【环球时报报导 记者 樊巍 杨沙沙】全球最大的有色金属交易所英国伦敦金属交易所（LME）近日暗示，从3月18日起将镍合约的单日涨跌限制从8%进步到12%。此前一周，一场“史诗级逼空大战”刚刚在这个有着上百年历史的交易所上演，中外成本围绕镍期货，展开剧烈的成本博弈。在这场堪称“能够载入金融史册的逼空事件”中，中国企业青山集团是主角之一，而这场金融战最终以对决双方达成“静默协议”而告终。多名濒临事件的知情人士近日讲述《环球时报》记者，这次事件的导火索实际上是忽然爆发的俄乌军事辩论，而中国企业应该在事件中汲取足够的经历教训。

“惊魂18分钟”

3月7日—8日，伦敦金属交易所（LME）的镍期货价格间断两天呈现戏剧性暴涨。在过去十年中的大局部工夫里，交易价格不变在1万—2万美圆每吨的镍期货，先是在3月7日这一天最高涨至50300美圆每吨，随后在3月8日这一天最高涨幅凌驾100%至101365美圆每吨。彭博社在报导中形容了“史诗级逼空大战”发生那一天的场景：伦敦当地工夫3月8日凌晨5时42分，镍期货已到达一个历史新高点，而在往常的那个时候，睡眼惺忪的交易员通常只是在去办公室的路上喝咖啡时瞥一眼价格。那天早上6时刚过，镍期货价格就冲破每吨10万美圆。伦敦一家金属经纪公司的负责人蒙受采访时暗示，当他看到这些走势时意识到价格飙升对他的公司、镍市场和全球金属行业意味着什么，“那18分钟会不停困扰着我”。

针对镍价失控状态，为防止伦敦金属交易所交易系统的系统性风险，3月8日盘中，伦敦金属交易所紧急进行交易。随后有市场风闻称，这次国际镍期货价格呈现极端暴涨的状况，主要是因为以全球大宗商品巨头瑞士嘉能可公司为首的国际成本正在操作俄乌辩论引发的国际镍供应短缺恐慌，在伦敦金属交易所对持有大量镍空头头寸的中国青山集团展开成本狙击。青山集团的20万吨镍空单可能交不呈现货，浮亏将凌驾60亿美圆。嘉能可此举意在通过逼空，获取青山集团在印尼镍相关资产60%的权益。

3月9日，青山集团对外声称已获得建行和摩根大通的信贷答允以支付追加担保金、并用存有的高冰镍置换国内的精炼镍，调配到充沛现货停止交割。而在3月10日，一位据称是嘉能可瑞士总部匿名人士向媒体暗示，关于嘉能可逼空青山等说法均不正确。

但多方释放的各种信息让事件底细盘根错节。伦敦金属交易所则间断发布系列公告调整局部交易规则，如可在适当条件下延期交割、恢复交易后会设置10%涨跌幅限制等。一位不愿具名的业内人士讲述《环球时报》记者，伦敦金属交易所的一系列紧急应对门径在必然水平上管控金融成本的投机行为，也为青山集团暂时取得喘息时机，并为事件双方发明会谈空间。

3月15日，青山集团在其官方微信公号上发布重要通知称，已经与由期货银行债权人组成的银团达成一项静默协议。随后，依据伦敦金属交易所颁布颁发的交易新规，伦敦当地工夫3月16日上午8时镍市从头开盘。“这绝对是一次能够载入金融史册的逼空事件，”上述不愿具名的业内人士暗示，第一主要是青山的地位决定，青山作为全球镍行业的龙头企业，这一次假如被平仓，将对全球镍财富孕育发生极为严峻的影响。第二是这次逼空事件把伦敦金属交易所的镍期货价格推到一个极端的高值，配资，可以说是极为难得。

被狙击原形？

依据官网青山集团介绍，作为中国最早的民营不锈钢消费企业之一，青山集团于1988年从浙江温州的一家汽车门窗制造公司起家。一位行业剖析人士讲述《环球时报》记者，现此刻青山集团已成为全球最大的不锈钢和镍铁消费商。有数据显示，2021年，青山集团消费不锈钢1237万吨、消费的镍铁折合镍金属60万吨，均居世界第一。

上述不愿具名的音讯人士称，也正是因为青山集团在全球镍铁行业中的特殊地位，其判断年内旗下大量高冰镍和镍铁产能的投产将对市场价格孕育发生打击，为对冲风险所以青山集团在伦敦金属交易所市场保持高仓位空单。据青山集团披露，2022年集团的镍产量将高达85万吨。“而这将对全球镍供应构成必然的打击，镍价粗略率会下跌。为对冲价格风险，应当说青山集团在期货市场做空单对冲的逻辑是合理的，在正常市场状况风险也是可控的。但是由于青山集团的产品主要为高冰镍，与伦敦金属交易所镍交仓种类存在错配，这就为市场极端状况下的‘逼仓’埋下隐患”。

别的，上述行业剖析人士认为，忽然爆发的俄乌辩论成为此轮镍价暴涨的导火索，这也为国际成本趁机对青山集团成长成本狙击发明条件。

该剖析人士暗示，俄罗斯作为镍重要的消费及出口国，其镍出口量排名全球第一。但随着俄乌辩论导致的对俄制裁一直晋级，俄镍交易和运输均遭到妨碍。同时，新能源汽车快捷开展引带动力电池用镍的高需求预期，镍供应不敷加之低库存和高需求预期等多重因素叠加影响，镍价一直上涨。在这种背景之下，暗藏已久的国际成本乘势逼空，在3月7-8日初步对持有大量空单的青山倡议“逼仓”狙击。

中企“短板”有待进步

一旦青山集团在这一次历史性的镍期货“多空大战”中败下阵来，将会构成什么倒霉影响？上述剖析人士暗示，青山集团在印尼规划的镍矿财富堪称是中资企业走向海外的典范胜利案例之一，一批中资企业也在当地依托青山集团的镍矿财富“乘车”开展，造成集群效应。假如本次事件真如风闻所言，青山集团被迫以出让局部权益的模式出险，有可能会削弱中国企业在该领域的话语权，也对中国企业在印尼镍财富链中的重要地位构成必然影响。

交银国际董事总经理洪灏在蒙受《环球时报》记者采访时则暗示，回忆整个事件，中企最大的问题不是跟西方银团过招经历不够，而是在期货市场上对风控心态的掌握。以青山控股为例，该企业在期货市场有做空经历，赚取利润不比做实体经济少，但呈现问题后，企业不是斩仓走人，而是继续加码，对实际风险预计鲜亮不敷，51配资网，构成后期接受宏大颠簸。实际上，疫情以来，大宗商品期货市场的宏大颠簸，让许多中企孕育发生了走捷径的赌博心理，做期货的企业鲜亮增多，但失败经历也不少。

“就期货市场操纵经历来看，中企不比西方落后。假如硬要说短板，那就是期货市场对于数据搜集非常敏感，相差几毫秒的信息，可能就会导致不同宏大的成果。例如西方企业启用卫星云图搜集全球企业装卸货、矿山开矿等状况，比拟之下，中企信息搜集较原始，股票配资，将来这一短板必要器重。”洪灏称。▲