封面图片来源：摄图网

《2017年山西运城农村商业银行股份有限公司二级成本债券募集说明书》 以下简称“募集说明书” 中披露，截至2017年3月31日，骏达木业是运城农商行的第4大股东，持有该行8.33%股份。启信宝信息显示，目前骏达木业对运城农商行持股比例为9.9857%。

值得一提的是，在这次拍卖中，运城农商行是以“市场价”作为起拍价拿下这些股权。这与司法拍卖中常见的“评估价”有何区别呢？有业内人士对记者暗示，“评估价”是依据评估呈文而来，而“市场价”则通常参照市价由双方协商确定的一个价格。



质料来源：运城农商行2018年度财务报表审计呈文


质料来源：启信宝


记者留心到，运城农商行2018年度审计呈文曾记录了该行与持股5%以上股份股东及其关联企业的交易状况。信息显示，截至2018年末，运城农商行为关联方运都会御苑置业有限公司、运都会凯达印刷包装有限公司、骏达木业发放的贷款和垫资余额别离为4750万元、4800万元、8769万元。

质料来源：2017年运城农商行二级成本债券募集说明书

据上述募集说明书披露，截至2017年3月31日，运都会御苑置业有限公司是运城农商行的第1大股东，持股9.92%，运都会凯达印刷包装有限公司是该行第3大股东，持股9.58%。显然，截至去年末，运城农商行向骏达木业发放的贷款和垫资余额远凌驾上述两位股东。
2019年1~6月，运城农商行完成营业收入3.14亿元，实现净利润1.17亿元，期末资产总额到达239.13亿元，较年初增多7.54亿元。不过，其不良贷款率仍在继续走高，升至2.22%，拨备笼罩率则进一步降至158.35%。
值得一提的是，运城农商行是整场拍卖中惟一的出价者。从成交价看，股票配资网，折合1.9元/股，不单高于成交当日中原银行在港股市场的收盘价1.16港元/股，也高于今年以来中原银行股权在阿里司法拍卖平台上曾经拍出过的成交价。



10月9日，约1.18亿股中原银行股份有限公司 以下简称“中原银行” 股权交易在阿里司法拍卖平台落槌。作为申请执行人，山西运城农村商业银行股份有限公司 以下简称“运城农商行” 自掏腰包，以凌驾2.23亿元的价格一举将这近1.18亿股股权揽入怀中。
据拍卖信息中披露的案号为“ 2018 晋08执197号”的执行裁定书，在本案中，申请执行酬报运城农商行，被执行人共有四位，别离为运都会鑫源骏达林业有限公司 以下简称“鑫源骏达林业” 、山西鑫源兄弟实业集团有限公司 以下简称“鑫源集团” 、山西骏达木业有限公司 以下简称“骏达木业” 以及一位自然人，案由为借款合同纠纷。

更为重要的是，骏达木业与运城农商行之间也存在亲密关联关系。既往质料显示，骏达木业间接持有运城农商行的股份，是该行十大股东之一。
截图来源：阿里司法拍卖



成交价创下年内新高

但值得留心的是，在这场司法拍卖中，申请执行人与被执行人之间的关系并纷歧般。

拍卖信息显示，这次被拍卖的股权原为鑫源集团所持有。2018年9月21日，山西省运都会中级人民法院以 2018 晋08执197号执行裁定冻结了鑫源集团持有的中原银行117,662,642股股权、相关股息及不良资产包，该股权质押在申请执行人运城农商行。


质料显示，运城农商行于2013年5月24日正式挂牌开业，是在原运都会盐湖区农村信誉竞争联社的根底上设立的股份制商业银行。

截至2019年6月末，中原银行已发行股本总额200.75亿股，此中包含37.95亿股H股及162.80亿股内资股。这也意味着，这次拍出的中原银行1.18亿股在该行内资股中所占比例凌驾了1%。
2018年，受拨备计提影响，运城农商行盈利呈现下滑，当年营业收入为5.19亿元，净利润为1.83亿元，别离同比下滑约18%、28%。与此同时，在监管指标方面，其不良贷款率同比增长0.39个百分点，到达1.87%；拨备笼罩率呈现大幅下滑，从上年的304.02%降至160.10%，下降了近144个百分点；成本充沛率也从期初的15.51%降至12.76%。


实际上，以债权人身份拍下执行标的这种操纵，在市场上并不算新颖事。今年8月，上市公司精功科技(002006)就以自有资金301.8万元在司法拍卖中竞得山西泽州农商行300.30万股股权，随后用执行款冲抵被执行人应付该公司的局部货款。
耐人寻味的是，《今天股市行情网》记者发现，在这耗资逾2亿元的法拍暗地里，隐现的竟是一起运城农商行与股东之间的借款合同纠纷。
决策主力记者：张祎 决策主力编纂：廖丹
鑫源集团全资子公司为运城农商行关联方

