1、外围因素：2月份纯碱期货市场遭到国家对大宗商品市场价格监管力度提升、玻璃期货价格动员、国际地缘政治场面紧张、国表里能源价格大幅颠簸、国表里宏不雅观等各种因素影响，期货配资网，盘面颠簸幅度较大。

2、供应：供应端虽有局部企业呈现检修、复产等安置调整，但行业开机率多维持在82.5%~86.9%区间颠簸，按国内有效产能3100万吨测算，月度产量颠簸区间仅11多万吨，分摊到纯碱日产量还不敷0.4万吨/天，因而供给端纯碱产量变革并不鲜亮。截至2月24日，国内纯碱行业周度开机率84.77%，较1月底的83.24%小幅提升1.53个百分点；国内纯碱产量55.65万吨，较1月底小幅下降0.06万吨，降幅0.11%，供给端根本维持不变。

3、库存：截至2月24日国内纯碱企业库存139.86万吨，较1月底的149.14万吨下降9.28万吨，降幅6.22%。除春节期间库存有所增多外，2月份纯碱企业库存整体处于连续下降状态。2月中上旬之前因盘面升水幅度一直扩充，纯碱企业降库、社会库存累库，企业库存从厂家向中庸俗一直转移。玻璃企业原料纯碱库存2月中旬摆布降至36~37天摆布，近期提升至40多天。

4、需求：需求端阶段性最差的时期已过去。春节假期后局部轻质碱庸俗仍未复工，且玻璃企业对高价纯碱仍存抵触心态，纯碱企业产销、表消在春节期间都呈现鲜亮的节令性回落，但节后一周摆布便恢复至正常程度，最好的股票配资网，目前处于同比偏高状态。此外，春节之后玻璃现货价格上涨鲜亮，在利润有所提升的状况下，玻璃产线大面积冷修逻辑短期被证伪。截至2月24日，玻璃行业日熔量共17.35万吨，光伏玻璃2月2条产线共2200t/d日熔量产线投产，再加上冬奥会完毕后，轻质碱庸俗动工逐步提升，纯碱刚需增多预期较强。但因现货价格高，此前中庸俗对高价货源存在必然抵触，因而即使玻璃企业原料库存较低购置意愿也较低，但随着某企业招标成交价格落实后，市场蒙受度仓皇会增多，后期可能会再度呈现中庸俗补库行情。2月下旬玻璃现货价格有所回落，后期存眷能否因利润萎缩导致产线冷修从而导致纯碱需求存在缺失风险。

5、现货：截至2月24日，华北、华中地区地区重质碱价格均提升至2900元/吨。2月中旬纯碱庸俗某企业最新招标纯碱采购价格成交中枢在2850元/吨附近，个别地区价格更高，当前盘面2600元/吨摆布的价格与现货存在必然贴水幅度，后期期货市场纯碱采购或强于现货企业端采购。

6、不雅观点：整体来看，纯碱现货市场处于供需博弈、音讯面和根本面博弈连续停止的状态，盘面上涨和下跌更多地遭到外围因素所干扰、根本面导向短期偏弱。纯碱现货市场情绪仍偏暖，且目前供、需两端都趋于增多，根本面目前暂未呈现颠覆性变革。但当前期货盘面颠簸幅度加大，中间贸易商环节或跟随市场情绪变革并且停止采购和抛售行为。2月25日纯碱期价跌停，盘面再次转为贴水，后期若贸易商停止集中性销售或导致纯碱贸易价格再度下调，配资网，从而进一步对盘面孕育发生利空影响。3月份继续存眷外围因素对纯碱期货市场情绪的影响，根本面中恒久照常保持稳中向好态势，但需存眷光伏玻璃和平板玻璃产线变革对需求端的影响力度。

7、风险：①宏不雅观、政策及国际地缘政治影响；②国表里能源价格颠簸对盘面的指引；③存眷玻璃价格下行能否会动员超龄产线放水冷修速度加快；④存眷光伏玻璃产线投产进度；⑤存眷贸易商补库和抛售行为对市场情绪的影响

（责任编纂：陈状 ）