近期伦敦金属交易所（LME）镍重启交易后，镍金属期货价格继续上演“过山车”式行情，LME镍价四连跌停后间断大涨三日，沪镍也于近日创下阶段性新高。

市场人士指出，此前LME镍经验的四连跌停，更多是矫枉过正和单边市缺乏活动性状况下，局部多头被强平构成，但当前海外低库存下伦镍短期在3万美圆/吨维持较强支撑，属于伦镍价充裕回调后的反弹反抽动作。从LME镍停摆又重启的市场走向不雅察看，LME镍价大幅颠簸显然表白多空双方的不合仍没有弥合。

LME镍仍存多种高度不确定性因素

LME镍在3月上旬因单日凌驾50%暴涨被LME交易所暂停交易之后，交割问题成为核心存眷点。重启交易后，伦镍连续四个交易日跌停，导致本应于16日至22日之间交割的所有镍合同，均推延交割至3月23日，由于交割规则，不排除空头平仓构成价格大幅颠簸的可能性，但交割问题在中期走势并非主导价格的核心因素。

长江期货钻研咨询部总经理余雪飞认为，短期伦镍期货面临一波到期交割，而由于LME场内官方价屡次被打消，股票配资网，导致业内公认的现货交易基准失灵引发现货成交迟滞，局部空头因组织货源和交货艰难而被迫平仓离场导致伦镍价格飙升。

别的，依据目前LME规则，在圈内交易上午第二节（R2）价格假如触及停板，当天就不公布官方价格，将接纳下一个（R2）未停板日期的价格。

这导致自16日复牌以来，仅3月22日报出过官方价格，16-18日的官价在22日被调整为22日官价。而官方价格是现货行业和金融机构用作当日贸易、产品权益结算等的计价基准，目前庸俗购销停滞也反映出对LME孕育发生价格的不承认。

LME镍处于重大不理性状态，投资者或应暂时不雅观望

目前期镍市场风险的主要矛盾在伦敦市场，伦敦市场的颠簸将在必然水平上影响全球镍期现货市场，伦镍行情还有呈现大幅颠簸的可能。受成本博弈影响，镍价当前价格远远脱离供需范畴，处于重大不理性状态，投资者在非理性价格下或应暂时不雅观望。

国泰君安期货高级钻研员邵婉嫕暗示，伦镍事件的余澜远远未平，而且将漫延至全球的期现市场，51配资，在多空矛盾尚未钝化之时，及时躲避风险才是应对风险的最优解。

邵婉嫕并建议，投资者应当亲密跟踪国内及国际的市场变革，发现异常信号须停止迅速地分辨、判断、阐发和决策，以减缓以至克制镍价再现极端行情时对持有头寸的侵袭。同时，还可以充裕操作跨种类、跨市场和跨期限等套利头寸的功能，制止单边头寸盈亏的激烈颠簸。

方正中期期货钻研院院长王骏也指出，LME镍在3月16日复牌后，屡次呈现无效交易，定价机制凌乱。目前国际镍市场依然处于高颠簸状态，并有望继续保持这种“动乱”状态，投资者参预国际镍市场仍要慎重。

王骏并暗示，在经验此轮伦镍激烈颠簸后，LME镍市场成交量鲜亮下滑，低成交量会放大价格颠簸，且目前伦镍市场多空博弈仍然十分激烈，配资网，投资者参预国际镍市场仍要合理评估本身风险接受才华等众多因素。

此外，国内镍财富链客户依据本身风险敞口增强风险打点操纵，操作国内期货市场停止“两锁一降”避险交易为企业本身平稳运行保驾护航。

（责任编纂：陈状 ）