中国基金报 　　继Lyft之后，网约车第二股也来了！
　　美东工夫4月11日美股盘后，全球网约车巨头Uber向美国证券交易委员会递交了S-1文件。至此，这一共享出行领域“独角兽”的招股书得以公开。

　　据悉，Uber拟在纽交所上市，股票代码“UBER”。文件显示，承销这次ipo的银行多达29家，由高盛和摩根斯坦利牵头。路透社称，只管Uber之前此前已经自行公布过未经审计的财报，但此次给出了第一份片面财务图景。
　　目的估值1000亿美圆
　　仅融资10亿？
　　招股书显示，Uber为了计算注册费用而登记的最高融资额仅为10亿美圆，远逊于多家媒体此前披露的100亿美圆。
　　不过，Uber在招股书中并未给出IPO每股定价和方案出售股份数量。一般来说，招股书给出的“最高融资额”只是一个估值，用于计算注册费用，往往与实际募资额不符。

　　假如以此前披露100亿美圆计，Uber上市将成为今年规模最大的IPO之一，同时也是近年来美国成本市场仅次于阿里巴巴的最大一笔上市融资。
　　据《华尔街日报》援引知情人士证明，Uber近日向持有可转债的投资者提供了一份文件，将潜在IPO发行价区间设定在48-55美圆，相当于估值900亿-1000亿美圆。尽管这高于公司去年最后一轮的760亿美圆估值，但仍低于市场遍及预期。摩根士丹利和高盛去年曾暗示，Uber的IPO估值可能高达1200亿美圆。
　　据悉，Uber拟定较为保守的估值目的，除了思考到本身财务业绩难以支撑外，也有鉴于两周前上市的最大合作对手Lyft目前股价表示欠安。
　　3月末Lyft登陆成本市场，发行价72美圆，只管上市首日收盘大涨，但随后股价走低，目前仅61美圆，短短十余天市值蒸发约30亿美圆。

　　知情人士走漏，Uber不想重蹈Lyft的覆辙，希望上市后股价有所上涨，而且能吸引更多恒久价值投资者。
　　别的Uber上市前表里部风波一直，从2017年的工作文化丑闻，到目前相关监管机构对其业务合法性的查询拜访，再到平台司机能否属于Uber员工的答案，都使其上市承压，因而不得不采纳相对保守的计谋。
　　据理解，Uber将在几周后开启投资者路演，届时发行价指引区间可能会收窄或改动，最终可能在5月第二周上市。
　　连续吃亏
　　2018年营收增速放缓
　　数据显示，Uber作为全球第一大共享出行平台当之无愧：截至2018年末，平台月活泼用户数为9100万，共完成15亿次出行。目前在全球63个国家700个都会经营业务，每天完成1500万次出行。
　　2018年，Uber录得营收112.7亿美圆，同比增长42%；核心平台经调整后净营收100亿美圆，较2017年的72亿美圆增长39%。

