央行昨日发布公告称，为丰硕香港高信誉等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，依据央行与香港金融打点局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的竞争备忘录》，2月13日央行将通过香港金融打点局债务工具中央结算系统 CMU 债券投标平台，招标发行2019年第一期和第二期中央银行票据。

这是继去年11月央行在香港发行200亿离岸央票后，时隔不敷3月再次发行离岸央票。本次即将发行的央票分为两期，第一期期限3个月 91天 ，为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币100亿元，起息日为2019年2月15日，到期日为2019年5月17日，到期日遇节假日顺延。第二期期限1年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币100亿元，起息日为2019年2月15日，到期日为2020年2月15日，到期日及付息日遇节假日顺延。以上两期央票面值均为人民币100元，接纳荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。

央票也是央行货币政策工具的一种，在过去我国面临大规模成本流入、外汇占款连续高位增永劫期，其作为回收市场活动性的重要工具，曾被央行大规模使用。可以看出，在央票大规模使用时期，其主要作为一种回收市场活动性的工具，并协助市场完善了短端债券收益率曲线。而此番央行将在香港发行央票，主要的作用也是如此。

央行货币政策委员会委员、清华大学金融与开展钻研中心主任马骏曾对今天股市行情网记者暗示，央行可以操作金管局的债务工具中央结算系统债券投标平台，在香港招标发行央票，此举有助于丰硕香港高信誉等级人民币金融产品，完善人民币离岸市场债券收益率曲线，鞭策人民币国际使用。央票作为活动性打点工具之一，此后也可以通过发行央票来调节离岸人民币活动性，不变市场预期，保持人民币汇率在合理平衡程度上的根本不变。

值得留心的是，与去年颁布颁发发行离岸央票的特殊时点思考一致，央行昨日颁布颁发发行离岸央票也有特殊时点思考。北京工夫1月31日凌晨3:00摆布，美联储将发布议息会议政策声明，只管市场遍及认为本次美联储不会加息，但不管成果如何，城市对美圆指数走势构成扰动，进而影响非美货币汇率。美银美林研报就认为，在本次的美联储议息会议中，美联储的声明中可能将暗示浮躁，不过美联储可能不如市场预期的一样鸽派，美圆可能将因而走强。

离岸央票的建立在外界看来，更为重要的现实意义在于，通过发行央票可以回收离岸人民币活动性，进步离岸市场利率，抬高做空人民币的老本，从而到达不变汇率的宗旨。央行这次再次颁布颁发发行离岸央票，也彰显了货币当局稳汇率的政策用意。

中国银行(601988)国际金融钻研所钻研员王有鑫就认为，上一轮贬值阶段的主要压力好转，将动员人民币汇率走强。但必要留心的是，本轮人民币汇率走强不是绝对走强，而是相对走强，不是因为国内经济根本面回暖，而是由于外部环境恶化得更快。尽管目前国内经济增长仍然有压力，51配资网，贸易顺差粗略率还要收窄，但美国形势将恶化得更快，最好的期货配资网，此消彼长下，大约人民币汇率将企稳上升。

“从详细时点看，大约2019年上半年人民币汇率将呈区间颠簸态势，汇率中枢将显著低于2018年。下半年将稳步上升，综合看，全年有望收于6.6~6.7区间。”王有鑫称。

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