事件

        公司于2020年11月18日、12月18日陆续公布运营合同订单，与特殊机构客户签订订货合同金额别离为3.19亿元和3.58亿元，供货工夫别离为2020-2022年和2020-2021年相应月份。

        我们点评如下

        军工通信类订单连续落地，公司行业合作力突出，将来合同落地有望鞭策收入和盈利才华连续提升。

        公司在无线通信、导航领域深耕60余年，在“十三五”特殊机构用户信息化成立多个科研项目比试中成效位于前列，今年已公告军品订单21.68亿元。别的，最好的股票配资网，在技术冲破方面：以第一名成效中标某大额数字集群基站产品采购项目；某天通系列终端以技术分第一名的成效取得定型后首个批量采购合同；关乎到将来主要订货标的目的的多个严峻项目竞标首屈一指，顺利入围；卫星互联网系统研制中，获得先发合作劣势。公司技术实力和市场合作力突出，最好的股票配资网，将来合同连续落地有望鞭策公司业绩连续增长。

        公司在北斗全财富链规划劣势鲜亮，北斗三号系统片面建成，公司有望连续受益行业应用放量

        今年6月，最好的股票配资网，我国的北斗3号系统片面建成，北斗三代卫星片面应用放量正其时。北斗导航是公司劣势业务之一，公司领有全财富链研发效劳才华，领有自主研发的国内当先的高精度、高动态、抗干扰等关键技术常识产权。公司冲破北斗三号核心技术，为丈量测绘、智能无人系统、应急救援和高精度授时及智慧都会等应用提供核心产品。将来公司将操作一揽子系统处置惩罚惩罚计划劣势，抢占北斗应用市场先机，股票配资，加大北斗导航、卫星互联网、智能化无人系统、5G等业务领域的规划，提升行业应用和群众应用的市场合作力。公司在北斗财富链规划完善，有望充裕受益北斗三代卫星应用放量带来的恒久可连续开展机遇。

        盈利预测与投资建议

        短期看，股票配资网，疫情影响过后公司业务快捷上升，Q2、Q3均实现了加速增长态势值得存眷。中恒久看，公司在卫星通信、北斗导航、军工通信等领域连续投入，军工类合同订单连续落地。随着天通一号配套逐步完善以及北斗三号卫星群的逐步投入效劳，公司在卫星通信和北斗导航有望迎来快捷开展机遇，值得重点等待。大约公司20-22年的净利润别离为6.1、7.7和10.0亿，对应2021年32倍市盈率，维持“增持”评级。

        风险提示：合同执行进度慢于预期，北斗应用开展慢于预期，技术研发风险、市场合作超预期风险。

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