25日，中国银保监会发布《关于保险资产打点公司设立专项产品有关事项的通知》，期货配资网，确认允许保险资产打点公司设立专项产品，参预化解上市公司股票质押活动性风险。

《通知》明确了五大重点：

一、设定产品打点人条件，要求产品打点人应具有发行组合类保险资产打点产品业务资格。

二、明确专项产品的投资范围，主要包含上市公司股票、上市公司及其股东公开发行的债券和非公开发行的可替换债券等。

三、强调专项产品的退出安排。专项产品主要采纳股东受让、上市公司回购、大宗交易与协议转让及其他方式平稳退出。

四、制定了专项产品风险管控门径。从专户打点、封闭期、存续期、投资集中度、事前登记、信息披露、关联交易等方面提出了详细要求。好比，专项产品应当设定合理的封闭期及产品存续期限。专项产品应当独自打点、独自建账和独自核算，确保每只产品与所投资资产相对应。专项产品应中选择合乎条件的商业银行施行dl托管。

五、明确该产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例。

银保监会主席郭树清上周五曾公开亮相，要充裕阐扬保险资金恒久稳健投资劣势，加大保险资金财务性和战略性投资优异上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参预化解上市公司股票质押活动性风险，不纳入权益投资比例监管。

首只专项产品将很快表态

中国证券报记者从某大型保险公司理解到，该公司筹办的参预化解上市公司股权质押风险的专项产品已筹备就绪，正在走流程，在履行完相关步伐后将很快面世，有望成为首只险资专项产品。

另据理解，大都险企目前已经初步着手筹备，对相关上市公司停止调研，并依据上市公司业绩状况以及股东财求实力等状况采纳相应门径。

某保险资管公司相关负责人走漏，“股权质押专项产品可能波及险资持股比例较大的上市公司股票，一般建设在对目的上市公司深刻理解和恒久明确的投资意向根底上，最好的期货配资网，因而保险公司接下来可能会密集对上市公司停止调研，寻找投资的优异标的。”

“保险公司可能会先从市值较大，且其本身运营情况相对优良的企业动手，根据银保监会指示设立专项产品。市值、企业质地的考量主要是出于投资的风险可控考量，股权质押比例主要是从标的公司蒙受融资的意愿水平考量，这些因素的综合掂量可进步交易拟合效率。” 川财证券剖析师杨欧雯称。

《通知》明确专项产品不纳入保险公司权益类资产计算投资比例，北京一家保险资管人士认为，“不纳入权益比例监管，意味着激励和撑持更多的保险资金配置股权投资，不受之前的上限比例的限制。在政策的激励和引导下，险资的权益类投资将可能大幅增长”。

长江养老保险首席经济学家、中国保险行业协会首席金融市场专家俞平康暗示，“近期股票市场大幅震荡，一个触发因素就是股票质押的活动性风险。”保险资金是可以恒久持有的、大周期的资金，可以作为较好的化解风险资金来源。不纳入权益比例监管，这是一个政策的放松，将来在投资标的和模式方面可能会进一步放开。

一位大型险企资管人士暗示，采纳设立专项产品而非保险资金间接交易的方式，主要是为了防备可能呈现的短期频繁买卖、大额投资以及歹意举牌等行为，在最洪流平降低对市场打击的状况下，阐扬保险资金“不变器”和“压舱石”的作用。

中证协中基协驰援股权质押拆雷

据中登公司数据，截至上周五，a股市场累计仍存在13.43万笔存量股票质押，累计质押6428亿股，占到A股市场总股本的11.36%。依照上周五的收盘价计算，上述质押股份市值合计约4.3万亿元。

本周初，中国证券业协会组织局部证券公司共商市场化方式化解股权质押风险，初阶造成证券行业撑持民营企业开展汇合资产打点方案的意向性计划。

依据计划，11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管方案，作为引导资金撑持各家证券公司别离设立若干子资管方案，配资网，吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资，造成1000亿元总规模的资管方案，专项用于协助有开展前景的上市公司纾解股权质押艰难。

据理解，将来1000亿元的资管方案将按市场化运作。这一次券商出资与2015年间接从二级市场买股票差异，同样是“真金白银”出钱，但通过设立资管方案更濒临运营性行为，可以投资股权、也可以投资债权，还可以通过并购重组介入，优先撑持优异的民营上市公司处置惩罚惩罚股权质押艰难，同时对券商来说也意味着业务时机。

别的，中国基金业协会用“绿色通道”纾解当前上市公司股权质押问题。

中国基金业协会日前发布《关于对参预上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金提供立案“绿色通道”相关安排的通知》称，为撑持私募基金打点人和证券期货运营机构 含证券公司私募基金子公司 募集设立的私募基金和资产打点方案参预市场化、法治化并购重组，纾解当前上市公司股权质押问题，协会将对合乎条件的私募基金和资产打点方案出格提供产品立案及严峻事项变换的“绿色通道”效劳。