继马斯克痛批芯片厂商后，库克也要为供应链烦恼了？

　　近日苹果iphone13或因芯片短缺而减产的音讯闹得沸沸扬扬。彭博报导称，有知情人士走漏，苹果公司可能会将其2021年大约的iPhone 13消费目的削减1000万台。

　　报导出来后，苹果显示器供应商德州仪器、无线组件供应商博通、屏幕供应商日本显示器公司等股价应声下跌。

　　然而居民出产意愿降低，多家手机芯片供应商的三季度增速不及预期，又隐隐走漏出下半年出产电子的传统旺季可能“失约”。苹果若真要减产的话恐怕也不能完全甩锅给供应链。

　　另一边，上游的半导体供应商们再次发布涨价函。意法半导体公布自今年1月、6月两轮调涨价格后，公司将在4季度开启今年第三轮涨价，最好的期货配资网，赛灵思、安森美、博通、联发科等也相继颁布颁发2021Q4或2022Q1启动涨价。

　　目前A股半导体设想公司均匀自今年高点已下跌30%，局部公司下跌超50%。新一波涨价潮近在眼前，是否像上半年一样动员这些公司重获投资者喜欢呢？

　　涨价并非人人受益

　　产品合作力和庸俗需求是涨价支撑。

　　梳理各家涨价函，联发科颁布颁发WiFi芯片11月起涨价，此中特定料号涨幅在30%以上；紫光展锐可穿着产品线Q4片面涨价25%；赛灵思11月起全线产品涨价10%-20%；瑞昱10月起涨价15%；祥硕明年1月全产品涨价20%。可以看到，出产电子、显示驱动以及汽车芯片价格均有所上涨。

　　上一轮涨价受晶圆和封测产能紧张的影响，尤其成熟制程芯片供不应求，而这一轮则是原资料、物流等费用的上涨传导至中游设想公司，不涨价本人的毛利就会下降，财富链高庸俗都做好了心里筹备，因而有才华涨价的公司继续将老本的压力转嫁给庸俗。

　　谁能在新一轮涨价潮中受益，核心在于公司产品合作力和庸俗需求，这两点能满足任意一点，都能支撑起这家公司下半年的业绩。

　　就拿上半年景色无限的LED驱动芯片来说，目前已有“熄火”的苗头。

　　近日，富满电子（300671.SZ）披露前三季度业绩预告，公司大约2021年前三季度实现归母净利润为4.95亿元-5.15亿元，比上年同期回升705%-737%，但第三季度归母净利润预估中值环比降低26%。

　　业绩没有如市场大约那般高歌猛进，一种可能是客户端难以忍受高价，从而放缓订货速度，此前富满电子就因经销商囤货炒价与庸俗客户有过矛盾；还有一种可能是公司产品合作力不敷，涨价难以维系。

　　WiFi芯片是这轮涨价幅度最高的，达30%。据悉，终端WiFi模组今年第三季度成交价已达16-17美圆，比拟去年约3.5美圆的卖价已上涨近5倍。

　　过去几年WiFi芯片市场年复合增速在4%摆布，增速不高但合作剧烈，价格战并不少见。随着疫情到来，PC用量增大，电脑厂商的订单成为一大增量，以至存在电脑厂商为了保障产能供应而过度下单的状况。

　　现阶段，市场对PC的需求已经鲜亮放缓，正常来看，WiFi芯片的价格应该有所回落。不过因为缺产能和制造老本上涨，WiFi芯片的价格仍维持高位。

　　这块国内企业早早就已规划。好比博通集成(行情603068,诊股)（603068.SH）已推出全球首款撑持WIFI6的物联网芯片，而且和美的等家电企业签订竞争协议，发力智能家居板块；卓胜微(行情300782,诊股)（300782.SZ）也已推出满足WiFi 6连贯规范的连贯模组产品，主要面向手机客户推广；全志科技(行情300458,诊股)（300458.SZ）有WiFi MCU芯片，主要用于智能早教机、儿童机器人(行情300024,诊股)、智能机器人等。

　　遗憾的是，这几家公司的庸俗领域家电、手机、早教机等在需求端都短少爆发点，所以未必能够跟风涨价。

　　假如芯片设想企业难以通过涨价转移通胀压力，那么这波半导体景气行情中，极可能成为“夹心饼干”，呈现增收不增利的状况，这种另类的业绩雷也值得警惕。

　　手机冷VS汽车热

　　芯片厂商庸俗需求呈现分化。

　　尽管目前苹果公司并未对砍量音讯赐与正面回应，但是今年手机市场的低迷有迹可循，上游涨价的同时，iPhone 13却没有跟涨，反而通过降价以期取得更多的市场。

　　市场低迷还体如今各个供应商的季报中，期货配资网，射频龙头卓胜微第三季度归母净利润取中值环比增速为-3.64%、图像传感器龙头韦尔股份(行情603501,诊股)（603501.SH）第三季度归母净利润取中值环比增速为0.4%。

　　IDC呈文显示，2021年第2季度中国智能手机市场出货量约7810万台，较去年同期下降11%，也就是说在二季度淡季的低基数上都没有增长，手机制造商备货意愿之低可见一斑。

　　有人将此归咎于缺芯导致的手机供应链受影响，但是值得留心的是，期货配资网，一个鲜亮的转变和趋势是，5G手机对市场的拉动效应在减弱。

　　依据中国信通院数据，下半年以来国内市场5G手机出货量占比不变在73%-80%，浸透空间有限，这对卓胜微、麦捷科技(行情300319,诊股)（300319.SZ）等射频前端厂商来说意味着天花板已临近。

　　恒久来看，5G手机出货量增速回落个位数增长，整体手机市场又在下滑，射频芯片厂商动辄翻倍的业绩恐怕很难再现。所以三季报预告出来后，这类芯片厂商的估值鲜亮遭到打击。

　　反不雅观汽车市场，汽车相对手机来说单体价值量更高、交流频次更低，自从2017年两者全球销量双双见顶后，汽车的销量下滑愈加势大力沉。

　　但是新能源汽车环保、低能耗、省钱等特性激发了不少出产者的购置欲望。中汽协数据显示，9月份我国新能源(行情600617,诊股)汽车销量为35.7万辆，创历史新高，同比增长1.5倍，目前浸透率在17%摆布。“高增速+大空间”的市场引得苹果、小米等手机厂商下场“争食”。

　　汽车芯片是目前阶段景气度最高的一类芯片。在台积电8月份的涨价函中，手机芯片常用的先进制程仅涨价7%-9%，汽车芯片适用的成熟制程则涨价达20%，也侧面反馈了当下两大庸俗的分化趋势。