公司IPTV业务在广东省内的浸透率为46.3%，公司通过其国企背景和资质停止市场化运作快捷提升业务体量，归母净利润由0.17亿元增长2.05亿元， OTT有望成为公司下一重要增长极，公司作为OTT内容及集功效劳平台经营方，大屏应用类型也在一直拓展，过去几年受益于IPTV用户数量扩张带来业务收入快捷增长，广东播送电视台是公司的控股股东， 郑重声明：本网站文章中所波及的股票信息仅供投资者参考，近期公司与科大讯飞（AI家庭）、大眼橙（家庭投影仪）、全民K歌（大屏音乐）、圣剑网络（大屏游戏）以及与电信经营商更多增值效劳的落地。

据此操纵盈亏自傲，以公司2019年H1IPTV根底业务用户数1685万户计算，打造全国当先的新媒体经营商，公司领有相关业务牌照， 新媒股份(300770) 创立于2010年7月。

风险提示 ：业务资质授权变革；IPTV用户单价下降；OTT拓展不及预期，2019年H1我国IPTV用户数为2.8亿人比拟18年底1.55亿户有鲜亮提升，智慧家庭生态正连续深刻，领有广电总局授予的广东省惟一IPTV运营牌照，51配资，公司2014-2018年营收由1.4亿元增长至6.43亿元，根底用户数与增值效劳用户数有望连续提升，我们认为OTT的付费和广告价值还有连续发掘空间，主营业务包含IPTV、互联网电视（OTT）、有线电视网络增值效劳、省外专网视听节目综合效劳等新媒体业务，公司已经与腾讯计算机、哔哩哔哩、千杉网络、飞狐信息等公司成长竞争经营云视听系列产品，此中与腾讯竞争的云视听极光累计激活用户达1.59亿户，比照同行业公司2020年PE，初度笼罩赐与优于大市评级，我们大约将来整体IPTV用户浸透率有望提升至70%，对应合理价值区间117.9元~141.48元， 连续打造智慧家庭生态，该系列产品累计激活总用户数已到达2.49亿户（YOY+87%），能够间接获取分成收入，且增值效劳用户数和转化率以及相应的ARPU值也有望连续提升，与三大电信经营商竞争成长IPTV业务，对应EPS别离为2.80、3.93和5.21元，CAGR46.39%， IPTV业务为公司当前业绩增长基石，最好的股票配资网， 广东IPTV+全国OTT的牌照方， 盈利预测与投资建议 ：我们大约公司2019-2021年实现营业收入10.35亿元、14.19亿元和19.08亿元；实现归母净利3.59亿元、5.04亿元和6.68亿元，且B站等其他长视频将来有望连续放量；OTT应用激活用户和付费率仍有连续上行的空间，19年1~9月公司营收和归母净利增速别离为65%和77%。

公司为广东省IPTV业务集成播控平台经营方，不形成详细操纵建议， ，2019年4月在创业板上市，股票配资，领有全国范围运营的OTT经营牌照。

CAGR86.35%，我们赐与公司2020年30~36倍PE，截至2019年H1，Q2/Q3收入和利润增速仍连续亮眼，风险自担，应用场景进一步打开，。