2月以来a股加速上涨，成交金额放大鲜亮，除了北上资金的连续流入，两市融资余额也出现出间断攀升态势。剖析指出，作为股市情绪的晴雨表之一，融资余额连续增长反映出，当前场内的做多自信心正处在一直提振过程中。同时随着增量资金入场意愿加强，A股有望连续反弹。

融资余额连续攀升

今天股市行情网数据显示，截至2月28日，上交所融资余额报4845.55亿元，较前一交易日增多0.06亿元；深交所融资余额报3119.47亿元，较前一交易日增多17.14亿元；两市合计7965.03亿元，较前一交易日增多17.2亿元。

春节假期成为两市融资余额的分水岭。2月1日，两市融资余额为7109.21亿元，之后从春节后首个交易日2月11日初步，截至2月28日，融资余额间断14个交易日实现增长，累计增长855.82亿元。

对于融资余额节后的回流表示，国盛证券计谋剖析师张启尧暗示，从信誉账户的散布状况来看，两融业务的参预者多为个人投资者，因而杠杆资金春节效应鲜亮，春节前夕投资者现金需求增多，从而导致融资余额趋势性下滑，春节过后，融资余额初步大幅上升。

但也有市场人士认为，融资余额节后大幅增长，与政策面利好有着亲密联络。1月底，证监会发文拟打消融资融券业务130%强制平仓线要求，交由证券公司依据客户资信、保证品质量和公司风险接受才华，与客户自主约定最低维持保证比例；同时扩充保证物范围，进一步进步客户增补保证的灵敏性。别的，为满足投资者对标的证券的多样化需求，沪深交易所正在钻研扩充标的证券范围。

值得留心的是，2月25日、26日，融资买入额别离为1101.87亿元、1140.74亿元，期间A股成交金额超万亿元，融资买入额约占这两个交易日成交金额的一成摆布。

“从2月初步，两融数据初步企稳走高，融资买入额占市场成交的比重也有所提升，是市场情绪回暖的外在表示。”天风证券计谋钻研指出，当市场情绪低落时，即使市场呈现阶段性反弹，融资客也没有入场迹象。所以从去年5月下半月到今年1月末，两融数据是连续回落的，没有表示出任何试图抄底抢反弹的用意。

东方证券(600958)计谋剖析师薛俊暗示，融资余额是市场资金体系中重要的一环，是影响行情的重要因素。融资余额的变动与行情的同步率十分之高，无论是总量层面还是行业层面或是个股层面，都可以认为融资余额是影响行情的重要因素，融资余额大幅增多时，往往也就是市场大幅上涨之时。

非银与电子受喜欢

在2月11日-28日，融资余额连续增恒久间，从行业层面看，今天股市行情网数据显示，28个申万一级行业中，电子和非银金融行业的融资买入额过千亿元，最好的股票配资网，别离为1073.18亿元、1038.74亿元。别的，计算机、有色金属、医药生物、通信、房地产、传媒、化工等融资买入额超300亿元，配资网，别离为564.69亿元、491.40亿元、469.52亿元、446.93亿元、418.36亿元、399.14亿元、320.04亿元、316.30亿元。轻工制造、综合、纺织服装、休闲服务等行业融资买入额相对较少，不敷百亿元。

从融资净买入状况看，仅休闲服务行业出现融资净流出，而非银金融、电子等行业融资净买入额超百亿元，到达121.44亿元、105.16亿元。计算机、传媒、通信、医药生物、房地产、银行、有色金属、建筑装饰等行业融资净买入额超30亿元，别离为73.17亿元、55.95亿元、46.28亿元、44.54亿元、40.50亿元、36.98亿元、35.54亿元、33.71亿元。

个股方面，上述工夫段内，两市共826只个股实现融资净买入，此中，融资净买入金额在1亿元以上的个股到达233只。

京东方A、东方产业(300059)、中信证券(600030)、财通证券(601108)、中国建筑(601668)等个股融资净买入超10亿元，别离为32.19亿元、28.97亿元、25.48亿元、14.19亿元、12.36亿元。这5只个股中包孕了2只券商股，作为本轮反弹行情的领头羊，券商板块在2月11日-28日期间，遭到了融资客的极大存眷，撤除东方证券(600958)融资净流出0.41亿元外，其余券商股均实现融资净买入，国泰君安(601211)、海通证券(600837)、广发证券(000776)、申万宏源(000166)、中国银河(601881)、山西证券(002500)、承平洋(601099)、光大证券(601788)、华泰证券(601688)等个股融资净买入金额也较为鲜亮，别离为7.51亿元、6.23亿元、5.90亿元、4.35亿元、3.69亿元、3.30亿元、3.13亿元、3.06亿元、3.05亿元。

对于券商股，华创证券计谋钻研指出，证券行业大的时机来自于监管周期与市场周期的叠加，例如2007年及2014年末的两轮牛市中，券商股均大幅跑赢大盘，暗地里是ROE提升拉动估值的逻辑。券商经纪重大依赖市场交易额，收入程度与市场状况高度相关，具有不不变性和周期性。两融余额的回升代表市场活泼度的大幅提升，日均交易额同时大幅上扬，动员券商经纪业务修复，使得券商ROE回升显著，故而拉动估值提升。

A股仍有上涨动能

融资余额是A股资金构造中重要组成局部，拉长工夫轴可以看到两融余额和市场走势高度相关。市场遍及认为，融资余额是影响行情的重要因素，当融资余额大幅增多时，往往也就是市场大幅上涨之时。

那么，近期连续增多的融资余额对后市能否具有指向意义？

对此，薛俊认为，“融资余额变动与市场具有较强的同步性，期货配资网，但并不具备前瞻性。”融资余额的回升并不是预示市场上行的先行指标，而是解释市场上行的因素之一，两者之间的同步性较高，在融资规模大幅增长的时候，往往意味着市场处于热门的状态，但与此同时，融资余额大幅上涨与后续的行情之间关联性较低，也就是融资余额并不具备前瞻性。

不过，薛俊同时指出，行业层面的融资余额变动与指数的相关性在当期尤为显著，出格是银行、餐饮这些行业的当期相关性均濒临0.6，意味着融资余额变动极其具有信息价值，与行业变动的同步性十分高。

近期A股水涨船高，俗话说“量在价先”，在增量资金源源一直流入场内大背景下，A股后市将如何演绎？又有哪些投资时机？

中原证券(601375)计谋钻研暗示，当前根本面呈现构造性改善信号；活动性维持富余，年内宽松格局无虞；风险偏好继续抬升，利好政策预期较高。因而本周及3月份股市料将延续强势表示，大中小盘均有时机，行业配置上可适当向强周期倾斜。建议短期可以存眷券商、基建、区域成立概念和周期等板块表示，中线继续存眷金融、出产蓝筹和通信板块，长线继续引荐存眷发展价值板块以及热门行业龙头。

西南证券(600369)计谋剖析师朱斌暗示，当前必要牢牢掌握此次“用饭”行情，本轮行情蓝筹与发展城市有表示，但之前大幅度下跌的中小创将有较大逾额收益。行业上，蓝筹方面掌握券商等高弹性标的；发展股方面掌握电子、计算机、通信等行业。详细标的目的上，有两条主线值得规划。一是优异发展行业龙头；二是商誉风险露出比较充裕，同时主营业务依然保持正常增长，前期被市场大幅度杀跌的小盘股，以细分领域龙头为主。