春节假期期间，国际商品市场捷报频传，原油、黄金、铜三大商品龙头种类纷纷上涨，豆类板块大放异彩。剖析人士暗示，豆类、原油市场减产逻辑延续，国内市场节后或呈现补涨行情；全球供需格局的不确定性或进一步驱动铜期货价格走强，内盘粗略率补涨；黄金市场则中期看多。

龙头种类纷纷走强

春节假期期间，国际商品市场喜气洋洋。豆类期货大涨点燃市场做多热情，龙头种类原油、黄金、铜纷纷走强。

豆类方面，外盘美豆及美豆粕价格连续上涨，盘面走势强劲。自1月28日15时国内市场收市至2月4日外盘收市，美豆累计涨幅达7.01%，美豆粕大涨9.22%。

从龙头种类表示看，原油方面，春节假期期间，供应偏紧驱动油价一直上涨，WTI原油期货主力合约累计上涨5.57%，布伦特原油期货主力合约累计涨4.47%，并一直刷新近7年多以来新高，机构看涨氛围浓郁。

铜方面，受美圆指数冲高回落影响，LME和COMEX铜期货在假期内别离上涨了1.24%和1.84%。自1月27日以来，美圆指数从97.22的高位回落到了95.46附近。

贵金属方面，金银期货完毕节前连跌走势迎来反弹。

供应趋紧催化“商品牛”

对于豆类大涨行情，剖析人士认为，主要是由于产量预期较之前呈现较大变革，大幅减产的担心点燃了市场做多情绪。银河期货暗示，春节假日期间，各大机构纷纷下调巴西大豆产量预测，由原先单产增多500万吨-600万吨降至减少600万吨-700万吨，相当于年内减产幅度到达1000万吨以上；在拉尼娜天气影响下，阿根廷天气情况也同样不容乐不雅观，将来风险仍较大；综合思考巴拉圭等其他地区，南美总减产幅度可能达1800万吨-2000万吨。在过去一周中，巴西国内大豆价格创历史新高，反映了该国大豆减产风险下农户的惜售表示。

原油市场假期涨势同样出于供应端趋紧的预期。南华期货暗示，春节期间，配资网，OPEC+原油产量不及预期，美国二叠纪原油产区受冬季风暴潮影响，产量预期下滑，同时在地缘因素影响下，油价取得支撑。

通胀预期及避险情绪升温则是提振黄金价格走势的主要因素。南华期货剖析称，春节假期期间，英国央行加息以及欧央行在通胀压力下今年加息预期升温，拖累美圆指数下行；地缘因素令避险情绪升温；能源价格上涨推升通胀压力。上述因素均利多贵金属价格。

铜期货价格则遭到宏不雅观与根本面双重支撑。方正中期期货钻研认为，节日期间伦铜大涨有多重起因：一方面，从宏不雅观面看，美圆指数走弱，叠加地缘因素，能源危机导致冶炼减产的逻辑进一步强化；另一方面，从根本面看，铜市低库存现状，叠加节后复工复产和基建赶工期的预期，铜价被看好。

看好节后内盘表示

展望节后国内商品期货市场走势，机构人士认为，内盘或呈现必然补涨行情。

“在巴西需求连续表示强劲的背景下，国际大豆库存累积进度将被打断，美豆远期出口前景将鲜亮改善，在大豆、玉米比价依然偏低的状况下，美豆库存将继续维持紧张。大约国内市场节后开盘豆类期货将呈现较大幅度上涨，消化外盘涨幅。”银河期货暗示。

“在原油供应端连续偏紧背景下，油价短线大约将维持强势格局，国内原油期货节后或高开并进一步走高。”方正中期期货暗示，对于国内石油化工板块种类来说，原油连续上行对石化造成老本提振，在油价继续维持强势的预期下，节后国内石油化工板块种类大约将表示强势。

黄金方面，股票配资网，南华期货认为，短期来看，贵金属价格仍然难以造成趋势性行情，但中期在美国经济增速放缓下仍然维持看多，操纵上建议以逢低买入为主。

“春节假期以来，51配资网，伦敦金现货价格小幅上涨，沪金期货开盘亦会呈现补涨，但是涨幅有限；沪银期货则将以底部震荡行情为主。无论是黄金还是白银，仍然掌握行情企稳逢低做多时机，不建议趋势做空。”方正中期期货建议。

对于铜，方正中期期货研判认为，由于春节期间伦铜价格走高，大约沪铜期货价格会高开，而且存在进一步上涨的可能性。支撑因素有以下几个方面：美联储加息力度可能无奈有效克制通胀；节后国内将迎来基建赶工期，且思考到国内的地产政策，前期铜市最大的利空因素趋于弱化；目前全球显性库存仅剩30多万吨，简直为过去二十年的最低程度，而铜矿增量要到下半年才会鲜亮释放，假如一季度累库不及预期以至呈现去库，像2021年10月份那样的挤仓行情可能会重现；在欧洲能源短缺背景下，存在冶炼减产预期，市场担忧假如俄罗斯能源断供，将进一步加剧能源短缺。

（责任编纂：陈状 ）