宇信科技：短期逻辑来看，距离上一轮银行IT景气低点已过去6年，随着金融科技一步融入AI、区块链、云化等新技术，2020、2021年将迎来新的高景气起点。此外，今年数字货币（DCEP）今年开始加速推进，将带来千亿空间，宇信科技作为银行IT业内竞争力前二的公司，卡位核心客户，创新业务收入已大增561.73%，华西证券认为公司有望核心受益。

      财联社4月16日讯，农行目前已在内测数字货币，测试钱包仅开放深圳、雄安、成都、苏州四个网点参与测试，首个应用场景落地苏州，并以交通补贴形式发放。

      华西证券计算机团队分析师建议投资者数字货币新星宇信科技，公司是国内银行IT领域龙头之一，连续9年稳居国内银行IT解决方案市场占有率Top2，公司短期及中长期逻辑已经理顺，拐点近在眼前。

      中短期：新一轮银行IT投资加码开启，周期拐点已至距离上一轮景气低点（2013年）已经过去6年，考虑到IT硬件本身的折旧周期，2020、2021年将迎来新的高景气起点。

      2019年至今，金融科技一步融入AI、区块链、云化等新技术，银行业因此大力推进智慧银行转型，更长的IT投资扩张周期（未来3-5年）正在启动。

      中长期：数字货币引导银行IT变革，打开千亿空间央行数字货币，即DCEP，在法定地位和功能上与纸钞相同，区别在于DCEP的形态是数字化。

      DCEP从2019年下半年推进加快，2020年3月国家发改委数字经济新型基础设施课题研究第九次会议指出：受疫情影响，央行数字货币或成为新版定向刺激的选项，推出进度将加速。

      央行DCEP涉及的管理/发行/流通三个核心环节中，银行核心系统是发行环节的主要构成，相关IT厂商确定性受益。

      华西证券测算发现，DCEP有望带来银行IT千亿新增量（核心系统/信贷管理系统/柜台交易系统等改造）：

      宇信科技作为国内银行IT的第一梯队龙头公司，竞争力与市场份额都在TOP 2级别。

      此外，金融科技大背景下，公司加速推广创新业务，实现营收0.76亿元，同比大增561.73%，后续年份有望持续放量。

      华西证券对公司的判断为“极强的卡位优势（客户壁垒）+赛道景气度周期上行+受益数字货币稳步推进行业扩张红利”，华西证券预计2020-2022年公司净利增速有望保持在30%以上，受益金融科技大扩张时代。

      风险提示：下游银行IT投入预算超预期波动、数字货币落地进展不及预期。

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