破年线的危局中暴露一些曙光

上周五 11月末 ，上证综指报收2871点，初度收于年线2879点之下。这意味着，a股跌破了1.6亿投资者全年的均匀持股老本线，市场处于危局之中，看空声四起，投资者再度陷入恐慌。

但是，本周在美、欧、日、港是惊魂72小时狂跌时，A股7大指数却逆势走强，奇迹般地收出了1.56%、1.93%、236%、1.39%、3.09%、2.86%、3.72%的周中阳线。

是何起因？

1、证监会就新股扩容大跃进的问题作出重要亮相。

上周，在易会满主席提出“以人民为中心的监打点念和使命”，暗示要“想投资者之所想、虑投资者之所忧，解投资者之所难”之后，包含自己在内的五位专家和市场各方人士，均对A股市场融资第一、搞前所未有的扩容大跃进，提出了锋利的质疑和批评，并向证监会提出建议，引起了社会强烈共鸣。

所幸的是，易会满主席能体察下情，及时地存眷到市场中小投资者宽泛强烈的呼声，周末通过记者颁发谈话，先在网站，后同时在四大证券报的头版上加以报导：“新股将坚持常态化发行，不会因为各种因素而暂停IPO发行，也不会搞大跃进的集中核发批文；会依据目前的市场状况，保持平稳的发行节拍，器重市场投融资两端的均衡，明确市场预期，严把市场入口关，鞭策发行、注册和市场接受力的有机统一衔接”。

这是易会满主席上任后第一次亮相“不会搞新股发行大跃进”，“器重市场投融资两端的均衡”，“鞭策发行、注册和市场接受力的有机统一衔接”。显然，这也是间接而明确地回应了我上周五的周评《解读易主席鲜活不雅观点，何解投资者“想、忧、难”？》，表白此次易主席是把“以人民为中心”放在心上，落实到亮相上，就看下一步如何体如今每周每月扩容节拍安排的行动上了！

至11月底，主板和中小创发行了116只新股，科创板注册上市了56只新股，共172只，加上12月份，预计也不会凌驾200只，募资约2100亿元。

市场据此揣度：假如易主席不搞扩容大跃进，充裕思考市场接受力的亮相是能当真，那么，最好的股票配资网，明年即便创业板也推行注册制，新股发行大抵以今年不凌驾200家、募资2000亿元摆布作为参照系。于是，市场各路机构和投资者就对明年的供求关系，作出理性预期，合理安排本人的投资决策，并于本周初步，提早在个股上建仓。

可以说，证监会关于“不会搞扩容大跃进”的重要亮相和持重答允，是本周大盘收复年线、收复2900点整数关、收复多空头市场分界线五周均线2904点、各指数均收出中阳周K线，并当先全球涨幅的最重要鞭策力。广阔投资者不由对证监会的这一亮相予以充裕的必定，并希望他们继续加油！证监会在做，1.6亿股民在看！能否言必行，行必果？！

2、明年A股新增资金有望超万亿，凌驾今年的1倍。

在“供” 新股供给 的一端状况大抵明了之后，就要看“求” 资金面 的一端状况了。

据多家券商对明年股市的钻研计谋呈文，在今年A股市场新增资金5000亿的根底上 北上资金流入就凌驾2800亿 ，明年新增资金有望超万亿。详细的散布是：公募基金增1100亿，私募基金增600亿，理财产品资金增1570亿，券商资管增900亿，信托增215亿，保险增4500亿，社保增675亿，企业年金增300亿，外资增3000亿，合计有12860亿。

本周还有一条重磅利好。12月2日，银保监会发布《商业银行理财子公司净成本打点法子 试行 》，并将于2020年3月1日正式施行。

这是一项本质性严峻利好。2019年银行理财子公司迎来了逾越式开展。截至目前，包含工商银行(601398)、农业银行(601288)、中国银行(601988)、成立银行(601939)、交通银行(601328)5家国有大行以及光大银行(601818)招商银行(600036)2家股份制银行在内的7家银行的理财子公司均已经开业，此外还有多家银行的理财子公司处于批准筹建状态……，大约将来银行理财子公司还会迎来一波开业热潮。

将来理财子公司可大力开展股票型和混合型产品，深度参预成本市场，开展壮大机构投资者步队，为成本市场提供恒久、不变的资金。简言之，这则利好好就好在：“允许银行理财产品资金通过公募基金投资股票”！

据《中国银行(601988)业理财市场呈文 2018年 》称，截至2018年底，非保本理财产品4.8万只，配资，存续余额22.04万亿元。大约将来至少会有5%、1万亿摆布人民币进入股票市场，包含二级市场！

对于此条音讯，中小投资者比较麻痹，但外资却最为敏感。迄今，北上资金岂论大盘涨跌、有无利空，已间断17天资金净流入，周一27.1亿、周二35亿、周三39.58亿、周四70亿、周五56.87亿，一周合计流入228.55亿。因而，继大盘连续呈现3000多亿的日成交地量后，周周围五又上升到4000亿以上。

