记者 | 习曼琳

苹果手机的“滑坡”也让财富链高庸俗的厂商遭了殃，蓝思科技(300433) 就是一例。

总部位于湖南的蓝思科技(300433)创立于2006年，主营业务以出产电子产品功能视窗及外不雅观防护零部件研发、制造为主，主要产品是防护玻璃以及蓝宝石、陶瓷、金属等材质的外不雅观防护零部件等，公司的庸俗客户主要为各大手机厂商。

公司还未发布2018年年报，依据2018年中报，手机防护玻璃、新资料及金属、平板电脑防护玻璃三大业务别离占比营收的71%、11%和9%。

依据2017年报，公司存在客户过于集中的状况：第一大客户销售占比为49.37%，奉献了近一半的销售份额，前五大客户销售额共占比76%。

蓝思科技(300433)享受了此前手机财富链的红利，但从2017年初步，对苹果财富链的过度依赖和庸俗行业销售疲软的影响，公司的股价与业绩同步下滑。

依据2018年业绩快报，公司归母净利润7.04亿，同比下降65%。

依据公告，利润下降起因是，一方面由于出产电子产操行业合作加剧、客户对产品品质及工艺提出了更高要求，公司的人力老本、折旧费用及财务费用有所增多；另一方面，由于2018年第四季度出产电子产品市场需求放缓，最好的期货配资网，大约2019年上半年市场需求仍处于低位，依据《企业会计原则》等相关规定，公司对存货及其他存在可能发生减值迹象的资产停止资产减值测试，计提资产减值筹备7.9亿元。计提资产减值筹备及报废资产合计减少公司2018年度净利润8.08亿元。

2019年一季度业绩同样不乐不雅观：公司大约一季度净利润为-1亿元-0.8亿元，同比转亏。起因是由于出产电子行业市场合作剧烈，最好的股票配资网，公司产品的均匀售价下降导致毛利率下滑。

股价方面，公司股价从2017年11月时的高点27.02元，跌至2019年1月31日的低点5.83元，最好的股票配资网，跌幅凌驾78%。

同时，公司打点层也颇为无法地屡次下调公司可转换债券的转股价格：公司2017年12月8日向社会公开发行4800万张可转换公司债券，2018年6月14日起进入转股期，初始转股价为36.59元/股。从2018年初步，随着股票价格下跌，公司两次下调转股价格至16.08元/股，今年3月再次下调至10.46元/股。

从股权构造来看，依据2018年三季报，大股东蓝思科技(300433) 香港 有限公司 下称香港蓝思 持股比例高达74.84%，第二大股东为长沙群欣投资咨询有限公司，持股7.3%。

近来大股东有疑似变相减持的迹象：2018年9月29日，公司控股股东香港蓝思拟非公开发行可替换债券。香港蓝思本次拟非公开发行可交债期限不凌驾5年，拟募集资金规模不凌驾50亿元，用于撑持蓝思科技(300433)运营开展。在满足换股条件后，可交债持有人有权将其持有的本次可交债替换为本公司股票。

与可转换债差异，可替换债的发行主体为公司股东，可以实现低老本融资，同时实现曲线减持股票，也可制止相关股票因大量抛售致使股价遭到打击。另一方面，可替换债也不会增多上市公司总股本，不会对每股收益孕育发生摊薄效应，对二级市场的影响较小。

在2018年9月29日公司公布发行可替换债后，股价在下一个交易日大跌，2018年10月9日跌幅达8.6%。

最新状况是，4月9日，公司公告称，香港蓝思上述可替换债券已经发行完成，发行规模为15亿元，债券期限为3年，票面利率为3.00%。换股期自2019年10月9日起至债券摘牌日前一个交易日止。

此前，依据可替换债的发行规则，香港蓝思已将其持有的占总股本6.07%的股权解决保证及信托登记，香港蓝思的持股比例降为69.10%。

蓝思科技(300433)的董事长周群飞赤手起家，曾借助苹果手机的爆发成为中国女首富。此刻在智能手机出货量下滑的大背景下，也未看到公司有本质性转型，要搭上5G的列车难度不小，这位曾经的女首富会如何选择？