一方面在营收和利润上交出了增长的数字，另一方面也答复了“网易将来去向哪里”的问题。
深响原创 · 北京工夫今天早间，网易发布了2019年第一季度财报。在过去的一季度中，网易接连经验了几次架构调整、业务优化的大动作，股票配资网，以至一度屡受外界质疑。不过，这份财报似乎是面对质疑的一次有力回应。一方面在营收和利润上交出了增长的数字，另一方面也答复了“网易将来去向哪里”的问题。
这份财报毕竟表示如何？
「整体表示不变，
战略聚焦显示较强执行力」
整体表示上，网易阐扬了一个老牌互联网大厂应有的水准，比较稳。
先来看根本面。财报显示，网易在2019年第一季度净收入到达183.6亿元人民币（约合27.4亿美圆），同比增长29.5%；非通用原则下（Non-GAAP）归属于普通股股东净利润30.2亿元人民币（约合4.5亿美圆），比拟较18年一季度的13.4亿元人民币（约合2.1亿美圆）增长125.6%；非通用原则下稀释每股收益23.34人民币（约3.48美圆）。
在游戏业务及电商业务的增长动员下，网易一季度净收入同比大幅增长。依据财报，网易一季度净收入183.6亿元人民币，比拟较去年同期141.7亿元人民币，同比增长29.5%。此中游戏收入118.5亿元人民币，同比增长35.3%；电商收入47.9亿元人民币，比拟较2018年一季度37.3亿元人民币，同比增长28.3%。一季度游戏及电商收入占总收入比凌驾90%。
值得留心的是，销售费用在一季度出现大幅下降趋势。一季度销售及市场费用17.0亿元人民币，同比下降31.9%；而研发费用21.7亿元，比拟较去年同期的14.6亿元，同比增长48.5%。这个数字说明，公司在运营上力图增效降费；而研发费用继续保持同比增长，研发投入连续不变。

在盈利才华上，网易一季度运营利润34.1亿元人民币，比拟较去年同期增长182.5%；Non-GAAP下归属于普通股净利润30.2亿元人民币，同比增长125.6%，运营利润率16.4%，出现显著回升趋势。

网易在本季度收入及盈利均凌驾剖析师预期，股价在盘后上涨凌驾3%，达271美圆。

整体盈利才华得到显著提升，或许跟公司大刀阔斧的战略调整有关。
从2018年Q4初步，网易陆续传出业务调整的音讯：业务集中整合，盘古事业部合并到雷火事业群，教育业务整体合并到有道事业部；网易严选等重点业务从原有部门中dl出来，成为一级部门；一些孵化器产品被打消或压缩，局部人员随之停止了调整和优化。
过去，许多人对网易的评价来自于“小而美”的产品，这些有情怀、有调性的产品的确为网易带来了忠诚的粉丝和不错的口碑。不过，由于这些产品涉足众多新领域，本身又缺乏商业变现的才华，对公司在利润上的表示并没有太大的奉献。
网易CEO丁磊在2018Q4财报电话会上曾暗示，网易将聚焦游戏、电商、音乐、教育、传媒五大板块，同时继续存眷邮箱和广告业务。从第一季度的财报看，这个战略执行得还不错。业务聚焦带来的降本增效在利润表示上给了网易一条上扬线。
「重押在线教育，大胆投入抢赛道」
丁磊在5月15日财报发布后举行的电话会中暗示，“我们在网易有道上的投入会比较大胆一些，因为在线教育是一条十分大的赛道。”
他同时认为，网易有道相较于市场上的其他产品，有三大劣势：一是定位网课，不做重形式；二是领有联结AI技术的智能硬件，能够有效处置惩罚惩罚用户的艰难；三是背靠网易邮箱、网易云音乐等大流量产品，这些产品领有的大量K12家长用户能够以较低的老本为网易有道带来流量。
只管财报上并没有太多关于教育板块的数据，但我们也能在财报配套PPT中找到以下蛛丝马迹：目前网易有道已经领有8亿用户，而K12仍旧是网易有道的根底增长引擎，网易有道会提供课后辅导在线课程，还会提供好比STEAM教育课程等必修课程之外的内容。（K‐12 continues to be the primary growth engine for Youdao where we offer online courses via after‐school curriculum tutorials and extra‐curriculum courses in STEAM subjects）
今年2月，在网易有道和教育事业部完成整合后，原有网易教育业务事业部产品体系都合并在网易有道的产品体系中，此中包含网易云课堂、中国大学MOOC等产品。目前网易有道产品矩阵笼罩从学前到职场的在线教育内容与效劳，业务版图中包含：双师直播付费课程、教育工具APP矩阵、进修型智能硬件、AI +教育的技术根底设备效劳。

