近几年来，随着a股加速国际化，合格境外机构投资者 QFII 已成为外资进入国内市场的重要渠道。

时隔五年半，QFII总额度再度扩容。1月14日，据国家外汇打点局 以下简称“外汇局” 音讯，51配资，为满足境外投资者扩充对中国成本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者 QFII 总额度由1500亿美圆增多至3000亿美圆。

截至2018年12月29日，共有287家境外投资者取得QFII资格，已获批投资额度合计为1010.56亿美圆。

有机构人士预测，将来QFII获批额度将到达万亿元级别。

额度再翻番

QFII总额度上一次扩容是在2013年7月，其时从800亿美圆进步到1500亿美圆。

QFII制度始于2002年，是引进外资和开放中国成本市场的过渡性制度安排。其允许合乎条件的海外机构投资者在批准的投资额度内进入中国成本市场。而在此之前，外国投资者只能通过中国B股投资国内证券市场。

17年来，QFII额度从初期的40亿美圆，到2005年冲破100亿美圆，2007年再次扩容至300亿美圆，股票配资网，2012年增至800亿美圆， 2013年又上调至1500亿美圆。2019年此次QFII额度增多成为历年来数额最高的一次，较上期额度翻倍。

同时，外汇局相关负责人向媒体暗示，近期，已有不少境外机构通过托管行或致函、来访，暗示有增多QFII额度的需求。

在制度方面，QFII也经验了几次变换。2016年至2018年，外汇局对QFII制度相关外汇打点停止了严峻厘革，包含完善审慎打点，打消汇出比例限制，最好的股票配资网，打消有关锁按期要求，允许QFII持有的证券资产在境内成长外汇套期保值等，极大地便当了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

2018年6月公布的主要政策门径包含以下三个方面：

第一，打消QFII资金汇出20%比例要求，QFII可委托托管人解决相关资金汇出;

第二，打消QFII、RQFII 人民币合格境外机构投资者 本金锁按期要求，QFII、RQFII可依据投资状况汇出本金;

第三，允许QFII、RQFII成长外汇套期保值，对冲境内投资的汇率风险。

业内人士剖析称，这合乎国内成本市场对外开放的必要，同时也便当外国投资者进入国内A股市场。

外汇局最新披露的QFII投资额度审批状况表显示，截至2018年12月末，共有287家境外投资者合计拿到1010.56亿美圆的QFII额度。正本1500亿美圆的总额度还有近1/3尚未使用。

别的，有245家境外机构取得RQFII资格，合计获批额度达6466.72亿元人民币。

进一步提振市场

事实上，在这次QFII额度大扩容之前，外资就已经对A股跃跃欲试。

今天股市行情网数据显示，截至1月14日，今年以来北向资金累计净买入154.18亿元。联讯证券认为，当前外资喜欢A股有望动员市场情绪进一步提升。

与此同时，外资也在进一步扩充空间。目前，MSIC 明晟 已颁布颁发将A股正式纳入其相关国际股票指数。别的，步入2019年，富时罗素、标普道琼斯指数将有望正式纳入A股。同时，MSCI也有望大幅调高A股的纳入因子。业内人士认为，这将吸引大量境外机构资金流入A股市场。

本次QFII额度扩容对A股市场将会带来哪些影响，成为市场存眷的焦点。恒丰泰石董事总经理韩玮在蒙受《国际金融报》记者采访时暗示：“本次QFII额度扩容是历史上规模最大的一次，表现出我国成本市场和外汇市场开放的决心和自信心。不单可以吸引更多全球成本投资中国企业，更好地满足海外投资者分享中国经济发展的愿望，并且也有利于进步我国股市的市场活动性和市场定价才华，有利于进步成本市场的资源配置效率。短期对投资者的自信心有必然水平的提振作用。”

随着A股被纳入国际重要指数的深度和广度一直提升，韩玮大约，境外指数基金将成为通过QFII渠道投资国内市场的主要力量。“可以通过增强证券市场监视力度、提升上市公司财务信息通明度、加快证券法修订进程、提升创新型上市公司的质量和数量等一系列门径，来激发机构参预的热情。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙在蒙受《国际金融报》记者采访时暗示，本次QFII额度翻倍扩容，愈加有利于A股市场引进外资。在去年A股大幅下跌的背景下，外资已然流入A股高达3000亿元，今年保守预计会冲破4000亿元，乐不雅观预计可能会翻倍至6000亿元。当前境外资金主要来自机构投资者，好比养老金、基金公司等机构。

吸引中恒久投资

与国内众多机构投资者差异，倡始中恒久价值投资为主的国际机构投资者对A股的投资逻辑也具有较强参考意义。

中国证监会副主席方星海认为，引导更多中恒久资金入市十分重要。“中恒久资金投资国内股市的收益空间是很大的，但我们还有很多工作要做，不能出格乐不雅观”。在资金流入方面，外资通过沪深港通净流入A股的额度在大幅度增多。“去年净流入A股达3000亿元，今年大约会进一步增多，6000亿元应该是可以预期的”。

从2018年三季报数据来看，QFII投资A股的市值为1380.11亿元，环比减少2.93%。若剔除限售股解禁的北京银行(601169)、宁波银行(002142)、南京银行(601009)，QFII在2018年三季度末持股市值为1003.99亿元，环比减少5.43%，为历史第四高程度。从增持状况来看，宁波银行(002142)、海能达(002583)、恒瑞医药(600276)、工业富联(601138)等金融、电子办法、医药行业遭到QFII喜欢。

从A股市场表示来看，自去年初至今，三大指数遭受震荡下跌，上证综指更是从3300点回落至2500点附近，并连续在筑底区间震荡。

不过，QFII去年的持仓并不必然都扛住了下跌。今天股市行情网数据显示，去年三季度末，QFII持股市值最高的几大申万一级行业挨次为机械办法、食品饮料、医药生物。此中，机械办法去年跌幅到达35%以上，在28个行业中排名靠后。

“猜底导致内资不敢买，但外资拼命买A股。”开源证券在其研报中暗示。

以出产行业为例，国盛证券暗示，去年三季度以来，外资配置重心重回出产。从国际经历来看，外资连续偏好于本土劣势或特色行业。回到A股，他们更看好在外资流入趋势下大出产板块的恒久走势。大出产是典型的本土劣势财富，亦是外资恒久增持的主要标的目的，将来外资对大出产板块的喜欢仍将连续，出产行业也有望迎来修复时机。

国金基金建议，应存眷已经造成优良合作格局的品牌出产品。将来出产板块的格局高于总量，从趋势看，出产并无奈区别晋级或者降级，而不乱的是人民大众对美好生活的追求，过去十年造成的出产品牌是人民大众用工夫选择出来的。

国际金融报记者 夏悦超