自从ChatGPT一鸣惊人之后，成本市场初步全方位扫描AIGC（生成式人工智能）的蛛丝马迹，以百融云-W（6608.HK）为代表的金融SaaS标的被资金片面激活，数据显示，今年2至3月，百融云的市场成交量合计近22亿港元，环比增长超六成。

机构配置百融云的热情除了受益于AI生态的乐不雅观展望之外，优良的业绩表示也是一大重要驱动力。4月20日，百融云-W（6608.HK）发布的2022年年度呈文显示，公司去年营收达20.54亿元，同比增幅为27%；经调整后净利润达2.94亿元，同比增幅108%，实现增收又赠利。

高毛利率助推业绩连续增长

梳理此前年报数据发现，百融云已经间断六年实现盈利提升，近四年（2019年至2022年）经调整后的净利润年均复合增速达139%。

对于一家SaaS企业来说，鞭策业绩连续攀升的一大关键因素即是毛利率程度，它 反映出SaaS企业的合作劣势。高毛利率往往被视为企业的一道护城河，可以诠释一家企业不变且连续的盈利才华，配资，进而可以形成投资者的买入按照。

依据百融云财报，近几年该公司的毛利率程度始终位于70%以上的高位，在港股SaaS板块中处于当先地位。此中，2022年百融云的毛利率程度到达72%，与国际SaaS旗舰Salesforce程度相当。

（数据来源：东方产业）

百融云间断多年不变输出的高毛利程度向市场释放出一个积极信号，即在宏不雅观根本面复苏不及预期的背景下，该公司依然可以通过优化产品效劳、提升运营效率等方式，实现盈利才华的连续攀升，“吸金力”引领行业。

同时，百融云的高毛利表示也打破了业内对于国内SaaS企业毛利难破60%的刻板成见。在此前很长一段工夫内，国内SaaS企业遭到成本市场冷落的一大起因即是机构认为，这类企业深陷续费率和毛利率双低的行业窘境，难以讲出增长故事。

自研AI技术赋能支撑高毛利表示

进一步拆解百融云的业务板块可以发现，该公司的纯SaaS业务的毛利率程度更高。海通证券近期发布研报估算得出，百融云的智能剖析与经营板块的毛利率程度约在73.5%摆布，此中智能剖析业务的毛利率高达82%，超过公司整体毛利率程度10个百分点。

质料显示，智能剖析与经营业务是百融云的第一主业，该业务板块通过AI算法引擎，对银行等机构的贷前风控、贷中监控、贷后打点以及保险风险打点方面提供高效的决策撑持。例如，51配资，在银行信誉卡业务方面，百融云通过构建全场景模型组合和前置筛查计谋，可以协助银行提升存量用户的打点效率。

联结海外市场数据可以发现，百融云智能剖析与经营业务的毛利率程度已经凌驾了美股FICO（Fair Isaac Corp），同样主打智能剖析业务的FICO在2022年毛利率录得78%。

业内认为，百融云的业务形式支撑了其毛利率程度高企。近期，业内对于“做AI的SaaS ”还是“做SaaS的AI”探讨颇多，百融云的业务类型属于前者，即将自研AI算法集成到现有的SaaS处置惩罚惩罚计划中，股票配资网，金融客户可以通过API接口间接调用其AI技术底座。

在自研AI技术对于SaaS业务的连续赋能之下，百融云智能剖析与经营业务的客户留存率不停维持较高程度。年报显示，该业务板块2022年核心客户数到达227家，较2021年增多34家；核心客户均匀收入到达369万元，同比增长16%。同时，核心客户留存率保持较高程度，在2022年进一步提升至97%，同比增长3个百分点。

总结来说，百融云的合作劣势体如今，把握金融领域的海量信息和AI算法。由于百融云的智能剖析与经营业务板块正从银行传统业务逐步扩展到绿色金融、产业打点等领域，海通证券认为，将来该业务线依然是核心看点。呈文大约，将来三年，百融云的整体毛利率可维持在70%以上，盈利才华有望继续提升。