①机构连续三天调研这家纸质载带全球龙头，公司产品供不应求，第四季度销售额创历史新 高；②稀土去年下半年开启上涨行情，需求端预期将快速增长，这家公司海外矿产三季度放 量。

      调研要点：

      ①洁美科技：机构连续三天调研纸质载带全球龙头，公司产品供不应求，第四季度销售额创 历史新高； 

      ②盛和资源：稀土去年下半年开启上涨行情，需求端预期将快速增长，这家公司海外矿产三 季度放量； 

      ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公 司公告和分析师公开报告为准。

      公司一

      洁美科技于 1 月 13-15 日连续三天接待机构调研，2020 年，得益于远程办公、在线教育、 医疗电子产品的需求增加及 5G 技术应用的加速落地带动了电子信息行业景气度持续走强， 下游客户需求日益旺盛；另外，由于前期产业链下游去库存过度，下游客户补充库存的意愿 较强，公司订单量充足，产销两旺。2020 年第四季度以来，公司产品供不应求，第四季度 销售额创出历史新高。2020 年全年销售额创历史新高，超过 2018 年，预计净利润 2.75 亿 元至 3.05 亿元，比上年同期增长 133.15%至 158.58%。

      公司在纸质载带领域全球市占率超过 50%以上，处于行业第一。公司合计产能 8.5 万吨/年 （其中四号线刚顺利投产，新增产能 2.5 万吨/年）。因下游客户扩张规模较大，产能也陆续 在投放阶段。到明年下半年，可能又会出现产能不足情况，因此，公司马上还要规划第五号 原纸生产线，产能也是 2.5 万吨/年。预计 2022 年中期会投产，届时公司产能将突破 10 万 吨/年。

      上下胶带产品是和纸带配套使用的，目前也在扩产当中。年产 420 万卷电子元器件封装专用 胶带扩产项目厂房已经建设完成，目前正在内部装修，新增 240 万卷电子元器件封装专用高 端胶带产能。另外将现有厂区年产 180 万卷电子元器件封装专用胶带生产线进行整体搬迁， 形成年产 420 万卷电子元器件封装专用胶带的集成生产能力。

      半导体塑料载带业务预计今年能增加 50%的产能；离型膜方面，5 条产线（做中低端 MLCC） 也是满负荷运转，设计产能大概在 1000 万平方米/月，两条韩国线（中高端 MLCC）也已经 安装调试完毕顺利投产，设计产能在 700-800 万平方米/月，还有一条日本产线预计 3 月份 试生产，主要做偏光片离型膜，设计产能在 700-800 万平方米/月。

      公司二

      盛和资源于 1 月 13 日接待 37 家机构电话调研，公司表示，稀土主要产品价格受供需结构 等因素影响，稀土从去年下半年开启上涨行情。未来随着新能源汽车、风电、变频空调、机 器人等产业的快速发展，需求端预期将快速增长，对主要稀土产品价格将形成有力支撑。

      公司目前与 MPMC 为股权投资关系，同时公司继续享有对 MPMC 稀土产品的包销权，公司 已经支付的预付款将按照包销协议的约定逐步抵偿。对于 MP 上市后公司持股的会计处理， 将按照企业会计准则规定进行。根据 MP 公告的三季报披露的生产数据，其 2020 年前三季 度的实际产量约 2.9 万吨 REO，其中第三季度产量超过 1 万吨 REO。从上市后 MPMC 公司 的公告来看，有开展稀土冶炼分离的规划。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司 公告和分析师公开报告为准。

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