本周新房、二手房成交量比拟于上周均有所下降。本周36 个都会新房成交套数为2.2 万套，环比下降40.0%，同比下降 54.3%；13 个大中都会新房成交套数为1.4 万套，环比下降33.2%，同比下降51.8%；一、二、三线都会新房成交套数环比别离变革-29.3%、 -46.9%、 66.3%，同比增速别离为-49.4%、-58.6%、-23.3%。15 个都会二手房成交套数为0.8 万套，环比下降29.6%，同比下降 46.2%；11 个大中都会二手房成交套数为0.7 万套，环比下降29.8%，同比下降44.6%；一、二、三线都会二手房成交套数环比增速别离为-26.8%、 -31.4%、 -28.9%，同比增速别离为-43.9%、-44.0%、-52.8%。

　　新房库存量、去化周期比拟上周均有所回升。15 个都会新房库存套数为102.6 万套，环比回升0.4%，去化周期为17.5 个月，最好的股票配资网，环比回升1 个月；8 个大中都会新房库存套数56.0 万套，环比回升0.5%，同比回升3.0%，去化周期为13.0 个月，环比回升0.9 个月；一线都会新房库存量26.5 万套，环比回升1.0%，去化周期12.0 个月，环比回升1 个月，二线都会新房库存量20.5 万套，环比下降0.3%，去化周期为14.4 个月，环比回升1.5 个月，三线都会新房库存套数为9.0 万套，环比回升0.8%，去化周期13.3 个月，环比减少1.3 个月。

　　整体土地市场较上周比拟量贬价升，土地溢价率有所下降。百城成交全类型土地数量为291 宗，环比下降11.0%，同比下降47.6%；成交土地结构建筑面积为1736 万平方米，环比下降9.7%，同比下降50.7%；成交土地总价为420 亿元，环比回升21.9%，同比下降27.3%；成交土地楼面均价为2419 元/平方米，环比回升33.9%，同比回升47.3%；百城成交土地溢价率为1.00%，环比下降78.2%，同比下降95.7%。

　　投资建议

　　4 月以来，我们鲜亮可以看到地产政策出台都会逐步从三四线都会扩展至弱二线省会都会，且调整力度一直加大，配资网，从信贷放松、购房补助、公积金贷款优惠比及“四限”的放松。

　　本周，兰州下调首付比例至20%。据我们统计，配资网，目前已经至少有14 个都会陆续降低首付比例，我们认为后续首付比例下调的都会数量仍将进一步增多。重庆银保监会提出合理确定合乎购房条件新市民首套住房按揭贷款规范，以“先存后贷”、“恒定低息”的特点降低购房信贷老本，精准满足新市民中远期购房的融资需求。我们认为强二线都会重庆新政具备必然的信号意义，后续新市民的核定规范和购房优惠上的调整大约将有更多高能级都会跟进。但整体而言，从政策调整深度来看，高能级都会跟进略显不敷，我们认为可以重点存眷四月中旬发布的统计局数据所反映出的市场低迷水平能否合乎预期，我们看好后续地产政策出台的范围和力度将会继续增强。建议存眷局部强二线都会，例如成都、厦门、武汉、杭州的政策跟进。从板块投资角度来看，我们认为4 月仍是较好的配置窗口期，建议连续存眷地产板块时机。我们建议存眷四条主线：1）信誉风险较低、融资渠道畅通流畅、安详性较高的龙头房企：保利开展(行情600048,诊股)、金地集团(行情600383,诊股)、招商蛇口(行情001979,诊股)、万科A(行情000002,诊股)、龙湖集团、华润置地。2）财报安详性高、现金流较为不变的区域性央国企或区域龙头民企：建发国际、越秀地产、美的置业、滨江集团(行情002244,诊股)。3）在降息等宏不雅观与行业政策改善影响下，边际收益较大的弹性房企：旭辉控股集团、新城控股(行情601155,诊股)、金科股份(行情000656,诊股)。4）当前收入确定较强、集中度加速提升，同时关联房企近期信誉风险缓释，弹性反转的地产后周期物业板块：碧桂园效劳、旭辉永升生活、保利物业、中海物业、新城悦效劳。

　　风险提示

　　房地产调控连续晋级；销售超预期下行；融资连续收紧。