钢材：疫情影响加剧，成材表示坚硬

不雅观点与逻辑：

昨日，螺纹主力2205合约微跌0.1%，收于4918元/吨，热卷主力2205合约涨0.6%，收于5163元/吨。目前国内疫情仍在连续，受疫情影响唐山地区封锁门径进一步加严，此中钢铁消费重镇迁安市更是出台了全域严格实行封控打点门径，由此引发唐山地区钢厂原料进一步短缺，高炉焖炉、检修停产范围继续扩充。原料端的双焦和铁矿在临近收盘时跌幅扩充至3%以上，而成材端出产尽管遭到了疫情的干扰，但是产量也同时呈现了下滑，因而成材盘面价格表示较为坚硬。

短期来看，本次疫情的影响暂时不能迅速消退，唐山地区管控门径暂时也没有放松的迹象，钢厂原资料采购增补受阻，双焦和铁矿的出产遭到间接冲击，思考到原资料的价格已处于高位，因而存在必然回调的空间。但是原资料的供应偏紧，库存偏低的格局并没有扭转，可以认为其价格回调幅度有限，对成材价格的支撑依然有效。成材端尽管出产仍比较低迷，但是产量也在连续走弱，因而供需关系比原料端要更为有利。

恒久来看，在国内强力的管控门径下，疫情有望在近期呈现拐点，随后即将进入钢铁产销的传统旺季，在国家稳经济的强烈预期下，钢铁出产有望企稳上升，而原资料供应偏紧的场面仍僵持，因而成材端尽管目前供需双弱，但将来照常有连续向好的表示时机。

计谋：

单边：慎重看多

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：国内疫情，唐山地区封锁门径，焦煤焦炭库存，铁矿库存及发运，政策刺激及干预，房地产行业相关数据。

铁矿石：交通受阻原料告急 钢厂陷入停产危机

逻辑和不雅观点：

昨日，唐山疫情从公开的数据来看，确诊病例连续增多，拐点未现，唐山封城门径仍未解除。由于运输起因，局部钢厂原料库存告急，局部钢厂初步停产检修，为此铁矿石价格大幅回落。至收盘，铁矿石期货主力合约2205收于799元/吨，较上一交易日下跌34元/吨；现货方面，京、曹港两港进口铁矿全天价格下跌12-30元/吨，市场交投情绪较差，成交寥寥，两港昨报：PB粉955元/吨，金布巴粉823元/吨，超特粉659元/吨。成交方面，全国主港铁矿累计成交96.3万吨，环比上涨59.2%；远期现货：远期现货累计成交108万吨（8笔），环比上涨111.8%。

整体来看，1-2月粗钢出产好于预期，对原料价格造成强支撑。但近日唐山初度遭遇了新冠疫情的突袭，由于运输起因，大局部钢厂原料库存短缺报警、钢材厂库爆表，以至存在被迫停产的可能，由于原料紧缺局部高炉焖炉、检修停产范围有所扩充，对铁矿需求孕育发生倒霉影响，短期铁矿以中性为主，须严密跟踪疫情变革。恒久来看，在国内强力的管控门径下，疫情有望缓解，随后即将进入钢铁产销的传统旺季，在国家稳经济预期下，钢铁出产有望企稳，从而动员铁矿出产上升，存眷疫情带来的回调做多时机。

计谋：

单边：中性

跨期：无

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：重点存眷政策对市场的干预，期货配资网，海运费上涨风险等。

双焦：疫情打击延续，看涨情绪回落

不雅观点与逻辑：

焦炭方面：昨日焦炭主力合约2205震荡走弱，盘面收于3508.5元/吨，按结算价跌幅为3.19%；现货方面，今天焦炭市场暂稳运行，河北标的目的公路汽运多有差异水平受阻，影响山西地区局部焦企呈现小幅累库的状况，而钢厂到货也因而鲜亮回落，厂内掉库现象仍在连续，且个别钢厂由于原料不敷有闷炉的现象，山西以及内蒙等区域焦企出货受阻，思考疫情影响周期的不确定，焦企心态初步转弱，宁夏局部焦企也是下调200元/吨焦粒的价格，短期焦炭市场或将持稳运行，后续仍需重点存眷疫情连续工夫。

