3月25日，国内商品期货收盘涨跌互现。涨幅方面，沪镍涨超12%，纯碱涨超5%，沥青、玻璃涨超4%，铁矿、焦炭、焦煤、硅铁涨超3%，沪银涨超2%；跌幅方面，纸浆跌超4%，不锈钢、尿素、豆二、豆油跌超2%，沪锡、花生、豆粕、菜粕跌近2%。

　　音讯快讯

　　1、伦敦金属交易所(LME)：从3月28日收盘时起，每吨镍交易的初始担保金将从4808美圆上调至6144美圆，每吨锡交易的初始担保金从3541美圆上调至4326美圆。

　　2、Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15517.93，环比增20.63；日均疏港量264.21降8.23。分量方面，澳矿7438.93降28.44，巴西矿5154.30增46.73，贸易矿8957.80增24.4，球团497.80增5.05，精粉1080.00降1.48，块矿1933.67降57.09，粗粉12006.46增74.15；在港船舶数127条增6条。(单位：万吨)

　　3、据SMM理解，截至本周五(3月25日)，SMM七地锌锭库存总量为27.26万吨，较上周五(3月18日)减少3600吨，较本周一(3月21日)减少4300吨。

　　4、船运查询拜访机构ITS数据显示，马来西亚3月1―25日棕榈油出口量为1042672吨，较2月1―25日出口的1095753吨减少4.84%。

　　重点种类剖析

　　纯碱

　　周五纯碱期价再度走强，配资，主力合约收涨4.5%报2905元/吨，领涨化工品板块。

　　根本面来看，当前纯碱供需略显偏弱。数据显示，截至3月25日当周，国内纯碱动工率录得86.42%，较上一周减少3.33%。本周纯碱动工率小幅下滑，主要受湖北双环和四川和邦安置检修影响，不过比照往期数据仍处于相对高位。需求方面，3月以来河源旗滨一线800吨放水冷修，信义玻璃（海南）有限公司二线600吨放水冷修，浮法企业动工率降至86.87%。叠加当前国内多地区疫情仍在连续，导致局下属游及终端企业停工，需求端整体不温不火，以刚需用户采购。

　　不过值得留心的是，目前供需改善预期较强，在市场的一致性预期之下使得纯碱呈现今天的上涨。详细来看，一方面市场对夏季纯碱安置检修预期较大，大约届时社会高位库存或得到消化。另一方面，虽地产端仍处偏弱状态，但近期各地发布房产融资撑持政策，国家稳经济稳增长决心不乱。市场对于后期房产和基建回暖预期较强，终端需求有望呈现改善，对纯碱期价造成提振。别的，有市场音讯称，三月底大约将有五条光伏玻璃产线投产，最好的股票配资网，投产方案相对密集，进一步提振了纯碱的需求预期。

　　华泰期货暗示，随着4月份的到来，地产的片面恢复将动员建筑玻璃需求，纯碱需求有望改善。同光阴伏玻璃点火也将提振纯碱需求，短期纯碱跟随玻璃震荡为主，恒久来看，供需向好格局不乱。

　　硅铁

　　日内黑色系大都上涨，动员硅铁强势上行，最终主力合约收涨3.33%报9740元/吨。

　　根本面来看，目前硅铁仍处于供应宽松的场面，但增速较此前有所放缓。据Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本数据显示，本周全国动工率（产能操作率）50.45%，较上期降1.28%；日均产量17782吨，较上期降165吨。当前硅铁产量虽仍处于高位，但已经初步呈现下滑趋势。叠加近期甘肃局部地区硅石供应呈现扰动，或对当地硅铁产量构成阶段性影响。

　　需求方面，配资网，唐山地区受疫情影响管控晋级，庸俗钢厂因运输受阻初步呈现焖炉。Mysteel数据显示，截止24日，唐山共计检修高炉9座，检修容积合计12322m³，日均影响铁水产量约3.61万吨。此外有局部未停产钢企也停止了不调水平的减产操纵。不过值得留心的是，从五大钢种产量数据来看，本周产量仍在上升，对硅铁实际耗费也仍在增多，后期仍需重点存眷。别的，受俄乌战争影响，俄罗斯1月硅铁出口量大幅下滑，利多国内硅铁出口，对出口需求端有较大的提振。整体来看，硅铁需求向好。

　　方正中期期货认为，全球硅铁供应端呈现缺口，国内硅铁根本面后续仍有改善空间，老本端近期有望止跌企稳，期现价格短期仍将维持高位运行。

　　沪镍

　　沪镍今天再度飙涨，主力合约盘中一度触及20%的涨停限制，刷新历史新高。午后涨幅收窄，最终收高12.72%报264200元/吨。

　　对于日内沪镍走强的起因，市场遍及认为仍受伦镍上涨所动员。据理解，论镍的间断上涨，LME颁布颁发从3月28日收盘时起，每吨镍交易的初始担保金将从4808美圆上调至6144美圆，每吨锡交易的初始担保金从3541美圆上调至4326美圆。

　　南华期货剖析称，这一轮镍价上涨暗地里的起因暂不明朗。近日沪镍持仓量稳步下跌，从3月11日的21万手下跌至3月23日的13万手以下，说明投资者已经意识到市场风险并主动减仓。相较而言，LME镍的主要空头持仓仅减少3万手，这为多头的反扑制造了时机。将来镍价或保持大幅颠簸，直至风险事件完毕。期间，LME或采纳更多的临时性规则限制镍的交易以保持市场的活动和不变性。计谋上建议持币不雅观望。

　　重点事件存眷

　　1、21:10 美联储理事沃勒就央行数字货币停止探讨

　　2、22:00 美国3月密歇根大学出产者自信心指数终值

　　3、22:00 美国2月成屋签约销售指数月率

　　4、22:00 美联储威廉姆斯就美国货币政策颁发讲话

　　5、越日00:00 美联储理事沃勒颁发讲话

　　6、越日01:00 美国至3月25日当周石油钻井总数

（责任编纂：陈状 ）