简介：国际金价时隔两周重回1300美圆，美联储决议、英国脱欧僵局或许能为金价提供连续上涨动能。

2月20日，国际金价在打击1350美圆/盎司未果后掉头向下，一度下探1280美圆一线。随后美圆受经济数据欠安影响逐步走弱，同时在英国脱欧等风险因素鞭策，黄金涨跌上升，重回1300美圆关口。美联储明天凌晨将公布利率决议，有望为金价带来中恒久上涨动能。

美联储或再次打压美圆

今年以来，美圆指数整体表示强劲，并在3月草创下近一年高点97.11。不过2月非农就业呈文成为了分水岭，美国劳工部发布的数据显示，美国2月新增非农就业人口2万人，大幅不及预期，创2017年9月以来最小增幅。尽管最新就业数据有必然偶然性，股票配资，但近期制造业和工厂产出连续走弱，房地产销售出现降温迹象令人担心，美圆指数上周大跌0.9%，创半年最大跌幅，十年期美债收益率回落至年内低点2.58%。

当地工夫本周二 19日 起美联储将召开3月议息会议，市场遍及预期将维持利率不乱。届时联邦公开市场委员会 FOMC 将公布最新利率“点阵图”，料将进一步降低市场对年内加息的预期，美联储主席鲍威尔则会出席新闻发布会并颁发讲话。摩根大通及野村在最新的呈文中均推延对美国加息的预期，认为美国脉年不会升息。芝商所FedWatch工具显示，今年加息的概率为零，降息25基点的概率为24%。

不少机构还认为，美联储将同时公布完毕缩表方案的细节，此举可能会对市场孕育发生连锁反馈，并压制美圆。美联储主席鲍威尔8日在斯坦福经济政策钻研所 Stanford Institute for Economic Policy Research 颁发演讲时暗示，正在对今年晚些时候完毕缩表停止探讨，完毕缩表后美联储资产负债表的规模将在一段工夫内保持不乱，大约很快将公布该方案的进一步细节。

回忆历史，本轮美联储加息周期起始于2015年12月，时任美联储主席耶伦颁布颁发加息25个基点，联邦基金利率脱离了零利率区间，意味着美国货币政策正常化正式起步。2016年12月起，美联储加息进入快车道，2017年9月20日，美联储颁布颁发从当年10月初步按方案缩减资产负债表规模，采纳被动缩表方式逐步减少到期再投资。美联储3月7日公布的最新资产负债表显示，美联储在2月份缩减了570亿美圆的资产，资产总规模也已降低到了3.97万亿美圆，为2013年12月以来的新低。

美国经济目前处于历史第二长的扩张周期中，假如不出不测，今年6月即可追平1991年3月到2001年3月期间创下的120个月历史纪录。尽管近期数据有所重复，出产等内生动能仍然坚固。荷兰国际集团ING首席经济学家奈特利 James Knightley 向第一财经记者暗示，尽管美国经济今年将遭到贸易摩擦、财政刺激效果减弱等逆风因素影响。但思考到目前劳动力市场整体稳健，薪资增长安康，将来12个月内美国经济衰退的可能性不大，但经济增速放缓难以制止，将拖累美圆走势。

英国脱欧跌宕起伏支撑金价

英国脱欧的不确定性近几个月来是支撑金价走强的重要因素。尽管英国首相特雷莎·梅在最后一刻取得了欧盟在爱尔兰后备协议问题上“具有法律约束力的保障”，51配资网，最好的股票配资网，并没有胜利平息议员对于协议法律风险的担心，12日英国议会以242票赞成，391票反对的成果再次否决了政府提出的新版脱欧协议。

即使英国议会尔后间断通过反对英国在任何状况下“无协议脱欧”及耽误脱欧期限两项动议，仍然无奈完全消除外界的忧愁。如今的问题在于，英国与欧盟在爱尔兰后备协议上仍然难以达成共识，英国方面希望对相关内容重启会谈，从基本上制止无限期陷入与欧洲关税同盟的纠缠中，欧盟则始终坚持不会谈的立场，只乐意通过批改欧英“将来关系框架政治宣言”中有关双方将来关系的内容表述等方式消除英国的顾虑。因而即使欧盟最终同意了英国耽误脱欧期限的申请，双方间隔最终的协议还有很长的路要走。中金公司宏不雅观剖析师张梦云认为，英国经济下行的风险正在回升，但无协议脱欧概率有所下降，后续更可能是英国与欧盟之间就“后备方案”进一步协商，达成“软脱欧”。19日，欧盟脱欧会谈专员巴尼耶明确暗示，特蕾莎梅必需在推延脱欧的工夫上停止选择，不过，他又称，欧盟会不会同意“推延”也不能完全担保。

别的，像全球经济放缓推升的避险需求也是利多因素，而各国央行已经逐渐成为重要的黄金买家。世界黄金协会今年2月公布的《2018年黄金需求趋势》呈文显示，去年全球黄金需求总量增长4%，至4345.1吨，此中各国央行需求增长74%至651.5吨，创历史新高，俄罗斯、土耳其等新兴经济体均在大量增持黄金。

野村新兴市场及亚洲固定收益钻研主管苏博文 Robert Subbaraman 讲述第一财经记者，去年新兴市场货币危机让不少国家得到了深化教训，买入黄金调整外汇储蓄构造是比较好的应对计谋。瑞士宝盛银行 Julius Baer 大宗商品剖析师蒙克 Carsten Menke 则指出，新兴市场需求已经占到全球一半以上，无论是官方还是民众的购置热情正在回暖。

对于金价的将来走势，华泰证券(601688)首席宏不雅观剖析师李超向第一财经记者暗示，随着美国经济见顶逐步确认、美联储加息节拍放缓，美圆粗略率逐步进入弱势周期，2019年总体趋势为震荡下行，黄金仍有配置时机。他大约2019年美股将维持2018年高颠簸的特征，高颠簸将提升配置黄金的偏好，别的受薪资增长等因素影响，美国通胀大约上行，抗通胀主选黄金。

包含德国商业银行、法国外贸银行等在内的机构近期上调了金价预期，认为金价今年晚些时候将呈现更强劲的上涨势头，目的位1400美圆。