只管今年至11月底，大小非减持约2900—3300亿 各个渠道统计数据纷歧 ，大小非对市场的打击力不成小觑，但从上述的明年市场有望新增超万亿资金量来看，应该可以消化这个压力。

这也是市场明知从今年11月到明年一季度有1.9万亿大小非解禁的利空，本周机构和投资者依然敢在年线附近大胆建仓的又一个起因。

3、低价价差股的国改和并购重组举牌潮再起。

本周一，先是上海国资股飞乐音响(600651)严峻重组停牌，三家优异企业参预并购。后是敦煌种业(600354)停牌，由北京首农股份有限公司借壳上市，首农股份2018年营业收入1266亿元，净利润25.8亿元，预计复牌后会间断涨停。

本周二，中国太保(601601)举牌上海临港(600848)5%股权，成为第三大股东，看好上海临港(600848)的开展前景。随后西格玛借壳界龙实业(600836)。

被刘士余斥为“害人精”的宝能系举牌南宁百货(600712)。当年斥巨资200多亿举牌万科，在中国成本市场掀起一波以举牌收购为主题的行情。目前宝能系举牌南宁百货(600712)，已经三连板。

三年前也是由险资举牌引发了一波中级反弹行情，上证指数一度涨幅凌驾800点，30%摆布。此次，他们的举牌，能否会再次引起其他机构的连锁反馈，掀起一波举牌收购潮，动员二级市场上扬？值得人们跟踪存眷。

别的，近期被市场最为看坏的st板块指数，连连上扬。近期，ST仁智，累计12个涨停；ST九有，累计11个涨停；ST信威，累计11个涨停；ST猛狮，累计11个涨停；ST中捷9连板。ST板块鲜亮的赚钱效应，也吸引了不少投资者试水。有人精心选择10只1元出头的退市可能性较小ST股，各买1万股。便是全副退市，最多输5万元 退市前最后一日股价还有0.50--0.60元 ，股票配资，组合投资，则时机大、风险小。几个星期下来，居然盈利50%以上。这可能与监管层公布了重组新规有关。而胜利的投机，组合式的投机，也是一种投资。例如巴菲特的教师格雷厄姆，就专门卖超跌低价股，盈利比巴菲特的价值投资还要多！

在A股历史上，但凡处于股价最低条理的国改、并购重组、举牌、ST股板块都能连续活泼，间断涨停，获利丰厚的话，那往往是中级行情的前兆。

4、高价“核心资产”的抱团取暖呈现了松动。

这一两年来，机构大力宣扬一个新名词——“拥抱核心资产”。

一方面，是为了在高速扩容市道，机构停止自我缩容，凭仗资金劣势，在他们达成共识的“核心资产”股中抱团取暖。

另一方面，原先机构倡导在周期性财富的“五朵金花，大盘蓝筹股”中抱团取暖，却引不起市场的趣味和跟风，遂换了一个“核心资产”新名词，变得好听很多，于是市场就跟风了。

再一个起因，在2015年股灾时，国家队为了护盘，买进了大量的大盘蓝筹股、权重股，乏人跟风，被套被粘。由于刘士余前主席、机构和言论用了“拥抱核心资产”的标语，便有效地协助国家队解了套，并获利出局。

但是，无论怎么变更魔术，机构们抱团取暖的“核心资产”，哪怕是打着大出产旗号，依然是万变不离其宗，属于周期性传统财富。

请看A股前十大市值排名是：工商银行(601398)、贵州茅台(600519)、农业银行(601288)、中国安然(601318)、中国石油(601857)、中国银行(601988)、招商银行(600036)、中国人寿(601628)、五粮液(000858)、中国石化(600028)。此中，均是传统财富，无一高科技公司。

再看美国前10大市值排名是：苹果、微软、谷歌、Alphabet、亚马逊、脸书、伯克希尔哈撒韦、阿里巴巴、埃克森美孚、强生。此中，无一传统财富股，清一色的世界一流的高科技公司。

由此可见，A股机构拥抱的抱团取暖的“核心资产”，并不是一种先进的投资理念，而只是为了追求眼前利益的权宜之计罢了。将来，随着有自主核心技术的高科技这种得以大力开展，机构们现有的“核心资产”，必彻底改变！

无论是自然界，还是人类社会，事物开展的客不雅观规律是生生求变。2000多年前，《左传》就提出：“高岸为谷，深谷为陵”的转化原理。意思是，很久以前的高山，此刻后来酿成了深谷；而很久以前的深谷，如今酿成了丘陵。用人们通俗的话来说，就是“风水轮流转”，事物在必然条件下会向相反方面转化。

