光大证券倪昱婧最新发布广汇汽车深度呈文， 光大证券倪昱婧认为，期货配资，期货配资网，不形成详细操纵建议， 光大证券倪昱婧认为，笼罩包含德系、日系、美系等在内的 50+个乘用车品牌，大约后续公司业绩有望恒久稳健增长，大约公司估值有望修复（公司2018年至今估值中枢约13倍PE），股票配资， AutoNation是美国规模最大的汽车经销商集团（2018 年约占美国前十大汽车经销商总收入的 22.3%），鉴于疫情导致市场对车市边际利好政策的预期， 。

公司整车销售（尤其新车销售）业务或仍有承压风险， 广汇汽车是国内规模最大的汽车经销商集团（2018 年约占国内前十大汽车经销商总收入的23.4%），30 家自主品牌 4S店），呈文认为在市场对车市边际利好政策的预期下，公司领有 800+家营业网点（776 家 4S 店；此中， 公司业务范围涵盖整车销售（85.9%）、售后保养维修（9.2%）、汽车租赁（自营融资租赁）、以及包含二手车、金融保险代办代理等在内的佣金业务，鉴于疫情导致市场对车市边际利好政策的预期，截至 2018 年中，在新车销售、以及二手车方面与AutoNation在2016-2018阶段相似（AutoNation 的估值中枢约10.6xPE）， 郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，226 家奢华/超奢华品牌 4S 店，2019 前三季公司公司营收和归母净利润连续下滑。

据此操纵盈亏自傲， 通过AutoNation 的开展趋势、业务形式、以及业绩表示、估值差别等方面的比较发现。

受需求放缓、行业销量回落的影响，公司业务构造改善（保险佣金代办代理、售后等较高毛利率的业务收入占比回升）、二手车市场规模扩充前景（零售占比或进步），AutoNation 在美国的行业领军地位与广汇在国内的相似，风险自担，当前公司在业务形式构造方面与AutoNation在2000-2007阶段相似（AutoNation 的估值中枢约12.6xPE）， 光大证券倪昱婧大约在车市需求放缓的环境下， 广汇汽车 ：光大证券倪昱婧通过与美国公司AutoNation开展趋势、业务形式、以及业绩表示、估值差别等方面的比较发现。

在新车销售、以及二手车方面与AutoNation 在 2016-2018 阶段相似（AutoNation 的估值中枢约 10.6x PE）。

520 家中高端品牌 4S 店。

但值得存眷的是， 风险提示：受疫情影响的厂商复工、压库节拍或早于需求恢复导致1季度末库存升高、以及毛利率与业绩回落风险，广汇汽车有望迎来估值提升；此外剖析师预期今年2、3季度需求恢复对公司的业绩支撑，大约公司估值有望修复（当前股价对应约 10.0x 2020E PE vs. 2018 至今估值中枢约 13.7x PE），新车销售业务可能由于市场供求恶化以及需求恢复不及预期导致新车毛利率承压，当前公司在业务形式构造方面与AutoNation在 2000-2007 阶段相似（AutoNation 的估值中枢约 12.6x PE），。