“2014年-2015年大盘大起大落，在泡沫高点阶段资金鞭策股市估值抬升，这时候做好投资必要仓位主导；2016年-2017年是估值泡沫幻灭阶段，配资网，板块轮动加剧，二八现象鲜亮，期货配资网，做好投资必要板块主导；一轮泡沫破裂之后，市场钱更少了，今明两年做好投资必要个股主导。”谈及将来投资的核心计谋，天弘基金权益投资总监肖志刚在蒙受专访时做出了上述暗示。

在肖志刚看来，目前股市已经下跌到很低的位置。从估值角度，如今市场均匀市净率 PB 的中位数在2.4倍摆布，在5000点时PB高点是7.5倍，目前濒临其时的三分之一，算是比较低的位置。

肖志刚认为，在大盘真正见底之前，一般已有上千只股票提早见底了，当前a股市场也正在发生这种分化。“假如说目前有100只摆布进入右侧，等年底可能会扩展到300只，明年年中可能就有1000只见底，但大盘向下的空间已经很小了。”

肖志刚称：“假如股市继续调整到明年，那么A股将是比较自制的，相对于其他大类资产将是较具性价比的投资品类。”

比照白马股和发展股，肖志刚更看好低估值、高发展股的投资价值。而在当前市场，精选个股将成为穿梭周期的重要计谋。

对于今年以来白马股调整，肖志刚认为要区分周期性白马和非周期白马。“产品寿命凌驾一年就是周期股，寿命短的长短周期股”，好比白酒、家电是周期性白马，在经济下行阶段业绩会下跌较多；而大局部非周期性白马，51配资网，可能面临泡沫逐步释放的漫长过程。

而针对已经到了右侧的股票规划资金，肖志刚认为有可能还是市场的存量资金，投资者通过调整持仓构造，把资金从有回调需求的白马股上调整到右侧规划的股票上。

“从2013年-2015年行情看，大局部非周期性白马股酿成了股市的提款机，局部走到右侧交易时机的发展股价值被市场发现，并从白马股调仓过来规划，所以白马股压力比较大。”他同时暗示，在白马股调整的压力下，市场整体的板块时机稀缺。肖志刚认为A股投资将在最近两年进入“精选个股”的投资主线。

肖志刚认为，今明两年整体的板块性投资时机比较稀缺，投资主要依靠精选低估值、高发展的发展股：一是这些股票行业分散，业绩高速增长，企业估值与业绩并不匹配；二是大都在2014年以后上市、有三年业绩报表验证的次新股票。

据肖志刚走漏，目前他打点的基金持股仓位较高。他认为当前大盘向下跌幅度有限，而他持仓的高发展股均匀估值仅有15倍摆布，而在市场相对低点、精选低估个股重仓是个较好的计谋。

“今明两年是主动基金经理做好投资的黄金阶段，在市场中有足够工夫做好深度钻研，冷静规划建仓，浮躁期待牛市的到来，精选的好股票会带来丰厚的回报。”肖志刚称。