东方证券发布钻研呈文称，维持卫宁安康“买入”评级，大约21-23年EPS为0.29/0.42/0.61元(原大约为0.31/0.44/0.61元)。由于公司开启云化阶段，配资网，该行认为应与国内各细分领域云业务龙头可比，认为公司合理估值程度为2021年的63倍市盈率，对应目的价18.27元。

　　事件：公司发布三季报，1-9月实现收入17.6亿元(+28.6%)，归母净利2.6亿元(+27.7%)，扣非净利2.2亿(+10.9%)。单季度看，Q3收入7.4亿(+27.8%)，净利1.48亿(+15.0%)，扣非净利1.32亿(+5.2%)。

　　东方证券主要不雅观点如下：

　　核心业务增长平稳，可转债利息导致利润增速低于收入。

　　公司今年新增并表沄钥科技对收入同比口径带来必然影响，该行将软件+技术效劳作为核心业务指标来剖析，1-9月软件及技术效劳收入增长17.3%，股票配资，7-9月相关业务收入增长18.9%至5.18亿，增速较上半年有所提升。

　　其他业务方面，硬件业务1-9月收入根本与去年同期持平，互联网医疗安康业务在并表沄钥科技的影响下增636.1%。前三季度毛利率与上半年保持一致，发行可转债带来每季度1100万摆布利息计提，导致利润增速低于核心业务收入增长程度。

　　新产品落地节拍加快，WiNEX推广迎来拐点的判断得到验证。

　　2021年是公司新一代产品WiNEX推广拐点，也是产品力、施行交付才华片面提升的关键节点。WiNEX自发布以来，经验种子用户试点(20H1)-小范围试点(20H2)-小范围推广(21H1)阶段，产品成熟度、客户承认度、施行经历积攒方面都获得较好停顿。

　　截至21H1，WiNEX在全国落地约70家，而截至3季度末，配资网，落地病院数已达140家，验证了该行此前对公司WiNEX产品进入增长拐点的判断。下半年将进入更大范围推广阶段，新产品将进入片面推广期。

　　存眷公司依托新一代产品实现合作力和效率的提升。

　　将来1年来看，公立病院高质量开展、公共卫生投入加大，有望对行业需求有正面影响。国家区域医疗中心成立、智慧病院评级等政策也将带来较好订单预期。而更重要的是，该行认为公司WiNEX为代表的新一代系统在合作力和施行效率方面都将较老一代系统提升，从而对公司将来市场份额和运营效率孕育发生积极影响。