华夏、汇添富、景顺长城、嘉实等公募基金陆续公布旗下局部产品2018年年报。从基金年报看，2018年下半年，保险机构、券商等增持头部ETF逾百亿份，在2019年股市反弹行情降临前停止规划。年报披露之际，a股正在经验由快捷反弹转为震荡的过程，基金经理对后市慎重乐不雅观，总体看好构造性行情，最好的股票配资网，尤其喜欢出产、高科技、高端制造等板块。

险企券商增持ETF

首批公募基金年报数据显示，机构投资者2018年下半年对局部头部ETF的增持量达105.12亿份，配资，个人投资者的增持量也达57.69亿份。

2018年年中至2018年年底，机构投资者增持华夏上证50ETF份额33.04亿份，增持华泰柏瑞沪深300ETF份额28.51亿份，增持华夏沪深300ETF份额14.69亿份，增持嘉实沪深300ETF份额12.85亿份，增持南方中证500ETF份额16.03亿份。机构投资者对上述产品合计增持105.12亿份。

畴前十大持有人看，在上述ETF增持机构中，保险机构、券商、信托产品大量现身。例如，国泰君安(601211)股份有限公司对华夏上证50ETF持有份额从2018年年中的3.82亿份增长到2018年年底的6.73亿份，中国人寿(601628)保险股份有限公司的持有份额从1.24亿份增长到5.06亿份。

今年以来，随着股市的反弹，相关ETF涨势优良。数据显示，从交易状况看，截至3月27日，今年以来华夏上证50ETF上涨19.12%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨24.13%，南方中证500ETF上涨30.94%，华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF别离上涨23.73%和23.47%。

对今年预期更乐不雅观

在年报中，绩优基金经理纷纷暗示，2019年仍然是较为复杂的一年，但经验过去一年系统性回调，对后市有较强自信心。

前海开源基金旗下基金经理邱杰认为，将来一段工夫国内经济可能仍存在下行压力。但是，厘革开放加速有助于经济增长形式切换，即从过去低效率的需求总量刺激转到通过厘革提升全要素消费率的安康途径上。将来经济增速可能会降低，但增长质量和连续性会更好，这也将带来企业内在价值更确定的连续性增长。

“只管短期经济增长和企业盈利仍在恶化，但我们认为中国经济增长的恒久前景在改善。对价值投资者而言，目前是一个很好的买入机会，因为极低的价格意味着极高的安详边际与潜在空间。”邱杰说。

东方红睿丰灵敏配置基金的基金经理林鹏认为，决定中国经济尤其是制造业的劣势并未消失。中国领有规模经济劣势，领有器重商业的政府和社会传统，有利于企业的根底设备。更重要的是，中国的企业家精力和工程师红利还在发酵。

上投摩根核心优选基金的基金经理孙芳认为，2019年将是较为复杂、充塞挑战的一年。尽管市场一致预期宏不雅观经济增速连续下行，但是对于向下的水平以及何时触及底部仍然有较大不合。在宏不雅观因素未能清晰的状况下，只能更多地自下而上寻求时机。今年的有利因素首先在于资金面总体宽松，实际利率将连续下行。依据乐不雅观预计，明晟指数公司 MSCI 颁布颁发进一步提升A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子的影响，将吸引数以千亿元计的外资。只管盈利预期有下修可能，但与历史比拟，A股绝对估值和相对其他资产的估值目前处于有吸引力的程度。

“综合思考以上因素，2019年比2018年稍偏乐不雅观。在资产配置方面，股票初步有时机，股票配资网，仓位不宜过低。”孙芳建议，超布景气水平保持改善的少数细分行业。对于其他行业，应抓住能保持合作劣势地位的低估值行业龙头。同时，辅以自下而上寻找个股性投资时机。

喜欢出产、高科技等板块

详细到板块方面，华夏行业精选基金的基金经理孙彬和佟巍认为，由于估值已鲜亮收缩，2019年市场构造性时机多于2018年。看好2019年估值能有所提升的板块。

“为应对不确定性的宏不雅观环境，会更偏好弱周期的出产发展股以及科技类发展股。”景顺长城基金经理杨锐文认为，对股票市场是相对乐不雅观的。终究股票市场当先于宏不雅观经济，而优异企业会率先从低迷的经济中走出来。中国市场纵深足够大、出产潜力也足够大，市场蕴含多条理时机。

嘉实当先发展基金的基金经理邵秋涛认为，2019年A股构造性时机将逐步浮现。与传统经济周期弱相关的新兴发展行业既能保持盈利不变增长，又能享受估值恢复回升，将为投资者带来恒久收益。看好大安康、医疗效劳、新兴出产、网络安详、财富互联网、新能源等新兴发展行业。低估值蓝筹股也能享受估值上升红利。