8月以来，大宗商品龙头种类原油价格跌宕起伏。NYMEX原油期货主力合约价格整体维持在50美圆/桶-58美圆/桶区间运行。

剖析人士暗示，尽管欧佩克减产挺价意愿强烈，缓解了需求颓废预期给原油市场带来的利空影响，但因美国存在增产预期，且随着俄罗斯供应的增多等，油价走势仍将承压。短期来看，原油价格恐将陷入“上不去、下不来”的为难场面。

减产托底油价

继8月7日下探至50.52美圆/桶的阶段新低后，NYMEX原油期货主力合约价格便迎来反弹，8月13日一度上摸至57.47美圆/桶上方，但随后回落，目前根本维持在55美圆/桶一线附近运行。

“近期是非期美债收益率连续倒挂，宏不雅观扰动事件重复，全球经济前景不容乐不雅观，需求代替供给成为原油走势的主导因素。”信达期货钻研开展中心能源化工钻研员暗示，尽管主要能源机构纷纷下调全球原油需求增长预期，导致灰表情绪连续发酵，但从微不雅观指标来看，布伦特原油和NYMEX原油期货价格近来跨月价差现企稳迹象，表白全球原油库存或将继续维持去化势头。别的，在沙特阿美将要初度公开募股 IPO 的背景下，最好的股票配资网，沙特减产挺价意愿强烈，限制了油价下行空间。

从欧佩克减产状况来看，由于沙特旨在阻止油价下跌，产量进一步下降。美尔雅(600107)期货数据显示，7月沙特原油产量减少13.4万桶/天至970万桶/天；欧佩克成员国原油产量减少24.9万桶/日至2960.9万桶/日，产量为五年来最低值。

“在国际油价进入低位震荡区间时，沙特与其他产油国正思考采纳所有选项阻止油价下跌，最间接的选项就是减产。但沙特的主动减产并未动员油价上涨，在原油需求减弱的大背景下，大约沙特将保持主动减产姿势，产量将维持在980万桶/日附近。”美尔雅(600107)期货化工剖析师黎磊暗示。

美国增产预期强烈

只管欧佩克减产对油价造成必然支撑，但美国增产预期、俄罗斯供应增多等仍可能会对油价走势造成压制。

黎磊介绍，美国方面，上半年原油钻机数下滑限制了美国原油产量增速，美国原油产量在到达1240万桶/日的历史高位后，失去进一步增产的动力。7月受飓风影响，美国原油产量大降，但随着飓风退去，产量恢复至1230万桶/日的程度。三季度，二叠纪盆地至湾区的管道运力增多148万桶/日，随着原油管道的投产，美国9月原油产量将增多至1270万桶/日，打击国际原油市场。

俄罗斯方面，股票配资网，7月9日，由于出口问题，俄罗斯尤甘斯克石油公司将原油产量削减一半，导致俄罗斯产量下降26万桶/日。随后该公司的出口问题处置惩罚惩罚，股票配资，7月俄罗斯原油出口增多15万桶/日至538万桶/日，原油产量恢复至1115万桶/日，濒临目的产量1118万桶/日。

经合组织 OECD 商业库存大增也显示减产效果并未表现。数据显示，6月OECD商业石油库存总量增多3180万桶至29.55亿桶，高于五年均值。全球石油库存间断3个月增多，欧佩克减产效果并未表现，导致国际油价在大跌后进入震荡区间。

黎磊暗示，目前进入减产与需求减弱的博弈阶段，原油市场所排场临下方有减产支撑、上方受需求减弱的限制，油价将陷入“上不去、下不来”的为难场面。