将此引申到机构抱团取暖的“核心资产”，一旦股价间断炒作暴涨，获利盘极为丰厚，市场高度一致地看好，从地面酿成了高山 高价 ，那么抱团取暖就一定会呈现松动，机构就会多杀多，高山就会酿成丘陵的可能。人们只有去看看467.57元的全通教育(300359)跌到5元，88.80元的华锐风电此刻跌到0.94元，188.88元的海普瑞(002399)此刻跌到14.87元，183.77元的黎民技术(300077)跌到5.76元，262元的华大基因(300676)跌到了59.99元，155.41元的步长制药(603858)跌到了18.41元，72.7元的神雾环保(300156)跌倒了1.57元，68.3元的金亚(300028)科技跌倒了0.68元，53.2元的永生制药跌倒了0.39元，51.77元的康美药业(600518)跌倒了2.57元，91.8元的华谊兄弟(300027)跌到了4.04元，197.03元的乐视网(300104)跌倒了1.65元，就连243.2元的科创板的安集科技，仅4个月就跌到了103.8元……从不胜枚举的高价股狂跌案例中，由此便可知道高价股隐藏的风险了！

近期，抱团取暖的高价白马股这种状况正在发生，先是白酒板块、医药板块间断大跳水，随后在本周又有“国电南瑞(600406)”和“双汇开展(000895)”携手演出“大跳水”，市值蒸发别离超81亿和37亿。短短3日狂跌行情，两家公司就双双跌出“千亿俱乐部”。

而毫无利空音讯打击的热门股“创力集团(603012)”更是连续四连板跌停走势，周五超10亿主力资金疯狂出逃。还有300亿市值公司“中炬高速”更是飞出“黑天鹅”，引来筹码巨量抛售。就在昨日同一天，多只白马股集体“失蹄”……踩雷和未踩雷的基金经理们都有点发慌了！

机构抱团取暖的白马股发生了松动，是市场加速见底的最后见证。

与此相反，本周7大指数中，涨幅最大的是创业板、深成指、中小板、中证500，科技ETF也走势强劲，表白中小盘的高科技股涨幅当先、跑赢大盘。尤其是一些有大股东股权转让、注入优异高科技资产题材预期的优异、低估值高科技股，以及已经转型晋级为高科技股，在人们不经意下，初步放量走强。

本周四有两则音讯值得引起人们的存眷：

【浮盈251亿！国家大基金一期A股项目牛了 集成电路指数今年已翻番】12月4日晚，国内半导体办法龙头厂商北方华创(002371)发布公告，宣告规模约20亿元的定增事项全副完毕。国家大基金一期再投9.11亿元。有剖析人士暗示，这可能是国家大基金一期1000亿的最后一个项目。值得一提的是，北方华创(002371)今年股价大涨，也让国家大基金一期这笔投资账面上“躺赚”40个点。不单如此，受益于今年集成电路板块大涨，此中也包含万业企业(600641)本周股价也大涨。国家大基金一期投资的18家A股公司账面累计浮盈达251.26亿元。 中国基金报

【国家中恒久科技开展结构加紧体例圈定50多个战略钻研标的目的】我国新一轮科技开展结构制定工作已提上日程。国家中恒久科技开展结构 2021-2035 体例工作正加快推进，目前圈定了50多个战略钻研标的目的，包含科技部牵头并参预的七大板块30多个专题，及科研院校承当的20个社会招标课题。目前，国家中恒久科技开展结构钻研体例工作工夫表根本明确，战略钻研阶段主要为今年3月至12月，文本草拟、论证支撑和审批发布工作主要从今年10月至2020年底陆续展开。 中国证券报

这能否意味着，作为国家开展战略重点的高科技股，尽管明年一时还成不了A股的“核心资产”，却可成为行情的主角，以及逐步成为将来A股的“核心资产”？2020年A股能否会成为“高科技年”？

年底时分，投资者存眷指数还将跌到哪里，这当然重要，但我认为，更重要的是，如何抓紧规划明年有大涨潜力的个股。正此刻年最牛基金赚了107%，3只基金赚了90%—100%，376只基金获利50%以上，大大跑赢了各指数的涨幅一样。这些亮丽成就，是他们在去年年底提早规划白马股所导致的，也令绝大大都的大户汗颜，感到“本事恐慌”的危机。

那么，投资者如今就应为明年的热点——高科技股提早规划。别的，防御性板块，水泥、建材、玻璃、大基建、养殖、国改、并购重组、举牌、股权转让等概念股，其胜在超跌、廉价、估值合理，风险点在市场存眷度不高，预计明春也会有一爆发一波行情。

只管12月10日超大盘股邮储银行上市，会抽取从较多的资金；12月15日还有对中国出口商品加税的不确定性，对大盘也有必然的打击力；隔夜外围股市的狂跌也将影响A股的低开，但是，据我所知，11月底已经年终结账的基金，正在巴望利空、A股大跌时趁机建仓呢！

五周均线和2900点整数位还会有震荡重复。故建议投资者避开市场耳熟能详的高价“核心资产”股，开掘廉价“核心资产”股，控制好仓位，在年线附近可调仓换股，分批积极规划来年有50%以上涨幅空间、低价低位低估值、根本面有严峻改变的高科技潜力股。有些见利空大跌就恐怖，想止损割肉的投资者，要割，不如比及明年春天行情起来3200点上方去割。