网易有道规划 重押教育是顶层战略，在此之下，网易有道又提出了“All In K12”的细分战略。
艾瑞咨询发布的2018中国在线教育行业开展钻研呈文显示，2018年市场规模已经到达了2517.6亿元，付费用户达1.35亿人。此中高等学历教育和职业培训占比达80%，期货配资网，K12领域快捷壮大，近6年简直翻倍。而“在线教育”在整个教育行业中占比不凌驾10%，K12教育的在线化水平更低——一个完全的蓝海市场。
只管过去的2018年被称为K12教育“密集调控”的一年，但教育市场内部的壁垒被抬高，市场经验了一次大洗牌，这也是优胜劣汰的好机会。
2018年，网易有道上线了有道数学、有道乐读、有道少儿词典、有道白话和有道作业宝五款基于AI技术的、进修工具型产品。这一年，网易有道营收增长了60%，K12的用户量增长了5倍，K12业务营收翻了3倍，尽管没有披露绝对数字，但这个增速配得上“大胆投入的赛道”。
今年以来，K12赛道仍旧十分热闹，「跟谁学」递交了招股书，高思教育完成D轮融资，今天头条也十分积极地在这个领域做出测验考试。这样的行业背景下，网易有道的劣势在于过去积攒的宏大流量池，以及业务间接的有机互动。
同时，过去在行业内12年的经历也让网易充裕地意识到精品内容在在线教育中的重要性。这是网易一向来长于的局部，也与非互联网公司通例的流量思维造成了鲜亮的差别化。
「电商降速增效，毛利率上修内功」
在言论上一度受到质疑的电商业务也有了鲜亮的起色。
网易电商业务在19年一季度录得收入47.9亿元人民币；在毛利率方面，在经验了18年双11大促后，电商业务整体毛利率大幅提升至10.2%，高于18年各季度。

从2015年创立跨境电商平台网易考拉，到2016年正式推出网易严选，在短短5年的工夫里，网易从一家以游戏及媒体为主营业务的公司，将电商业务做到收入规模濒临200亿人民币（2018年全年192.4亿）。
网易考拉方面，依据今年5月14日艾媒咨询发布的《2019Q1中国跨境电商市场监测呈文》显示，网易考拉以27.5%的市场份额排在首位，第八次连任跨境电商市场份额第一，力压天猫国际。

在市场格局不变的根底上，我们看到，网易考拉正在摈斥过去以投入换市场的经营方式，初步器重经营效率，通过从头梳理优化供应链、导购和定价，以及精密化打点流量等技能花样，寻求毛利率的提升。
与网易考拉的跨境电商形式互补的是，网易严选用的是一套与名牌产品的加工厂竞争，推出ODM（Original Design Manufacturer）产品，以高质低价取胜的思路。这种形式下的网易严选不愁毛利空间，要的是具有延续性的好口碑，以及能够为产品强力背书的品牌力。
这一点也得到了网易严选CEO柳晓刚的印证。在一封回复粉丝的公开信中，柳晓刚暗示：“严选所有的商品都不能急，要守住用户对严选品质的信任。”
其实岂论是网易考拉，还是网易严选，一个不争的事实是，电商业务正式成为网易的增长引擎，从2016年初步，电商在总营收中的占比到达11.9%，而到了2018年，其占比已经高达28.64%。本日的2019Q1财报显示，网易电商业务收入占比26.1%（Q4有双十一大促，节令性起因）。

在营收占比濒临三分之一的业务中做调整，难度和阻力都不小。不过，向内寻求盈亏均衡的标的目的是市场乐于看到的。
「扎根出产互联网，
网易回到最长于的跑道」
整份财报看下来，网易战略调整，业务聚焦的用意十分鲜亮。
纵不雅观游戏、电商、音乐、教育、传媒五大板块，无一不是直面用户，在出产互联网分蛋糕的产品。相较于阿里、腾讯以至京东这样积极在财富互联网领域找增漫空间的互联网公司，网易在战略上能否显得有些保守？
事实并非如此。网易恰恰是回到了本人舒服而且长于的跑道，筹算用“结硬寨，打呆仗”的方式摈除互联网大环境的变革。
互联网行至缓坡，流量红利见顶已经是不争的事实，购物、餐饮、出行、住宿这些容易被互联网扭转的行业已然完成颠覆，格局已定。剩下的教育、医疗等行业，股票配资网，由于行业壁垒高、成本投入大，以及来自政策条件、用户习惯多样化细分化等多种因素至今没有胜利地被互联网浸透。
如今中国互联网步入了一个关键节点，将来的状况盘根错节，这个时候就必需果决地看清本人，看清外部。凡是红利都有阶段性，假如在这个关键时期自觉投入，追逐短期红利，那么当风口过去，露出出的问题也会是危机所在。即使是巨头，也经不起“折腾”。网易一方面在通过优化经营效率加速完成商业化，一方面，网易也想啃下他人啃不了的硬骨头。
那么，支撑网易触摸将来的才华是什么？在答复剖析师发问时，丁磊暗示，他觉得最重要的是产品和效劳能够给用户带来的共同的、和其他产品纷歧样的体验。他认为，产品体验的共同性和用户对产品体验的高频，是比用户停留时长更重要的东西。
这看起来跟网易一贯不追风口，推崇内容品质的思路十分类似。
不过，网易还有很多提高空间，终究战略聚焦才刚刚初步，能不能换来一个将来，还要看长线的表示。今后次战略聚焦也多少能看到丁磊收敛了本人不按牌理出牌的本性，变得愈加理性和慎重，正如他本日在电话会中的表达——“我想可能公司总体还是懂得本人长于做什么，也能看到将来更合适本人做的赛道是什么，然后再去做这方面的投资。”
网易看上去是这样的选手。