2018年上证综指收跌24.59%，创十年来最大年度跌幅，a股处于相对的估值底部区间已成为市场一致不雅观点。不少业内人士认为，鉴于目前A股在估值上的吸引力，2019年将是指数加强型基金配置的黄金工夫。

　　指数加强计谋正当当时

2018年被动投资颇受欢迎，股票指数基金在股票型基金中的规模占比较2017年底回升10个百分点，达2015年以来的历史高位。在市场底部区域规划指数产品，已成为各路资金的默契之选。

在富善投资看来，恒久持有指数型基金不失为一种不错的投资计谋，而基于目前A股市场的指数设想机制，规划指数加强型基金将是更佳选择。

首先，A股主要指数均依照自由畅通市值加权计算，指数中大局部权重均集中于一些成熟行业，短少发展性，单纯通过指数难以获取发展型企业的增长红利。其次，当前A股核心指数权重每年的调整比例在20%摆布，而该调整机制经证明是带来负奉献的。以沪深300指数为例，68%的股票调入后表示落后于指数。

也有市场人士认为，A股市场的成熟度相对较低，故而更容易实现“加强”。东吴证券(601555)对国表里指数加强型基金的逾额收益停止剖析后发现，无论投资期是非，中国主动基金战胜指数的比例都高于美国、澳大利亚和英国，应与这些国家的市场成熟度相吻合。

2018年上市公司半年报披露的数据显示，A股个人投资者持有的自由畅通市值占比凌驾40%，鲜亮高于成熟市场。以美国、日本为例，该比例仅为4.14%和4.59%。与此对应，A股换手率也显著高于其他市场，最好的期货配资网，以畅通市值计算，2017年上证综指的换手率达532%。

业内人士暗示，在将来较长一段工夫内，A股市场逾额收益仍将继续存在。随着海外资金的连续流入，以及社保基金、养老基金等长线资金的入市，机构投资者的占比将逐步提升，A股市场将愈加成熟。不过这一趋势并非一蹴而就，美国股市个人投资者持有股票的占比由90%下降到4.14%，也是经验数十年才完成的。

　　低位出场捕获逾额收益

统计显示，从2015年的高点调整至今，A股最大跌幅已凌驾50%，本轮调整截至目前已连续约42个月。当前A股的整体估值程度已濒临底部区域。

海通证券(600837)剖析师荀玉根认为，A股处在第五轮牛熊周期末期，目前政策底已经呈现，市场底或必要活动性的量价指标改善、厘革减税等落地后才会呈现。从全球大类资产配置角度来看，荀玉根认为当前A股有配置劣势。

博道基金旗下基金经理杨梦暗示，对于偏恒久的投资人而言，其实不必纠结能否在市场最低点脱手，因尴尬度十分大，股票配资网，过往经历表白，在估值底逐步脱手，未来的收成是十分值得等待的。杨梦暗示，在估值底部区域，51配资，可以重点存眷指数加强类产品。一方面，通过跟踪指数恒久持有，可获取较高的贝塔收益；另一方面，使用量化多因子模型精选个股，能够赚取逾额收益。

过去一年，指数加强型基金也交出了根本跑赢业绩基准的答卷。数据显示，2018年37只已完成建仓且规模大于1亿元的指数加强型基金中，有36只跑赢基准指数，13只全年逾额收益大于5%。别的，2016年至2018年，指数加强型基金的投资收益率连续高于被动指数型基金。

东吴证券(601555)测算发现，指数加强型基金的逾额收益与股票市场的趋同度、颠簸率皆呈正相关，但与格调连续性的相关性很微弱，表白指数加强基金的逾额收益简直不受股市格调切换的影响。

富善投资认为，鉴于目前A股在估值上的吸引力，指数加强型产品奉献的逾额收益可令投资者在低位出场时愈加冷静，应存眷其加强的效果，而尽量少地去预测市场涨跌。