2020年a股强势收阳，上证综指年涨幅达13.87%，深证成指上涨38.73%，创业板指上涨64.96%。2021年首周，A股更是节节走高。

本周末，《群众证券报》特邀南京证券钻研所副所长、高级宏不雅观剖析师陈君君，英大证券首席经济学家李大霄，请两位业内资深人士泛论2021年A股走势及相关投资时机。

2021年大盘重心将上移

记者：2020年A股上涨凌驾一成，您认为2021年大盘将如何运行?是继续看好创业板呢?还是存眷主板市场?

陈君君：2020年市场整体呈中枢上行的走势，从全年来看，创业板及主板市场表示分化还是比较重大的，创业板指上涨凌驾六成，而上证综指上涨幅度在13%附近，总体延续了2019年沪弱深强的格局，其暗地里起因是疫情对医药板块的行情驱动，发展股占比更多的创业板在活动性宽松环境下具有更高的弹性和估值溢价。

展望2021年，我们认为大盘中枢会将进一步抬升，节拍上可能是前高后低的走势。因为企业盈利会随同经济修复、疫情淡化而继续上升，中美关系可能迎来缓和期，但全球活动性边际上的宽松力度有限，再度纯粹拉估值的现象可能难以见到。

李大霄最新股市评论]2021年A股有望走出“温顺牛”

至于主板和创业板方面，我们认为不用刻意选择存眷哪个板块，主板、创业板城市呈现构造性的时机，在疫情影响减弱及经济连续修复的背景下，盈利复苏弹性更大的顺周期板块粗略率存在修复行情，而从财富开展趋势及国家激励科技创新的政策用意来看，科技发展股居多的创业板乃至科创板也会有较好的表示。

李大霄：2021年大盘将继续震荡走高，整体格局将是“温顺牛”。蓝筹股仍是大资金存眷的重点，而垃圾股、小盘股将被进一步边沿化。

全球经济回暖市场优胜劣汰

记者：2020年相关政策变革颇大，注册制推行，退市新规发布，市场格局也发生严峻变革。您认为2021年有哪些宏不雅观因素值得存眷?

陈君君：2020年政策的主要目的是对片面深入成本市场厘革的连续落地，包含创业板注册制的实行，股票配资，交易所发布退市新规征求意见稿等等，都是为了重塑成本市场生态环境，造成有进有出、良性循环的开展形式，以及进步间接融资比重，增强成本市场效劳经济构造转型晋级的才华。

2021年我们认为值得存眷的宏不雅观因素首先是疫苗的接种和疫情的开展状况，海外新冠病毒呈现变异的情形，很多经济体疫情控制形势仍不容乐不雅观，国内因为输入性病例也偶有发生，只管目前已有多支疫苗获批上市并初步在局部国家和人群中接种，但实际效果如何以及疫苗在更大范围内的可及性仍未可知，继而对全球经济复苏的节拍带来必然的不确定性。其次值得存眷的因素是中美关系的走向。再次需存眷通胀因素的扰动，全球大都央行以及财政在2020年均释放了逾额活动性，在疫情的影响逐步撤销之后，在供给恢复不敷前，经济中滞留的大量货币能否会引起新一轮的通胀是一个隐忧。

最后必要存眷的是监管层面政策的出台，一方面是片面注册制粗略率会逐步推出，ipo规模或进一步扩容，市场的供给短期可能会有活动性的挤压，配资网，但居民产业配置转向权益资产的恒久趋势依然存在，海外资金增多对国内金融资产的配置标的目的也会延续;另一方面更为严苛的退市新规将正式落地，成本市场根本制度的厘革利于市场生态环境的改善，将加速上市公司的优胜劣汰，强化投资者构造的机构化和市场格调的价值化。

李大霄：2020年，A股停止了很多重磅的厘革，包含注册制的推行，退市制度的完善，以及恒久资金入市等等，这都给我们股市恒久走牛打下了向好的根底。

从宏不雅观经济上看，A股也有继续走牛的根底，全球经济已经呈现了鲜亮的复苏迹象，2021年会连续向好，这对中国来说绝对是个好事，中国在全球的地位会得到稳固，增长会更快。2021年大约中国GDP增速将到8%摆布，总体而言，当前市场的做多气氛十分浓郁。

市场构造性时机将延续

记者：您认为2021年A股主要的投资时机在哪里?投资者可以存眷哪些行业板块?

陈君君：在A股市场生态趋向机构化、价值化的大背景下，从投资的角度，我们应该愈加存眷细分行业赛道的时机。而降低对指数颠簸存眷的权重，思考到当前市场中等偏高的估值程度、行业景气度的横向比较差别较大，以及中恒久行业开展逻辑等因素，2021年粗略率仍然会是构造性的时机为主。

从宏不雅观层面来看，2021年基建和地产投资对经济的支撑或趋于弱化，而制造业投资和出产将成为奉献经济增长动能的主要需求项，详细可以存眷的行业板块有：行业景气度复苏概率较大的可选出产行业，配资，包含休闲效劳、传媒、家电、汽车等板块;创新政策驱动和技术提升共振的半导体、机械等高端制造财富链;具备中期成漫空间和需求爆发逻辑的光伏、新能源汽车、军工等财富链;合乎出产晋级和财富晋级趋势的食品饮料、出产电子、医药等板块在估值回到合理位置附近时依然值得规划。

李大霄：随着价值投资深刻人心，蓝筹股越来越遭到市场喜欢，食品饮料板块走出了长牛，贵州茅台股价连续创出新高。对于食品饮料板块而言，尽管整体涨幅已经不小了，投资者可继续持有，不过追高还是要留心风险。

2021年，我更看好顺周期板块。选股应坚持“做好人、买好股”，随着白马股业绩增长，它们的上涨行情会延续。