焦煤方面：昨日焦煤主力合约2205尾盘走弱，盘面收于2922元/吨，按结算价跌幅为3.05%；现货方面，今天炼焦煤市场涨跌互现，原料煤零星流拍，局部成交价格回落，51配资网，疫情影响发运使得局部厂内焦煤库存呈现累积；需求方面，疫情对运输干扰较大，导致跨省调煤焦企原料煤增库仍然艰难，而山西随着当地畅通资源增加，当地焦企原料煤多增至中位程度，市场看法呈现不合；进口煤方面，甘其毛都口岸昨日通关213车，通关继续小幅增多，由于近期贸易商对蒙3精煤拉运积极，短盘运费延续高位运行。市场受国内情绪影响，蒙煤资源近两日成交昏暗。

综合来看，短期疫情对煤焦价格造成负面打击，但思考到双焦供需格局仍然偏紧，库存低位的状态并没有素质扭转，因而这次疫情对于双焦的价格回调幅度有限，恒久来看在国家大力稳经济的预期下，可以预见到将来将会有更多的经济刺激政策，慷慨向上依然建议逢低做多。

计谋：

焦炭方面：看涨

焦煤方面：看涨

跨种类：无

期现：无

期权：无

存眷及风险点：庸俗钢材出产，双焦双控，疫情重复，煤炭进出口政策等。

动力煤：销售状况有所转好 港口资源供应偏紧

市场要闻及重要数据：

期现货方面：昨日动力煤期货主力合约2205震荡上行，最终收于855元/吨，按结算价涨幅为3.29%；产处所面，目前煤矿整体销售状况转好，出货状况优良，拉煤车有所增多，但是近期受疫情影响，车辆管控严格，运输遭到必然的限制。当前煤矿认为，庸俗仍按需采购，后期社会用煤幅度仍然较大，需求韧性仍在，不过仍必要紧盯政策；港口方面，港口库存小幅累积，贸易商情绪有所缓和，采购询货有所增多，但实际成交仍以刚需为主，局部发运有所限制，现货供应所有瓶颈，叠加下个月大秦线检修，市场情绪有所转好；进口煤方面，目前贸易双方积极性不高，成交较为油腻，但国际市场需求不减，价格仍然有支撑；运价方面，截止到3月22日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于1253.62，比拟上一交易日上涨46.22个点，涨幅为3.83%。

需求与逻辑：随着社会的片面复工复产，沿海地区的日耗有所攀升，电厂库存去化加快。内陆地区由于近期供暖用煤减少，日耗有所回落，但整体也处于高位。俄乌辩论影响我国的煤炭进口，叠加制造业及出口强劲，煤炭的整体供给仍然不容乐不雅观。但是，当前政策仍然是干扰煤炭价格的主要因素，大约随之而来的淡季，价格可能有所回落，但大约空间有限。

计谋：

单边：不雅观望，大约高位震荡为主

期权：无

存眷及风险点：政策的强力压制，资金的情绪，港口再度累库，安检放松，突发的安详事故，外煤的进口超预期。

玻璃纯碱：玻璃尾盘跳水，纯碱同受牵连

不雅观点与逻辑:

玻璃方面，昨日盘面全天震荡为主，尾盘跳水，玻璃2205合约收盘价为1861元/吨，环比上涨4元/吨，较昨日根本持平。现货方面，昨日浮法玻璃全国均价2074元/吨，环比跌0.37%。现货整体延续跌势，此中，华东、华南地区降幅较大，其余地区简直无变动。短期来看，供给变革性不大，主要矛盾仍在需求上，由于地产端仍处于偏弱态势，叠加各地疫情爆发，最好的期货配资网，运输受限，短期需求难以呈现较大改善，价格跟随需求偏弱运行。中恒久来看，地产行业稳步上升仍值得等待，必要严密跟踪玻璃产销数据及库存拐点，期待低位做多时机。

纯碱方面，昨日盘面整体震荡向下，纯碱2205合约收盘价为2481元/吨，较上一交易日涨30元/吨，涨幅1.22%，减仓4.17万手。现货方面，国内纯碱市场整体走势一般，供应端来看，四川和邦、湖北双环近期检修，日产量小幅下降。需求端来看，受玻璃价格下跌以及疫情运输不畅影响，庸俗交投低迷。整体来看，目前玻璃萎靡不振，纯碱难以一枝独秀，但恒久来看，随着4月份的到来，地产的片面恢复将动员建筑玻璃需求，纯碱需求有望改善。同时，光伏玻璃点火也将提振纯碱需求，短期纯碱跟随玻璃震荡为主，恒久来看，供需向好格局不乱。

计谋：

纯碱方面，中性不雅观望

玻璃方面，中性不雅观望

风险：地产及宏不雅观经济改善状况、疫情及俄乌战争外围影响、玻璃产线突发冷修状况等。

（责任编纂：陈状 ）