来看，2020年金元期货净利润为447.2万元，扣非净利润为-656.64万元，占据了2020年全副的净利润。拆分来看，2021年金元期货实现投资收益499.53万元，同比下滑43.16%，实现公道价值变动收益736.25万元，同比增长50.18%，存在着较大的不确定性。

　　别的，对于营收净利大幅增长的起因，金元期货在年报中并未解释。不过显然与行业整体大幅增长的背景脱不了干系，其本身开展或缺乏必然的亮点。

　　经纪业务占比较大 创新业务开展迟缓

　　此外值得一提的是，从各项主营业务的开展来看，金元期货的运营也存在着必然的隐忧。据年报披露，金元期货的利润主要来源为期货经纪业务收取的手续费收入。2021年，金元期货实现经纪业务手续费收入5505.47万元，占营收比重的57.29%，同比增多82.44%。

　　外表来看，主营业务大幅增长应该是一件可喜可贺的事。但从实际来看，近年来期货市场同质化合作日益加剧，手续费逐步下滑，导致期货经纪业务的盈利才华整体较差。事实上，金元期货本身也非常分明这点。其在年报的风险提示中暗示，手续费收入主要受期货交易量和手续费率影响。而期货交易量受经济增长速度、成本市场行情走势、投资者交易气氛、宏不雅观调控政策等多种因素影响，若成本市场走势出现下行趋势，市场交易活泼出现降低，交易规模将萎缩，将对公司经纪业务收入带来倒霉影响。同时，随着国内期货公司间合作日益加剧，手续费率出现连续下滑趋势，进一步影响公司的营业收入和净利润。别的，期货公司运营老本主要为人力老本，尽管公司通过优化人员构造配置和调整薪酬体系有效降低了人力老本，但其调整空间将逐渐缩小，因而公司面临盈利才华下滑的风险。

　　而对于如何处置惩罚惩罚，金元期货在年报中暗示，公司通过整合经纪业务资源，一方面通过完善现有营业网点规划，加深与现有客户竞争；另一方面在期货市场更为兴隆但公司尚未规划的地区新设分支机构，斥地新市场和新客户，通过大力开发经纪业务客户，进步公司客户担保金规模，增多经纪业务收入。同时，公司将积极开拓资产打点等创新业务，丰硕客户效劳技能花样，股票配资，进一步努力拓宽收入来源，丰硕公司收入构造。

　　不过查阅往期年报可以发现，虽自2017年初步，金元期货就提出了不变开展传统经纪业务，积极拓展创新业务的设计。但从现实来看，其经纪业务手续费收入较不不变，同时在营收中的比重也不停居高不下，不曾有丝毫改善。详细来看，2017年~2021年的五年间，金元期货别离实现经纪业务手续费收入5949.62万元、4011.29万元、3151.28万元、3017.75万元、5505.47，别离占当年总营收的74.64%、70.05%、66.04%、56.40%、57.29%。

　　别的，从创新业务来看，金元期货的创新业务开展也并未获得很好的停顿。此中资产打点业务2021年仅实现收入9.64万元，占营收比重的0.1%，对业绩的影响微乎其微。而从过去四年来看，金元期货的资管业务不停处于0收入状态。投资咨询业务来看，与资产打点业务处境较为类似，从过去5年的业绩来看，别离实现收入18.4万元、57.17万元、347.97万元、44.34万元和0.00万元。

　　风险打点业务来看，目前金元期货尚不具备业务资格。从全行业来看，据中期协统计，目前全行业150家期货公司公立案注册了97家风险打点子公司以成长风险打点业务。据目前已披露的期货公司年报显示，大都期货公司的风险打点业务都已经实现了较好的收益。如行业内靠前的期货公司南华、瑞达等，风险打点业务收入已占据业绩的豆剖瓜分。而金元期货显然未能跟上期货行业摸索创新的脚步。

　　从上述数据不难看出，目前金元期货主要的净利来源对折来自于其口中具有必然风险的经纪业务，对折来自于不太靠谱的投资收益，依靠这两项“不怎么靠谱”的收益，金元期货的实际盈利才华着实令人深思。

（责任编纂：陈状 ）