临近年底，上市公司参预套期保值热度不减，已有多家上市公司发布明年的套期保值计划。近日，傲农生物(603363)发布关于2022年度成长套期保值业务的公告。值得留心的是，其2022年参预套保的金额有所扩充，或与今年生猪行情欠安导致其年内连续吃亏有关。别的，虽年内连续吃亏，但傲农生物的生猪养殖规模却仍在扩充，此外其运营状况或存必然的隐忧。

　　拟使用不凌驾2.67亿继续参预套期保值

　　公告显示，傲农生物于12月20日召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于2022年度成长套期保值业务的议案》。详细来看，种类方面，2022年傲农生物拟投资的种类为商品期货交易所挂牌交易的与公司消费运营相关的生猪、农产品(000061)（包含但不限于玉米、豆粕、豆油等）期货合约以及金融衍生品市场的场外期权合约。金额方面，傲农生物大约在套期保值业务期间内，任一时点所需担保金最高占用额不凌驾人民币26700万元（不含期货标的实物交割款项）。

　　对于参预套期保值的宗旨，傲农生物暗示，公司主要处置惩罚生猪、饲料等产品的消费和销售。近年来，受宏不雅观经济形势及自然环境变革的影响，国内生猪价格及饲料原资料价格大幅颠簸，公司主营业务面临必然的市场风险，因而为锁定公司消费老本和产品销售价格，有效躲避消费运营流动中因原资料和库存产品价格颠簸带来的风险，公司方案成长与公司消费运营相关的生猪、农产品等期货、期权的套期保值业务。

　　查阅傲农生物往年公告可以发现，其自2018年初步就在一直参预期货套期保值，同时从金额上来看，自2021年初步一直增多。详细来看，2018年~2020年三年间，傲农生物套期保值所占用的担保金最高资金限额为3千万，但自2021年初步，拟占用的最高担保金金额突然回升至2.37亿元。本次发布的公告中，傲农生物2022年套期保值业务拟占用的担保金再次进步3千万至2.67亿元。

　　年内因猪价颠簸大幅吃亏

　　究其起因，其逐年扩充的套期保值业务额度或与近年来生猪行情颠簸激烈，51配资网，已构成其大幅吃亏有关。

　　官网介绍显示，傲农生物坚持以“猪”为核心规划财富链，打造了以“饲料、养猪、食品”为主业，“生物制药、原料贸易、农业互联网”为配套业务，多点支撑，协同开展的财富新格局，为老苍生(603883)的“菜篮子”提供安详、安心、安康的食品。

　　2020年，受多重因素鞭策，猪价疯狂上涨，傲农生物也因而受益当年净利大涨。据其披露的2020年年报显示，其当年实现净利润5.73亿元，同比增长1865.27%，主要起因是呈文期内生猪市场价格同比去年大幅进步，公司养殖规模一直扩充，生猪出栏量同比大幅增多，公司生猪养殖业务利润大幅提升。

　　但进入2021年以来，猪价连续回落。据农业农村部数据显示，截至2021年第50周（即2021年12月13日-12月17日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周均匀值为每公斤21.53元，环比下跌5.5%，同比大幅下跌49.9%。而在此形势下，傲农生物今年的日子也并欠好过。除一季度实现净利润1.62亿同比小幅增长7.26%外，自二季度初步其净利润便初步呈现吃亏，三季度进一步扩充。据傲农生物披露的按期呈文显示，今年上半年，其实现净利润-1.63亿，同比下滑148.12%。对于业绩吃亏的起因，其暗示有三方面，一是猪价的大幅下降导致养殖板块处于吃亏；二是生猪财富前期投入国搞导致短期老本高；三是当期计提了存货贬价筹备约1.75亿元。三季报显示，傲农生物三季度实现净利润-3.55亿元，同比下滑334.43%。前三季度来看，其实现净利润-5.34亿元，同比下滑217.88%。对于下滑的起因，傲农生物暗示，主要系本期生猪价格较去年同期大幅下降以及饲料价格上涨所致。

　　据理解，截至12月24日收盘，傲农生物报收于12.05元/股，较连年内2月22日的年内高点16.73股已缩水27.97%。

　　两次增补活动资金 运营状况或存隐忧

　　不过值得一提的是，虽今年以来因猪价的激烈颠簸傲农生物大幅吃亏，但其养殖业务较去年仍有所扩充，颇有些让人费解。

　　详细来看，今年3月初，傲农生物曾发行1000万张每张面值为100元、共计10亿元的可转债。募集说明书显示，10亿元资金中，将有7亿元用于各种生猪养殖项目，此中还有3亿元将用于归还银行贷款。

　　今年3月28日，傲农生物发布定增预案，拟通过定增募资不凌驾15亿元，扣除发行费用后，此中有4.5亿元将用于1.5万头母猪自繁自养猪场项目（一期）、0.5亿元将投入年产18万吨饲料（一期）项目，剩余资金将用于增补活动资金。

　　7月26日，傲农生物公告暗示将批改定增预案，此中募资总额下调为不凌驾14.40亿元，不过用于两项成立项目资金投入额不乱，仅增补活动资金的数额下调至9.4亿元。据理解，该定增申请已于9月6日获证监会审核通过。

　　别的值得留心的是，上述两次募集资金中都提到了增补活动资金，其运营状况或存在着必然的隐忧。

　　公开质料显示，傲农生物2014年初步涉足生猪养殖业务。其在上半年报中介绍，股票配资，近年来业务快捷扩张，在全国规划建设了消费基地和销售网络，停止了大量投资，新建厂房、猪场、消费线等固定资产必要大量资金投入，同时公司业务增长必要大量的营运资金。而其营运资金增长主要来自银行短期借款和供应商提供的商业信誉等债务。这些债务虽为其带来了营运所需的资金，但也同时推高了傲农生物的资产负债率。

　　截至上半年末，傲农生物合并报表资产负债率为76.36%，较期初资产负债率有所进步。其在半年报中暗示，资产负债率较高主要系本期执行新租赁原则和发行可转债所致。呈文期末，傲农生物活动比率为 0.55，负债率较高，偿债才华指标较弱。傲农生物在半年报中指出，目前，最好的股票配资网，公司与供应商、商业银行竞争优良，但假如供应商的信誉政策发生大幅变革或商业银行借款到期后无奈及时续期，将会导致公司现金流紧张，公司可能会无奈及时归还到期债务，将面临较大的偿债风险。

（责任编纂：陈状 ）