随着地产行业集中度的一直提升，规模合作愈演愈烈。而对于在夹缝中求保留的中小房企而言，登陆成本市场的愿望显得尤为迫切。

由于港股市场估值不高，中小房企公开出售认购不敷的状况也层见迭出，今年首家赴港上市房企德信中国就遭遇“认购不敷”魔咒。而另一家浙系房企银城国际目前已经初步簿记，将连续到2月27日并于当日定价，于2月22日至2月27日面向散户投资者停止认购，最终在3月6日正式登陆港股。

《今天股市行情网》记者留心到，期货配资，去年房地产行业即呈现了扎堆赴港上市现象，最终弘阳地产、美的置业、大发地产等一批中小房企胜利登陆港交所。今年春节刚过，中小房企又开启了赴港上市之旅。赴港IPO会成为这些中小房企的“救命稻草”吗？

遭遇“认购不敷”魔咒

2月13日，浙江房企德信中国在香港举行全球出售新闻发布会。就在前一日，德信中国通过港交所聆讯。

发布会走漏，德信中国拟于2月14日至2月19日公开招股，方案出售5.32亿股，当中10%作公开出售，90%为国际配售，招股价介乎每股2.32港元至3.25港元，集资规模约12.34亿港元至17.29亿港元。

2月25日，德信中国发布公告，公司发行5.32亿股。每股发行价2.80港元，所得款项净额13.729亿港元，预期2月26日上市。

公告显示，香港公开出售认购合共1690.6万股，相当于香港公开出售项下初阶可供认购总数约0.32倍。依据香港公开出售初阶提呈出售而未获认购的3629.4万股出售股份，已从头分配至国际出售。

由于从头分配，国际出售或稍微逾额认购，项下的股份最终数目已增至5.15094亿股，约占于任何逾额配股权获行使前全球出售项下出售股份总数的96.8%。

由于港股市场估值不高，中小房企公开出售认购不敷的状况也层见迭出。2018年上市的6家房企中，弘阳地产原定的全球出售股份数目为8亿股，此中国际出售90%，香港公开出售10%，每股出售价格2.18港元至3.18港元，总体融资规模在17.4亿~25.4亿港元之间。但最终，香港市场只认购了方案的18%，股份从头分配至国际出售，最终每股以2.28港元定价，合计集资净额约17.124亿港元，低于原定的筹资预期。

美的置业最终分配至香港公开出售的出售股份数目为456.6万股，股票配资，相当于依据香港公开出售初阶可供认购的出售股份总数约25.37%；而大发地产为645万股出售股份，占香港公开出售项下初阶可供认购出售股份总数约32.25%。

赴港IPO成“救命稻草”？

目前，融资渠道收紧使得房企融资难度一直加大，而在港股上市面临最大的挑战是估值较低。那么，对于中小房企而言，从港股取得的IPO资金能从基本上处置惩罚惩罚其融资窘境吗？赴港IPO会成为这些中小房企的“救命稻草”吗？

德信中国公告显示，所得款项净额13.729亿元，60%用作公司若干现有物业项宗旨开发老本；30%用作公司潜在物业开发项宗旨土地收购和建筑老本，以及用于在公司目前运营和方案扩展公司业务的都会物色和收购地块以收购土地储蓄；10%用作一般公司及营运资金。

德信中国曾提出2021年实现千亿目的，此中2018年要实现350亿元目的。截至2018年年末，其销售业绩为396亿元。同为浙系房企的滨江愈加聚焦杭州，德信则愈加聚焦温州。但相对于滨江2018年全年850亿元的销售额，德信仅396亿元的销售规模要小得多。

另一家浙系房企银城国际已经初步簿记，将连续到2月27日并于当日定价，于2月22日至2月27日面向散户投资者停止认购，最终在3月6日正式登陆港股。本次香港IPO方案发行3.54亿股，占扩充股本后的25%，募资8.79亿港元 合1.12亿美圆 ，同时设有15%的绿鞋机制。本次发行的定价区间为每股2港元至2.48港元，股票配资，对应每股净资产的75%~80%。该定价区间使公司市值到达3.61亿美圆至4.48亿美圆。

易居钻研院智库中心钻研总监严跃进向《今天股市行情网》记者暗示，对于此类绿鞋机制来说，可以了解为防备股价下跌的一种可能，暗含的意思是打点层不太乐意看到股价下跌，进而引起投资者自信心不敷的现象。详细交易中，好比说上市公司方案逾额发行一局部股票给投资者A，但其实没发行，是一个虚拟的概念。当股价下跌了，上市公司可以本人去认购已经畅通的股票，这样就可防备股价跌得太凶猛，认购的股票可以给投资者A。

严跃进进一步暗示，目前中小房企上市有一个遍及的心态，即担忧行业集中度回升，所以会密集上市，这样也是为了扩充品牌，进而进入中大房企的行列中。固然对于此类中小房企来说，实际上也可以看出，当前上市也比较为难，因为市场初步降温，过去很多土地储蓄如何消化也是一个问题。同时，很多上市房企存在高负债、低利润等问题。尤其是局部都会已经降温，这城市影响此类都会的项目销售，进而影响此类港股上市房企的股价。