不难看出，这次司法拍卖暗地里隐现运城农商行与关联方之间的借款合同纠纷。在中国执行信息公开网上，记者盘问到了上述案号为“ 2018 晋08执197号”裁定书的相关信息，这一执行标的约为2.01亿元。


去年末，骏达木业在运城农商行的贷款余额8769万元
据此计算，本次拍卖成交价到达了1.9元/股，不单高于成交当日中原银行在港股市场的收盘价1.16港元/股，也刷新了今年以来中原银行股权在阿里司法拍卖平台的最高成交价纪录。


记者梳理了今年以来阿里司法拍卖平台上关于中原银行股权的其它交易胜利案例，发现大局部成交于1.55元/股，在今年2月份及5月份波及股份数量达数百万的两笔交易中，成交价则更低，尚不敷1.4元/股。
值得一提的是，在今年7月份出具的跟踪评级呈文中，中诚信国际尽管维持了运城农商行的主体及债券信誉等级，但将评级展望由不变调整为负面。该呈文披露，2018年，运城农商行新造成不良贷款2.66亿元，累计从事2.13亿元，逾期、不良和存眷贷款回升较快，贷款行业较为集中，将来贷款质量仍面临必然下行压力。
公开质料显示，中原银行创立于2014年12月26日，总部设在郑州市，2017年7月19日在香港联交所主板挂牌上市。据中原银行2019中期呈文，2019年1~6月，该行完成营业收入96.58亿元，股票配资，同比增长27.4%；实现净利润20.79亿元，同比增长10.1%。截至2019年6月末，该行资产总额达6520.25亿元，较年初增长5.1%。

2017年，运城农商行发行了总额为5亿元的二级成本债券，中诚信国际在相关评级呈文中对其作出了主体信誉等级A+，债券信誉等级A的评级。评级呈文介绍，运城农商行的业务主要集中于运都会地域范围内，深耕本地“三农”、零售和小微客户群，业务分为公司、零售、资金三大业务条线。此中，公司为该行传统劣势业务，对收入的奉献率较高。




上述业内人士也讲述记者，依据相关规定，在司法拍卖中，51配资，申请执行人可以参预竞买。
拍卖信息显示，本次拍卖是上述股权的第一次拍卖，市场价定为223,330,000元，并以此价格起拍。截至拍卖前，共有15人设置了揭示，1人报名。10月8日上午10时17分31秒，开拍后不久，一位竞买号为“K2749”的竞拍者一举出价223,330,000元，并最终凭仗该价格于拍卖截止时 10月9日上午10时 拿下了股权。

运城农商行评级展望已调整为负面

本场拍卖的网络竞价胜利确认书显示，在本次项目公开竞价中，竞买人“K2749”正是这场法拍的申请执行人——运城农商行。



据最新披露的执行信息，2019年9月16日，在“ 2019 晋0802执3193号”一案中，鑫源集团列为被执行人，执行标的为170.71万元；2019年08月27日，运都会盐湖区人民法院作出了案号为“ 2019 晋0802执恢720号”的执行裁定，执行标的为455.43万元，被执行酬报骏达木业。

这场拍卖一经公示便显得颇为惹眼。今年以来，尽管以中原银行股权作为标的的司法拍卖项目屡见于阿里司法拍卖平台，但此前标的数量大多在100万股以下。此次将近1.18亿股整体拍卖，为了今年以来有关中原银行股权最大的一笔司法拍卖。

而启信宝信息显示，作为被执行人，鑫源集团、骏达木业以及鑫源骏达林业三者关系亲密。此中，鑫源集团持有骏达木业100%股权，即骏达木业乃鑫源集团的全资子公司；骏达木业则持有鑫源骏达林业95%股权。

别的，上述呈文还指出，该行抵债资产回升较快，经济下行环境中抵押物从事艰难，将来可能对成本情况孕育发生较大负面影响。据披露，2018年末，该行抵债资产达4.16亿元，较年初回升3.70亿元。截至2019年6月末，抵债资产进一步回升至8.79亿元。
今天股市行情网

而不容无视的是，从更多信息可见，鑫源集团和骏达木业的资金情况并不乐不雅观。据中国执行信息公开网公示的信息，自2016年以来，鑫源集团以及骏达木业已屡次成为被执行人。
阿里司法拍卖平台显示，本月底，还有两笔中原银行股权将停止第二次拍卖，波及股份数量别离为30万股、13万股。这局部股权的评估价均为2.45元/股，二拍起拍价均为1.764元/股。