增强饮酒危害宣传教育，a股不再“买醉”？

金证券记者 江芬芬

即便昨日A股整体回调，白酒板块的下跌依然堪称惨烈。截至收盘，依据同花顺(300033)iFinD数据，白酒概念跌4.73%，洋河股份(002304)、水井坊(600779)濒临跌停，舍得酒业(600702)、口子窖(603589)、古井贡酒(000596)等跌超8%，贵州茅台(600519)、五粮液(000858)的跌幅也到达7.4%、7.17%。

市场遍及将狂跌导火索归于根本医疗卫生与安康促进法草案二审稿增强了对烟酒的管控与宣传，但在《金证券》记者接触的券商人士看来，在经济下行的大背景下白酒作为出产品是否“坚硬”，才是市场挥之不去的深条理担心。

增强饮酒危害宣传教育，白酒“卒”？

昨日早盘，白酒板块就表示孱弱，午盘后更是一泻千里。截至收盘，白酒概念狂跌4.73%，跌幅在所有板块中排名第一。白酒龙头贵州茅台(600519)同样“趁波逐浪”，盘中最高跌幅逾8%，尾盘颓势不减，最终收跌7.4%，报641.74元，一日之间市值蒸发500多亿元。

据理解，作为我国卫生与安康领域第一部根底性、综合性的法律，10月22日，根本医疗卫生与安康促进法草案二度提交全国人大常委会审议。比照一审稿，二审稿鲜亮增强了对烟酒的管控与宣传，最好的股票配资网，除了避免向未成年人发售烟酒，还出格参与了“国家增强对国民过量饮酒危害的宣传教育”。

《金证券》记者留心到，近期政策风向频频扰动白酒板块。国庆假期后，市场便有传言称：中国高档白酒也将和游戏、烟等财富一样进一步进步出产税，以便为其他行业减税留下空间。尽管该传言后续被酒业协会指导、券商专业人士及白酒业内人士等多方认证为谣言，但在大盘大跌行情下，白酒板块及相关个股也在国庆后间断下跌，直到上周五才跟随大盘反弹。

前车之鉴：乘用车断崖式下跌

“出于身体安康思考适度饮酒，最好的期货配资网，这样的宣传风向近些年不停都有，许多白酒企业还有针对性地推出了安康酒、养生酒，对于这块，行业影响有但不算大。”深圳某食品饮料行业剖析师对《金证券》记者暗示，当前市场最担心的是，在经济增速下行的背景下白酒板块能否能继续“坚硬”。

事实上，同为出产板块的一员，乘用车行业的境况可做对比。近日，乘联会发布2018年10月份第一周乘用车销售数据，第一周日均批发销量同比-51%，环比-71%，此中自主品牌同比-39%，环比-48%；合资品牌同比-56%，环比-77%。据理解，乘用车销量超预期大幅负增长在历史上较为难得，也值得警惕。长城证券就指出，7-10月乘用车销量负增长的一方面起因为宏不雅观经济下滑，出产需求不振，高房价挤占汽车出产。乘用车是可选出产品，而且价格较高、可加杠杆购置 目前中国汽车金融浸透率在35-40% ，所以说乘用车的销量变动可以很好的反馈出产者收入预期，由于7-10月中国乘用车销售数据超预期连续恶化，必然水平上是对宏不雅观经济下行的反馈。

前述钻研员进一步称，宏不雅观经济运行增速回落能否见底还是继续下行，间接影响板块估值和市场情绪。

“风险提示”正在真实发生

10月22日晚间，水井坊(600779)作为第一家披露三季报的白酒公司登场，公司2018年前三季度实现营业收入21.39亿元，同比增长45.36%；净利润4.63亿元，同比增长90.15%。水井坊(600779)仍然保持不俗增长，不过比拟上半年营收增长59%、净利润增长134%，前三季度业绩增速已有所下滑。而在市场人士看来，今年三季度白酒行业增速环比有所回落，主因包含去年三季度高基数效应、宏不雅观经济颠簸导致终端需求增长不达预期、白酒厂商均衡增长速度与增长质量控制发货节拍等。

《金证券》记者留心到，国泰君安(601211)最新研报也暗示，近期对上海、广东、福建、湖南等白酒经销商停止节后渠道调研，渠道反响双节期间名酒销售状况优良，但亦只在预期之内；而节后随着经济下行对出产者自信心的影响，除飞天茅台照常优良外，节后白酒销售显现边际走弱的趋势。大约白酒板块2018年业绩照常亮眼，但已根本在预期以内；展望2019年，经济环境不明朗的大环境下，企业团购客户或将面临出产调整，股票配资，高端、次高端品牌白酒需求面临的不确定性将鲜亮加强，“近期子板块已在估值预期上大幅调整，目前渠道状况若落实至业绩层面，预期可能继续下修，因而对行业估值的合理性应慎重对待”。

“经济下行白酒动销变差影响业绩、估值，这句不停见于券商研报的最后风险提示中，近期却频频见于研报的前面正文局部。要知道，券商钻研员算是市场中偏乐不雅观的群体，买方的负面情绪有多凶猛可想而知。”南京一位专注于白酒投资的老股民对《金证券》记者暗示，白酒股里根本都是抱团资金，一旦跌下来，践踏效应更鲜亮，投资者不得不防。