　　此中，个人出行是Uber营收的主要 　　不过，尽管用户体量和营收规模亮眼，但Uber仍然出现出草创企业的共性：增长迅速但连续吃亏。
　　2018年，Uber经营吃亏30.33亿美圆，研发支出4.57亿美圆；归属于公司的净收入9.97亿美圆，看似改不雅观了前两年大幅吃亏的场面，但实际上是受益于发售东南亚和俄罗斯业务的非经常性项目，剔除上述因素后仍吃亏18.47亿美圆。
　　2017年，Uber的吃亏额更是到达40亿美圆。彭博暗示，2016年以来的三年内，Uber的经营吃亏凌驾100亿美圆。
　　与两年前的快捷发展比拟，Uber的增速正在大幅放缓。尽管2018年Uber营收首超100亿美圆，但2017年其营收同比增速高达106%，比拟之下去年营收增速仅42%。用户增长也呈现放缓迹象，2018年年底平台月活泼数为9100万，同比增长33.8%；而2017年该增速为51%。
　　路透社指出：“在增长速度放缓的同时，2009年就创立的Uber素来没有盈利过，同时又遭到公司丑闻和同行业合作剧烈的负面影响。因而，这份招股书凸显了Uber间隔实现盈利有多漫长。Uber本人也在文件中认可，大约在可见的将来经营支出会显著增多，可能不会实现盈利。”
　　但Uber认为，将来增漫空间仍然很大，以其经营的63个国家总人口41亿人计算，Uber目前9100万的用户数仅占2%；据预计，这63个国家2018年出行在30英里以内的总里程为4.7万亿，而Uber只对此中260亿英里提供了效劳，浸透率不到1%。
　　软银为最大股东
　　谷歌母公司投资6年翻20倍
　　IPO申请文件披露了Uber主要股东信息，机构股东持股状况如下：
　　软银为其上市前第一大股东，持股比例16%；硅谷顶级风投机构Benchmark位居第二位，股票配资，持股比例11%；沙特阿拉伯主权产业基金的公共投资基金持股5.3%；谷歌母公司Alphabet持股5.2%。

　　2017年末，软银斥资约90亿美圆入股Uber，成为其最大股东。以1000亿美圆估值和上市前持股比例计算，软银所持Uber股份价值约160亿美圆，1年多工夫投资回报率超40%。
　　据彭博报导，软银入股时取得Uber两个董事会席位，但随着美国针对外资投资的审查增强，软银派驻Uber的董事不停未能就位，直到去年底该事项才提交美国外国投资委员会（CFIUS）审查。上市后，软银可能会失去在Uber的董事会席位。Uber的公司章程也将调整，或批改与软银的协议。
　　Alphabet对Uber的投资始于2013年，彼时投资额为2.58亿美圆，依据估算如今这笔持股价值约52亿美圆，短短六年翻了20倍。
　　两年前被解职的Uber结合开创人兼前首席执行官Travis Kalanick仍持有8.6%股份，位居第三大股东。Uber上市后其持股价值约86亿美圆，或助其跻身全球富豪榜前200名。

　　2009年Kalanick协助创建Uber，期间为Uber引入诸多投资者，筹集了数十亿美圆资金。但2017年围绕Uber遭遇的一系列丑闻和纠纷，Kalanick最终与董事会和大股东发生辩论，被要求辞职，目前仅余公司董事会席位。此前Kalanick向软银发售了价值14亿美圆的股票，变现了局部收益。
　　别的，Uber结合开创人Garrett Camp旗下基金子公司持股6%。不过据所走漏的音讯，这次Uber上市融资中包孕局部老股套现，因而股东持股比例在上市后仍然可能呈现较大变革。并且在上市后至6个月禁售期满，随着股价颠簸，股东持股价值也会相应变动。
　　CEO公开信答允
　　上市后将着眼将来恒久利益
　　招股书中还附有Uber首席执行官Dara Khosrowshah的公开信。

　　公开信暗示，Uber之所以成为一家胜利的草创企业，归功于一些起因，例如强烈的企业家精力，我们甘冒其别人可能不乐意冒的风险，同时Uber也经验了一系列众所周知的失误。
　　之所以放弃原先不变的工作，作为首席执行官参与Uber，Khosrowshah称因为Uber是一家千年不遇的公司，将来的时机宏大。
　　公开信称，此刻Uber在全球行驶里程中所占比例还不到百分之一。在Uber业务可达的国家，股票配资网，只要一小局部人使用过我们的效劳。并且当波及到食品和物流等大型财富，以及将来都会活动性将如何更好地重塑都会时，我们依然简直没有触及皮毛。
　　Khosrowshah暗示，成为上市公司，配资，意味着我们对股东、客户和同事负有更大责任。我们尚未完成百分之一的工作，将着眼于将来，优化客户的幸福感和虔诚度，而不是出行的边际效益或交易增长。不会回避短期的经济牺牲，而是着眼于明晰可见的恒久利益。