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　　5月北上资金净流出536.74亿元，创历史新高；5月离岸人民币贬值2.95%，贬值幅度创11个月新高；5月上证综指跌5.84%，跌幅创7个月新高……
　　莫非外资买入人民币资产的势头要凉凉？
　　非也！人民币资产魅力不减，外资还在买买买：5月，债券通交易量创历史新高，净买入规模大幅增多；5月，境外机构在中央结算公司的债券持仓规模创历史新高，净增持规模为今年以来最大；6月以来，北上资金已间断两日出现净流入。
　　5月外资大买中国债券
　　中央国债登记结算有限责任公司（简称：中央结算公司）最新发布的统计月报显示，最好的期货配资网，截至2019年5月末，境外机构在该公司托管的债券面值总额到达16106.19亿元，创历史新高，并较4月末增多766.49亿元，增多规模为2019年前5个月最大。

　　 　　5月境外机构持仓增多规模凌驾了保险机构、证券公司，仅次于不法人产品（广义基金）和商业银行。进一步看，在银行类机构中，仅次于全国性商业银行。

　　思考到商业银行债券持仓的增量较多 　　固然了，上海清算所的债券托管数据还没有公布，但5月外资净买入的趋势是相当显著的。
　　债券通的数据可作为印证。
　　中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心（本文简称交易中心）日前公布了债券通5月运行状况。
　　据交易中心公布，2019年5月，共有108家境外机构投资者通过债券通渠道入市，交易量达1586亿元，日均交易量凌驾76亿元。全球投资者连续净买入中国债券，本月净买入达522亿元。
　　和历史数据比照后发现，无论是月度还是日均交易量，5月数据均创债券通上线以来的历史新高。
　　别的，5月净买入规模也大幅高于4月份的356亿元。
　　交易中心数据还显示，截至5月底，债券通境外机构投资者数量达947家。5月迎来首批泰国投资者，范围扩展至全球28个国家和地区。

　　无畏汇率贬值 “顺境”加仓
　　无论是买卖标的目的，还是买入力度，5月境外机构在中国债券市场上的表示都是超预期的。
　　从以往来看，外资买入人民币资产的意愿显著地遭到人民币汇率走势的影响。
　　然而，5月离岸人民币贬值2.95%，贬值幅度创11个月新高；5月在岸人民币贬值2.46%，贬值幅度创10个月新高。
　　在这一背景下，5月外资机构不只没有减少对中国债券的投资，反而加大了买入力度，足见中国债券的吸引力。
　　剖析人士指出，当前至少有三大因素支撑外资继续净买入中国债券：
　　一是中国成本市场有序扩充开放，最好的股票配资网，中国债券逐渐被纳入国际主要指数，吸引外资连续流入。
　　二是今年中国债券利率下行幅度远小于海外债市，令中外利差扩充，加强中国债券对外资的吸引力。目前中美10年期国债利差凌驾110个基点，且近期仍旧较为坚硬，在全球债券市场上性价比凸显。
　　三是今年中国经济平稳开局，表示好于预期，提振了外资对人民币资产的自信心。要知道，今年中国债券市场收益率下行不及海外债市，很洪流平上是因为中国经济表示出了较强的韧性。
　　进一步来看，外资在人民币汇率呈现短期颠簸、外部环境有所恶化的状况下，最好的股票配资网，反而加大对中国债券的投资力度，“抄底”的陈迹相当鲜亮，这恰恰说明，境外投资者并不认为人民币会连续贬值，并不认为中国经济会呈现大的颠簸。
　　值得一提的是，5月北上资金净流出536.74亿元，与当月全球投资者撤出股票市场的表示是一致的，但这未必成为趋势。出格是，a股在全球股市中估值依然较低，外资不会随意走远。
　　最新数据显示，6月3日和4日，北上资金已间断两日净流入。

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