经验了春节前业绩巨亏、商誉爆雷的不眠夜，a股影视传媒公司有的尚存亡未卜，有的通过引入外部战略竞争搭档实现平稳着陆。

2月27日，慈文传媒(002343)开创人、董事长马中骏再次接起《今天股市行情网》记者的电话，和一个月前差异的是，慈文传媒(002343)在晚间公告了详式权益变动呈文书，由他一手创设、发展的慈文传媒(002343)即将变换实际控制人。

慈文传媒(002343)开创人、董事长马中骏 马中骏及其一致行动人将所持占上市公司总股本的15.05%的股权，以13元/股、合计9.29亿元的总价转让给华章天地传媒投资控股集团有限公司 以下简称“华章投资” ，华章投资是江西省属国企江西省出版集团的全资子公司。自此慈文传媒(002343)的实际控制人成为江西省人民政府，股票配资，由一家民营上市公司，变为国资主导的混合所有制上市公司。交易全副完成后，马中骏夫妇将生存9.74%的股权，从第一大股东变换为慈文传媒(002343)第二大股东。

“即使实控权易主了，慈文仍然是我的孩子。但慈文也是上市公司、是公众公司，不是家族企业，我要为它谋求更久远的开展。”马中骏对今天股市行情网记者说。

在本次交易公告前，从未就此事蒙受过媒体采访的江西出版集团党委委员、副总经理、华章投资总经理吴卫东蒙受了今天股市行情网记者的独家专访。他暗示：“我们不是想收一个壳，我们希望财富联动、让慈文继续做大做强。过去慈文是马总的孩子，此后是我们独特的孩子。我信任马总和他的团队，我深信我们的携手能让慈文的开展行稳致远。”

为什么买慈文？

四个起因，让这段“联姻”瓜熟蒂落

在此次“联姻”前，江西出版集团与慈文传媒(002343)并无交集。

总部设于南昌市的江西出版集团，渊源深远，假如追溯历史前身可到上世纪五十年代，是一家老字号国企。

尽管江西省GDP并不在全国前列，但理解周遭得知，江西出版集团实力雄厚。在传统出版业开展趋缓的本日，配资网，该集团还能保持年营收165亿元，净利润17.56亿元，稳居出版行业前三甲，已间断十年入选“全国文化企业30强”。

“我们的收入支撑已经脱离了单一依靠教材盈利的传统形式了。除了传统出版业务，还包含网络游戏、文化财富投资、新媒体、物联网和在线教育等业态。”吴卫东向今天股市行情网记者介绍称，旗下子公司中文传媒(600373)在2010年登陆A股。“华章投资是2013年创立，围绕江西出版集团‘一体两翼’的开展战略，以推进投资项目为核心，实现逾越式开展。”

江西出版集团党委委员、副总经理、华章投资总经理吴卫东 2018年，华章投资确立了要收购一家上市公司的目的。“在这个过程中，我们前后挑选、剖析论证的标的十分多。坦白说，慈文是我们在很后期才接触到的。”吴卫东说，“尽管前期经过外围摸底，但直到今年1月初我们才和马总停止了初度会面。”

接触工夫虽短，但整个尽调、决策过程却高效有序。“所以我们尽管过去素未谋面，但谈得出格投缘，以至相见恨晚。最终我们和慈文走到一起，我认为可以用‘情投意合’来描述。”

“马总有几个处所出格感动集团董事长 指江西出版集团董事长赵东亮 和我。首先，马总在行业里有着几十年的辛勤耕耘，说明他不是一个想赚快钱的人。其次，慈文在影视业界具有龙头地位，假如我们收一个小规模公司，以至是壳公司，意义不大，与集团做优做强的开展目的也不相合乎。第三，它和一般的影视传媒公司纷歧样，它得过主流文艺大奖，它的电视剧作品注重主旋律并与市场接轨。最后，作为上市公司，他们的财务、业务、内控都是相对标准的，国企不只垂青盈利才华，也垂青稳健经营。”吴卫东说。

“再加上慈文所处的文化财富的确和我们集团定下的战略目的相契合，假如我们纯粹是为了收购上市公司而收购，去收购一个与本身主业毫不相干的公司哪怕再自制也不是我们的并购初心。”吴卫东暗示。

为什么要溢价购置？

“接纳市场化定价方式，并思考局部控制权溢价”

并购也好，做企业也好，关键还是看人。

在谈到与江西出版集团、华章投资的联结时，马中骏亦认为，首要起因是人，“他们的团队尤其是指导班子十分有战略思维和前瞻意识”，“其次基于过往的并购成就，他们过往的两项收购都做得十分好，一家知名的游戏公司，一家硅谷的芯片公司，并购之后公司的开展都越来越好，这让我深感快慰”。

