欲戴皇冠，必承其重。今年以来，核心资产回调导致多家百亿基金孕育发生较大回撤。

　　在剖析人士看来，配资，这种回撤与市场格调轮动有关。回撤就是时机，拉长周期来看，有业绩支撑的企业股票盈利是粗略率事件，回撤是良性的。

　　前两年景色无限的食品饮料和医药板块，在今年春节以来呈现数次震荡回调，这不只加大了一些基金经理的调仓难度，也给投资者的投资体验带来了极大困扰。

　　众多重仓出产核心资产的百亿级别公募和私募产品在今年均遭遇了较洪流平的回撤，自下半年来，除了教育和互联网等个别行业表示遭受监就事件影响外，一些重仓大出产的基金回撤幅度也较大。

　　欲戴皇冠，必承其重。百亿规模尽管能提升一位权益基金经理的知名度，但也能为其带来业绩和口碑等方面的多重压力，如何提升投资者投基体验，正在成为众多知名基金经理挥之不去的难题。

　　知名基金经理遭遇大回撤

　　掌管百亿基金的基金经理中有不少是当前市场上最受投资者欢迎的人。

　　今年二季报显示，张坤打点的主动权益类基金易方达蓝筹精选混合，规模到达898.89亿元。算上被动指数基金，打点招商中证白酒的侯昊、景顺长城新兴发展混合的刘彦春、富国天惠的朱少醒、兴全趋势的董承非、兴全合宜和兴全合润的谢治宇、睿远发展价值混合的傅鹏博、易方达出产的萧楠，同样也是二级市场内耳熟能详的顶流基金经理，他们打点的单只基金最高规模都到达了300亿元以上。

　　还有一些近几年依靠热门赛道而规模剧增的知名基金经理，好比打点诺安发展混合的蔡嵩松，二季度末规模到达281.77亿元，打点中欧医疗安康的葛兰，打点广发科技先锋的刘格菘。上述这些基金经理凭仗过往良好的业绩捕获了不少投资者的芳心，但规模一旦做大之后，他们也将面临如何正确使用好规模这把“双刃剑”的难题。

　　从今年下半年基金业绩表示来看，一些百亿基金在对回撤的控制上相对落后于一些小规模的基金。

　　东方产业(行情300059,诊股)Choie数据显示，截至8月17日，51配资，下半年回撤幅度最大的权益类基金是教育ETF，凌驾40%；主投港股互联网和科技市场的ETF回撤也相对较大，最高凌驾28%；主投A股市场的医药、出产主题基金回撤幅度也排在前列，局部基金回撤凌驾20%，包含不少百亿基金，好比招商中证白酒、银华富有主题、易方达出产精选、广发医疗保健、中欧医疗安康、景顺鼎益、景顺长城新兴发展、易方达蓝筹精选、鹏华匠心精选、诺安发展混合等区间最大回撤幅度凌驾了15%。

　　这些呈现较大回撤的百亿基金中就包含不少知名基金经理，好比侯昊、焦巍、萧楠、葛兰、刘彦春、张坤、王宗合、蔡嵩松等。

　　由于这些基金经理领有众多个人投资者，每当市场回调、基金净值大跌时，与基金大跌和基金经理有关的话题总能被投资者送上热搜榜单。

　　“顶流们”如何控回撤

　　今年下半年来，并非仅有百亿基金经理面临较大回撤压力，也有小规模基金呈现了较大回撤状况，二季度末规模为30多亿元的中信建投(行情601066,诊股)医改目前最大回撤凌驾23%，股票仓位到达了94%以上。二季度末规模为1.43亿元的诺德新享混合目前最大回撤凌驾21%，股票仓位到达了93%以上。

　　一些百亿规模基金经理在二季报中也提及，会通过慎重地控制仓位来应对市场变革。相对而言，这局部百亿基金经理的最大回撤幅度较小。好比，董承非和童兰打点的兴全趋势下半年目前最大回撤为4.35%，二季度末股票仓位为63.98%。董承非打点的另一只基金——兴全新视野定开下半年目前最大回撤为3.62%，股票仓位为57.14%。

　　除此之外，未配置大出产的百亿基金经理在回撤方面控制相对较好，傅鹏博和朱璘打点的睿远发展价值二季度主要配置了TMT、化工、新能源和建筑建材等板块，股票仓位保持较高仓位运作，区间最大回撤为7.18%。

　　实际上，对于今年一直切换格调的市场，控制回撤是众多基金经理重点提及的风控指标。多位基金经理讲述《国际金融报》记者，控制回撤威力提升投资者恒久投资基金的体验。

　　业内人士怎么看回撤

　　在目前的震荡市场，如何正确地面对基金回撤的现象？业内人士认为，要理性对待板块之间的格调轮动。

　　私募排排网产业打点合伙人黄龙福城在蒙受《国际金融报》记者采访时暗示，整体看，今年回撤较大的私募，规划板块相对集中，业绩在市场格调变更中被拖累。市场板块轮动有不确定性是股市正常现象，51配资网，短期颠簸在所不免，过热板块适当回调也是风险的释放，有利于市场更安康地开展。

　　黄龙福城暗示，今年股市出现构造性行情，分化重大，但是市场总体系统性风险不大，持仓板块相对分散、行业规划平衡的基金颠簸相对较小。

　　柔美利投资总经理贺金龙在蒙受记者采访时暗示，今年来核心资产回调导致多家百亿基金孕育发生较大回撤，这种回撤与市场格调轮动有关，而格调轮动的暗地里的确反馈出局部核心资产估值处于历史分位高位而遭遇杀估值，再进一步构成市场情绪杀跌所致。回撤就是时机，拉长周期来看，有业绩支撑的企业股票盈利是粗略率事件，回撤是良性的。

　　在当前行情下，贺金龙认为，投资者可以选择多样性配置格调，以及仓位目前较低的权益类基金，这样投资格调的基金经理的产品颠簸会相对较小。而基金规模太大或者太小，都可能影响业绩表示。规模太小的基金，交易费用会比较高，并且这类基金往往交易比较频繁，通常会孕育发生较大的交易费用，也更容易遇到大额申购赎回的打击。规模太大的基金调仓不灵敏，收益也会有限。

　　玄甲金融CEO林佳义认为，回撤源于在某些板块上过度集中定价造成重大拥挤交易，使得资产价格间接进入泡沫区间。而市场必然是会完成均值回归的，触发因素可以是行业政策变革，企业根本面变革，市场风险偏好变革，企业业绩不如预期等。

　　“目前应该去寻找估值低、增长高的行业或企业，并由此去匹配相应的基金或标的停止投资。好比，金融、地产、出行等板块及基金。选择基金与规模大小相关度较小。选基金归根到底还是选人，看投资逻辑，并穿透持仓停止验证。找到好的基金经理，可以对其停止必然仓位的配置并定投。”林佳义暗示。