证券时报记者 赵黎昀

因“沾上”新能源汽车，作为上游原资料之一的镍金属市场需求激增，库存走低，价格已连续攀升至近十年来最高程度。尽管短期内镍供求紧张场面较难缓解，但剖析人士认为，镍价快捷上涨或已濒临尾声。

沪镍再度刷新

近十年新高

1月21日，国内期货市场上沪镍主力合约2202再度领涨大盘，盘中最高报17.98万元/吨，再度刷新上市以来新高。截至当日收盘，该主力合约收涨4.21%，自2021年9月末以来已录得近35%的最大涨幅。

而现货市场上，镍价也一直刷新近十年高点。百川盈孚数据显示，目前镍价高达2.32万美圆，这也是自2011年8月以来的新高，LME镍价亦打破11年以来的历史纪录。

据生意社镍价格监测，1月20日，镍期现价格都大幅飙涨，此中，镍现货价格报17.64万元/吨，较前一交易日价格上涨5.8%。

而据长江有色网发布，金川公司于1月21日将金川镍出厂价由17.5万元/吨上调至17.7万元/吨，涨幅2000元。

“元旦前后两周，伦镍价格逾越2万美圆一线，沪镍主力、现货镍报价先后逾越15万元、16万元，间接站上17万一线，价格颠簸区间之大引发市场存眷和担忧。”卓创剖析师王依暗示，依据数据统计显示，在过去5年里，一季度价格颠簸无鲜亮的规律性，根本属于涨跌互现，半斤八两。详细数据显示，在一季度的45个月份中，19个月份为下跌，26个月份为上涨，这能否预示2022年的一季度，镍价上行概率增多呢？目前市场反响并不统一，整体看，镍价飙升导致市场不雅观望情绪浓郁。

需求增长

库存下滑助推镍价

“本轮镍价上涨，撤除美股下行资金流入有色市场、节前庸俗备货积极等通例音讯提振作用之外，市场存眷点有几个方面。”王依称，近日特斯拉与美国矿商Talon Metals签署了为期六年的7.5万吨镍供应合同，这是特斯拉在美国脉土的首个镍供应协议。特斯拉选择了Talon Metals位于明尼苏达州的Tamarack矿项目作为供应方，因为该项目方案以一种更环保的方式来消费镍，将于2026年开业。7.5万吨镍供应，相当于澳大利亚知名镍矿商IGO位于西澳大利亚的Nova矿区三年的产量，市场预估出产端放量，将来新能源电池会进一步动员镍出产，鞭策期镍上行。

同时，庸俗不锈钢价格上涨鲜亮，市场预估庸俗消费企业动工向好，节前备货量增多，导致镍价上行。2022年元旦假期之后，不锈钢304通例板卷价格上涨超千元，期货配资网，为镍价上行提供有力撑持，且不锈钢价格、镍价互相作用，后期商家继续看涨心态强烈。

别的，期镍库存低位盘整，市场担心供应短缺问题，导致市场价格上行鲜亮。截至2022年1月11日，伦镍库存为9.97万吨，跌破10万关口，而上期所库存也维持在3000吨高下。

光大期货剖析师展大鹏蒙受证券时报·e公司记者采访时暗示，1月份以来，国内稳增长政策和预期层层加码，出格是央行宽松货币亮相，使得市场一直改不雅观此前偏颓废的宏不雅观预期。资金在做多工业品标的目的明确下，去选择根本面偏强的种类，有色的超低库存和超高虚实比无疑是当选择的主要对象。

百川盈孚也认为，库存连续下行，促使镍价大幅上涨。庸俗新能源领域需求强劲，动员LME库存连续下滑。目前庸俗新能源领域出产增速虽有放缓，但整体仍处于不变增长状态，在电动汽车行业需求增长背景下拉低伦敦市场库存。同时，国内买家照常大量购置，伦敦镍库存进一步降低，至2019年以来最低程度。

欧洲仍因电力老本飙升而减产。电力短缺，价格高企，进而导致工厂限产停产，引发供应担心。加之临近年关，镍板出产酷热，合金庸俗加紧节前备货，金川镍照常供不应求，持货商纷纷捂货惜售；挪威镍近期进口到货近千吨，但因需求高企，升水依然居高不下。

短期强势行情下

需警惕价格反转

“本轮电解镍上涨对财富链价格动员性不强，不锈钢、硫酸镍以及镍铁涨幅远远落后于一级镍品，也就是反弹并非完全来自于根本面的驱动，需求是否落地、价格是否传导也有待春节之后验证。”展大鹏认为，镍库存连续去化，且从季度层面来看，供求紧张场面较难缓解，可交割库存的不敷使得挤仓预期不停在发酵，这也是市场的另一个逻辑，但挤仓行情已濒临尾声，当前电解镍比镍铁超出逾越3万元/吨以上的差价，价差足以刺激火法高冰镍的落地和产出来调停镍豆的不敷，工夫上有个错配。从这两方面来看，镍价快捷上涨以及挤仓行情或濒临尾声，但仍需看资金挤仓意愿何时完毕，目前不建议投资者追多操纵，出格是春节前以及春节期间应保持慎重。

王依也认为，一季度镍价上行似乎已成定局，期货配资网，但有超八成贸易商暗示，目前价格虚高，有下行风险，这也是为何贸易商都在降库存的主要起因，高升水低库存是目前持货商的主要操纵形式，换言之供需端的表示并不像表示出来的那样好。

当前市场存在节前备货必要，但备货量较往年无鲜亮变革，将来新能源电池会动员镍出产，期货配资网，但对目前市场影响并不大。基于目前市场供需现状以及市场心态，大约短期镍价维持上行态势，但高位回落或成定局。

百川盈孚剖析，随着节前备货进入尾声，现货市场成交节拍有所放缓，贸易商维持低升水以求节前清仓。而近日美联储官员颁发了愈加鹰派的舆论，称央行在反抗通胀方面可能会很强硬，预期明年美联储将加息三次，相对此前市场预期更为激进。但是镍价表示照常强劲，加之镍市本身库存偏低，电动汽车电池行业需求前景乐不雅观，仍为短期走势带来有效支撑。只有近期整体供应没有鲜亮增加，保持连续偏紧场面的话，那即使价格呈现震荡回调行情，跌势深度亦将遭到必然限制。目前市场喜忧各半，短期镍市场将维持偏慎重的不雅观点，大约短期镍价维持震荡，价格运行区间在15万元/吨~18万元/吨摆布。

生意社认为，缅甸达贡山项目镍冶炼3座电力塔被炸毁，工厂消费被迫暂停，该项目2021年产量或在6万吨~6.5万吨，主要产品为镍含量33%的镍铁，产品主要销往国内作为不锈钢原料。本次扰动影响大约在一周之上，按一个月产量丧失预计，对镍影响不大。且正逢国内春节降临之际，需求较淡，整体影响有限。但国内镍市显性库存偏低，且LME镍库存连续下降，现货供应偏紧场面显著。大约镍价短期依然强势运行为主。