在起起伏伏的颠簸式开展中，即便在影视财富和成本的波谷期，真正有实力、成建制消费精品内容的公司，依然会遭到喜欢。

“据我理解，向马总伸出橄榄枝的合作对手不在少数。”华章投资方面暗示，“我们的收购溢价率参考了慈文传媒(002343)历史的股价和市值走势、同行业可比上市公司的市值和运营状况以及最近一年 出格是最近6个月 收购上市公司可比案例的溢价率状况，通过财务参谋出具的估值呈文，我们还剖析影视行业几家同等规模公司近期交易或者外部融资的价格。接纳的是市场法定价方式，最后的收购溢价我认为是公道且富裕赤心的。”

“马总固然要思考价格，但他还要思考将来慈文的开展。不是单纯有钱就能处置惩罚惩罚他的开展，更重要的是大家要有共鸣、有独特的价值追求，有对企业将来开展的独特愿景。”吴卫东认为。

几天前，吴卫东给马中骏发了一条微信。“我说对他心怀敬重，只管他个人股权有点缩小，但我们一起把蛋糕做大、企业做强，也不枉他一生坚守。”

“慈文不停是我的孩子，永远也是我的孩子。”马中骏对今天股市行情网记者说。“但它也是公众公司，是我的孩子，如今也是江西出版的孩子，就像联姻一样，我们都是尊长，会独特呵护它发展，让它开展得更好。”这与吴卫东的亮相如出一辙。

为什么取代马中骏履行股份表决权？

“以这种方式向市场颁布颁发，我们在一起了，要一起活出出色”

如今影视大环境挑战重重，这时候选择大举投资一家民营影视公司，作为大型国企如何评估风险？

“最近一两年影视财富在政策监管和市场活动性紧缩的双重影响下，可能大大都人觉得行业进入了相对冷的阶段。”吴卫东说，“但我们恰恰认为，经过了这一轮洗牌，还扛得住而且还在标准运行的，是所剩不久不多的明珠。从素质上讲，慈文确实是优异的影视企业，做出了很多良好作品。大浪淘沙始见金，是金子就要拽住，我们和马总要好好捆绑在一起。”

在吴卫东看来，因为市场的大环境起因，马中骏和慈文传媒(002343)确实遇到了一些挫折。但站在他们的角度来看，收购慈文传媒(002343)并非所谓的“乐成者”，而是“竞争者”。

“过两天赵东亮董事长要去北京和马总见面，他要当面论述四层准则：1、做优做强慈文的准则；2、充裕了解和信任马总的准则；3、诚信相融的准则，即我们双方要在情感、文化、机制上互相融合，而不是慈文单方面融入我们；4、以事业选人用人准则，由马总主导公司日常运营和选人用人。”吴卫东暗示。

尤其是第四点，纵不雅观成本市场，控股权变动后原实控人和新实控人之间上演“权利宫斗”的不在少数，《今天股市行情网》也见证记录过多起。此次并购后会有相似情形发生吗？

“市场和朋友们都担忧，我们会不会大换血，会不会大规模的团队重组。我们十分明确，由马总主导高管团队和用人。因为如今是国有控股了，出于我们开展独特事业的必要，个别岗位，我们会在充裕尊重马总意见的前提下引荐人选，必然是以事业来选人。”吴卫东强调。

值得留心的是，依据双方股权转让协议，马中骏等股权转让方也会将所持上市公司所有股份的股份表决权委托给华章投资，上述表决权约占上市公司总表决权的24.79%，有效期三年至2022年6月30日。

剖析人士认为，这是为了使公司控制权、决策权平稳过渡。

别的，有剖析师称，或许是因为被质押起因导致局部股权无奈间接转让，所以就先选择委托表决权，比及股权从事权问题处置惩罚惩罚再行交易。

“这里没有那么多所谓的‘策略和困惑’，之所以达成这样的约定，就是因为彼此高度承认和信赖。自身第一大和第二大股东的持股比例都不高，同心共进就是希望向市场通报上市公司控制权不变的决心。”吴卫东暗示，“我们本人觉得，是以这种方式向市场颁布颁发，我们在一起了，我们之间是利益独特体，要成绩都成了，要活就活出出色。”

