导语：进入4月份以来，受公共卫惹事件影响，物流发运受阻，让本已疲软的纺织市场雪上加霜，纱线端库存压力增多，小型纺织企业关停现象不在少数，纺织出产进一步受挫，国内棉花现货价格也逐步重心下移。截止4月15日，全国3128皮棉均价为22850元/吨，环比下跌288元/吨，跌幅1.24%。

棉花商业库存高企 春播工作成长顺利

目前2021/22年度棉花加工即将收尾，进入4月份后单日棉花加工量不凌驾1000吨，近一周工夫不凌驾500吨，2021/22棉花年度根本处于去库存阶段。据Mysteel农产品(000061)数据监测显示，截止4月8日，棉花商业总库存431.99万吨，环比减少1.97%，同比增多16.75%，全国棉花商业库存高于同期程度。从贸易商和轧花厂的销售状况来看，整体进度慢于同期，一方面是由于2021/22年度棉花加工老本高企，支撑棉价处于历史高位，另一方面是庸俗纺服订单连续欠安，价格向下传导不畅，导致商业库存消化迟缓。

图1 2021-2022年全国棉花商业库存统计

随着4月份的到来，新疆棉花春播工作拉开序幕。因今年疆内回温较快且整体积温程度高于同期，棉花春播工作停顿顺利，目前棉花播种进度已过半，南疆播种状况快于北疆。据前期新疆农户植棉意向状况来看，棉花面积或稳中有增，供应端暂无较大变革。值得存眷的是，今年植棉老本大幅回升，土地租赁老本较去年约超出逾越300-400元/亩，农资等产品也均有差异幅度上涨，此中尿素较去年约超出逾越700-800元/吨，局部农户暗示籽棉收购价大约至少8.5-9元/公斤方能保本。

物流发运不畅 纺织行业旺季难旺

春节后复工以来，纺织行业行情连续疲软，金三银四旺季难旺。企业新接订单根本以小单散单为主，市场以销定产，走货销售压力颇大。且由于棉价高企，局部纺企改纺种类降低用棉量，以维持运营消费和扩充利润。随着公共卫惹事件防控晋级，局部地区货物物流发运不畅，期货配资网，配资，纱布产制品库存增多，纺服出产进一步受挫，局部企业多选择周边区域成长销售工作。据Mysteel农产品监测数据显示，截止4月15日，全国主要地区纺企纱线库存为29.5天，较上周增多0.9天，环比增幅3.15%，同比增幅113.77%。

图2 2020-2022年主流地区纺企库存状况

随着纺企库存压力增大，纱线价格逐步下移，纺纱利润仍多处于负数，截止4月15日，全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺纺纱利润为-804元/吨。在库存增多和利润欠安的双重影响下，局部企业降低开机率以缓解库存和资金压力，也有不少的小型纺织厂关停以减轻吃亏，纺织行业旺季难旺。

综上，商业库存去库存进度慢于同期，且新年度播种停顿顺利，从供应端来看短期供应表示宽松；庸俗企业后续订单跟进乏力，且物流发运仍受限，库存和资金压力颇大，从需求端来看短期需求仍将疲软，棉花根本面积弱格局难有改善，但在棉花加工老本支撑下，棉价难以大幅回落，重点存眷外盘状况和宏不雅观音讯。

（责任编纂：陈状 ）