决策主力记者：李玉雯 决策主力编纂：廖丹

央行网站19日音讯，为贯彻落实全国金融工作会议关于推进金融根底设备互联互通的要求，进一步便当债券投资者，进步市场运行效率，促进我国债券市场高质量开展，人民银行、证监会决定同意银行间债券市场与交易所债券市场相关根底设备机构成长互联互通竞争 以下简称“互联互通” 。

银行可通过“互联互通”参预交易所债券市场现券协议交易

何谓互联互通？即银行间债券市场与交易所债券市场的合格投资者通过两个市场相关根底设备机构连贯，买卖两个市场交易畅通债券的机制安排。

据悉，两个市场的电子交易平台可结合为投资者提供债券交易等效劳。这意味着两个市场债券登记托管结算机构等根底设备可结合为发行人、投资者提供债券发行、登记托管、清算结算、付息兑付等效劳。

与此同时，银行间债券市场债券登记托管结算机构之间、银行间债券市场和交易所债券市场债券登记托管结算机构之间应互相开立名义持有人账户，期货配资网，用于记载全副名义持有债券的余额。

监管方面，银行间债券市场和交易所债券市场相关根底设备机构成长互联互通，应遵循投资者适当性等央行、证监会监管规定。央行、证监会将增强监管竞争与协调，独特对通过互联互通成长的债券发行、登记、交易、托管、清算、结算等行为施行监视打点。

值得一提的是，两大债市互联互通实现的同时，国家开发银行和政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、都会商业银行、在华外资银行以及境内上市的其他银行，可以选择通过互联互通机制或者以间接开户的方式参预交易所债券市场现券协议交易。

兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委蒙受《今天股市行情网》记者采访时暗示，两大债市的互联互通是呼吁了许久，也是目前我国对外开放背景下必必要做的一件事情。我国买债主体是银行保险等机构，51配资，银行此前进入了交易所债券市场，但根本是现券的拉拢交易，相当于要公开喊价，这对于银行机构大的资金交易十分未便。而此次提出，银行可通过互联互通机制或者以间接开户的方式参预交易所债券市场现券协议交易，把银行机构这种大的资金需求思考进来了，有助于银行在交易所市场交易的顺畅。

“由于历史起因，银行间和交易所的根底设备之间不停存在着市场分割的问题，其妨碍了货币政策传导和宏不雅观调控有效施行，限制了债券的活动性、增多了债券发行人的综合融资老本。”光大证券(601788)首席固定收益剖析师张旭暗示。

在张旭看来，打破市场分割、施行互联互通的意义在于，一方面，对于债券市场的根底设备而言，可以鞭策构建以客户为中心、适度合作的债券市场根底设备效劳体系，更好地效劳实体经济。另一方面，对专业机构投资者而言，降低了其开户、交易、清算、结算等环节的复杂度，促进了资金等要素自由活动，为货币政策传导和宏不雅观调控有效施行奠定坚实根底，配资，境外投资机构亦可以充裕享遭到上述便当性，这会进步中国债券市场对境外投资机构的吸引力，进一步鞭策人民币国际化。

别的，对于发债企业而言，互联互通有助于造成统一市场和统一价格，适度合作后将压降票面利率、托管费率等，鞭策金融系统向发债企业让利。

汇丰银行 中国 有限公司副行长兼环球成本市场联席总监张劲秋暗示：“银行间债市和交易所债市的互联互通是中国债券市场一个十分重要的停顿，将有助于进一步提升两市的活动性，为投资者带来更大的交易便当。与此同时，两市互通促进造成统一市场有利于价格发现，有助于发行人更好地停止定价，优化企业的融资老本，从而更好地撑持实体经济。中国目前已是全球第二大债券市场，今天公布的举措将有助于进一步改善根底设备，提升中国债市对境外投资者的吸引力，而且鞭策中国债市进一步的高质量开展。”

两大债市交融再进一步

央行暗示，债券市场根底设备实现互联互通，有利于实在便当债券跨市场发行与交易，促进资金等要素自由活动，造成统一市场和统一价格，为货币政策顺畅传导和宏不雅观调控有效施行奠定坚实根底，也有利于提升我国债券市场根底设备效劳程度和效率，鞭策构建以客户为中心、适度合作的债券市场根底设备效劳体系，更好地效劳实体经济。

《今天股市行情网》记者留心到，两大债市交融试点工作由来已久。早在2010年，证监会等三部门便印发《关于上市商业银行在证券交易所参预债券交易试点有关问题的通知》，明确试点上市商业银行可在证券交易所集中竞价交易系统停止规定业务范围内的债券现券交易。

2019年8月，证监会、央行、银保监会结合发布《关于银行在证券交易所参预债券交易有关问题的通知》，扩充了参预交易所市场现券交易的银行范围，由原来的上市银行扩展至政策性银行和国家开发银行、国有大型商业银行、股份制商业银行、都会商业银行、在华外资银行、境内上市的其他银行。

同时，鞭策债券市场各项规则逐步统一的各项政策也先后落地。

例如，2018年9月，央行、证监会结合发布2018年第14号公告，明确鞭策银行间和交易所债券市场评级业务资质的逐步统一，设立绿色通道实现评级业务资质互认，同时增强对信誉评级机构的监视打点和信誉评级行业监管信息共享。

2018年11月，央行、证监会、开展厘革委结合发布《关于进一步增强债券市场执法工作的意见》，提出建设统一的债券市场执法机制。证监会依法对银行间债券市场、交易所债券市场违法行为成长统一的执法工作。

近年来我国债券市场稳步开展，对社会融资构造起到优化作用。数据显示，2020年6月份，我国债券市场共发行各类债券4.2万亿元，此中国债发行6848.4亿元，处所政府债券发行2866.8亿元，金融债券发行7262.6亿元，公司信誉类债券发行1.02万亿元，资产撑持证券发行914亿元，同业存单发行1.4万亿元。

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