为什么卖给江西出版集团？

能处置惩罚惩罚眼下窘境，又能匹配久远开展

截至目前，马中骏及一致行动人还有约1.06亿元的股权处于质押状态。华章投资资金到位后将优先对其解除质押。

上市公司大股东股权质押是常用融资技能花样，但假如遇到股价整体下跌，就会露出出风险，这在近两年影视上市公司中表示的尤为鲜亮。

“高质押在必然水平上是两个问题的反映，第一是前两年成本市场过度活泼，影视行业高速开展，必定要加大杠杆。第二是短期内成本温度骤降，财富遭到很大克制的状况下，也要去被迫‘加杠杆’，来增补公司现金流，前者是主动，后者是被动。”承平洋(601099)证券传媒行业剖析师倪爽讲述今天股市行情网记者。

在2015年慈文传媒(002343)借壳上市，其时为了加强盈利才华、实现影游联动，决定以11亿元的价格现金收购赞成科技100%股权。之后的两年，慈文对成本市场不停保持着相对慎重的状态，没有大规模的融资和并购，直到2017年才推出了总金额为9.3亿元的融资方案，宗旨是为了制作和出品13部影视作品。

而在游戏版号停滞发放、影视行业监管大整顿的2018年，赞成科技营收大幅下滑，慈文传媒(002343)几个影视大项目大约能在四季度确认收入，成果也因为种种客不雅观起因未能如愿。大幅计提赞成科技的商誉减值加之当年几个大项目收入的调整，慈文传媒(002343)2018年财报账面上很欠好看，商誉爆雷、业绩变脸、预亏近十亿。

自去年五月掀起影视圈阴阳合同的风暴，由个案引发全行业的震动，去泡沫的过程中，成本大幅抽离，传媒股整体下跌。慈文传媒(002343)的股价也从23元一路下跌到了7元摆布，市值丧失重大。“我们的市值之前有180亿，整个股市颠簸，如今的市值叮铃咣啷跌得只剩几十亿，质押率自然就高了。这样的市值自身也是跟公司价值是不符的。”马中骏暗示。

当初拥抱成本市场是影视行业成本鼎沸的几年，马中骏想通过成本的力量让企业实现遨游。影视行业的老兵却是成本市场的新兵，大环境变动之时，遇到了必要纾困的难题。

慈文传媒(002343)的艰难不是个例，华谊兄弟(300027)向阿里借款7亿元解事不宜迟，中南文化(002445)卖身滨江扬子，骅威文化(002502)更换实控人后此前的收购计划终止，公司高管纷纷离任……慈文也可以继续借款，或出让小局部股权取得资金以纾解质押压力，或当成“壳”清空卖掉。权衡起来，与江西出版集团的联结，能处置惩罚惩罚眼下问题，又能匹配久远的战略开展撑持，不失为良策。

新慈文将来

“仍将以内容财富为核心”

从华章投资和慈文传媒(002343)约定来，51配资网，将来三年内，无论是核心运营人员还是公司开展结构，都不会变革。那三年以后会有什么变革呢？

“更久远的结构，我们将和马总独特来筹谋，由我们的董事会、股东大会探讨后发布。”吴卫东必定地说。

“慈文将以内容财富为核心，这是毫无疑问的。”马中骏暗示，“影视行业有本身的专业性和门槛，华章投资和江西出版集团都将给我们政策上、资金上的撑持，并且他们是我们的上游，有小说IP等影视改编权，都可以停止更深度的竞争。”

“中文传媒(600373)也是江西出版集团的子公司，之后我们希望慈文传媒(002343)与中文传媒(600373)可以停止资源互动，内部能孕育发生协同效应。我们也出格存眷互联网平台的开展，希望并撑持慈文传媒(002343)能在这个领域和三大平台成长更多的竞争，鞭策独特开展。”吴卫东说。

从戏剧作家，到资深出品人，上市公司董事长。马中骏从1970年代初步，因先锋话剧声震剧坛，到上世纪90年代初涉影视剧制作，创作“风行的典范”，制作金庸武侠剧，再到《花千骨》成为全民爆款，《暗黑者》成为大公司制作爆款网剧的开山者……慈文带着明显的马中骏烙印，是要面对商海沉浮、计算盈亏得失，但素质上永未失掉文人情怀。

说到此次实控权易主，外界总感到一丝遗憾，今天股市行情网记者问马中骏，“遗憾吗？”马中骏答道：“慈文必定带着我明显的烙印，但几十年后怎么办？客不雅观的讲，我还能做几十年？慈文不是家族企业，必然必要更多有朝气有才华的人和有实力的战略竞争搭档，继续把它做强做大。慈文如今要让有才华的年轻人出头，目前阶段可能还必要我，我也讲只有市场必要我，那必然还会有我。到不必要我的那一天，也会有更有才华的人把它做的更好，所以你得认可这个现实。感谢新股东看好我，对我有自信心；我也看好我们之间竞争，能让慈文越来越好。”