贵州茅台(600519) 2019年一季度业绩超市场预期。4月24日晚间，贵州茅台(600519)发布的2019年一季报显示，今年1~3月，公司实现营收216.44亿元，最好的期货配资网，同比增长23.92%；实现净利润112.21亿元，同比增长31.91%。此前贵州茅台(600519)大约，2019年一季度营业总收入同比增长20%摆布，净利润同比增长30%摆布。

分产品来看，今年一季度，贵州茅台(600519)共销售茅台酒194.98亿元，同比增长23.67%；共销售系列酒21.32亿元，同比增长26.29%。为了优化营销网络，今年一季度，贵州茅台(600519)共减少533家经销商。此中减少的系列酒经销商，数量到达494家。

一季度净利润增长31.91%

今年一季度，贵州茅台(600519)业绩表示亮眼，公司营收和净利润规模别离冲破200亿和100亿大关。公司今年一季度的营收也超过了去年四季度的213.97亿元，创下单季营收新高。去年一季度，贵州茅台(600519)营收增速和净利润增速别离为31.24%和38.93%。若联结去年一季度贵州茅台(600519)174.66亿元的营收体量来看，这份增长就更显得来之不易。而比照其他已披露一季报的白酒企业来看，贵州茅台(600519)今年一季度的业绩也毫不逊色。

截至25日晚间，a股共有5家白酒上市公司公布了2019年一季报，除贵州茅台(600519)外，还有今世缘(603369)、口子窖(603589)、金徽酒(603919)和青青稞酒(002646)。财报显示，今世缘(603369)、口子窖(603589)、金徽酒(603919)和青青稞酒(002646)在今年1~3月净利润增速别离为26.02%、21.43%、负9.92%和负44.02%。别的，酒鬼酒(000799)2019年一季度业绩快报显示，今年1~3月，公司净利润同比增16.18%。

2018年，贵州茅台(600519)净利润增长30%。高基数下，其今年一季度增长依赖什么？今年4月25日，华创证券发布研报认为，这主要得益于贵州茅台(600519)产品构造的调整、生肖茅台酒等高附加值产品投放增多、费用管控力度加大、系列酒的高增长等因素鞭策。

“草根调研反响，今年一季度无论是经销商还是直销渠道，非标发货占比鲜亮提升，此中经销商1~4月猪茅生肖酒春节前已投放完结，直营店生肖酒及精品等非标方案也鲜亮提升。”华创证券称。此外，通过老本管控，贵州茅台(600519)的毛利率也进一步回升。

扩充自营和直销

2019年一季度，贵州茅台(600519)毛利率为92.11%，同比提升0.8个百分点；费用率为10.8%，同比下降1.49个百分点；销售费用率为3.88%，同比下降1.26个百分点；打点费用率为6.52%，同比根本持平。

依照结构，2019年贵州茅台(600519)将高自营和直销的比重。不过，从今年1~3月状况看，贵州茅台(600519)的直销占比依然较低。今年一季度，股票配资网，贵州茅台(600519)直销收入为10.92亿元，占公司整体营收约5%，与去年同期变革不大。目前，贵州茅台(600519)渠道改革也有所加快。近日，贵州省招标有限公司发布了茅台酒两则商超、卖场公开招商公告，600吨茅台酒正从头招商。这意味着，贵州茅台(600519)商与大型商超、卖场竞争的动作不久后或将落地。

实际上，今年一季度，贵州茅台(600519)已初步大力优化营销网络规划，提升经销商整体实力。今年一季度，贵州茅台(600519)共减少533家经销商，主要是对局部酱香系列酒经销商停止了清理和裁减。此中，减少的酱香系列酒经销商数量到达494家，配资网，减少茅台酒经销商39家。