决策主力记者：朱万平 决策主力编纂：魏官红

枸杞，常见的食材和药材，始见于中国两千多年前的《诗经》。很多人或许没想到，a股“枸杞第一股”可能即将面世，更令人意想不到的是，这家公司逾87%的收入来自国外。

宁夏沃福百瑞枸杞财富股份有限公司 以下简称沃福百瑞 欲在创业板上市。9月10日，公司将蒙受审核，A股“枸杞第一股”似乎只差临门一脚。

在宁夏银川，除了处置惩罚枸杞财富的人，理解沃福百瑞的人并不久不多，知晓沃福百瑞已经提交IPO文件的更少。“它们主要做出口生意，在国内的门店和销售不久不多。”一位枸杞财富人士称。

沃福百瑞的国内经销商不久不多，近年来，最大的是湖南膳源百健生物科技有限公司 以下简称膳源百健 。《今天股市行情网》记者查询拜访发现，膳源百健在代办代理产品销售的过程中，存在虚假宣传等诸多问题。对于其商业形式，有反传销人士直言，存在传销嫌疑。

膳源百健由吴佩等人创设，吴佩与沃福百瑞实控人潘泰安交集颇多。2018年8月，吴佩曾与沃福百瑞合资创立宁夏沃福百瑞枸杞贸易有限公司 以下简称沃福贸易 ，这家打着“沃福百瑞”招牌的贸易公司，吴佩一度通过别人代持45%股份。

膳源百健是为沃福百瑞奉献数百万元收入的国内大客户，若其呈现问题，将来势必会影响到沃福百瑞。就相关公司与沃福百瑞之间的交易，记者展开了多方查询拜访理解。

省代称喝了逆转肝硬化 膳源百健：不是神药

“喝了我们的这款枸杞原浆，可以逆转肝硬化。”一位膳源百健的省级代办代理张丽 化名 向记者卖力地推销，称最近搞三周年流动，买三盒送一盒。

张丽推销的这款“奇异”的枸杞原浆，品牌名为“本日杞”，产品名为“小红帽”。该品牌由膳源百健领有，沃福百瑞是消费商。在这款枸杞原浆的宣传海报上，沃福百瑞旗下中国宁夏枸杞工程院的字样被置于显著位置，但却明显标注：“避免发 朋友 圈”。

张丽一天要发数条朋友圈，内容无外乎是介绍“小红帽”枸杞原浆治疗各种疾病的奇效。依据张丽的介绍，这种奇异的“果汁”对治疗失眠、提升视力、视网膜症、糖尿病、补肾壮阳都有奇效。她还向记者展示了肝硬化患者喝“本日杞”枸杞原浆实现逆转的“奇异”病例。

“枸杞确实有必然保健作用，但是绝对没有这么奇异。”宁夏百瑞源枸杞财富开展有限公司 以下简称百瑞源 的一位人士讲述记者，百瑞源所有门店都是直营，绝对避免像张丽等人那样宣传，这会误导出产者。

在宁夏银川，百瑞源称得上是当地的头部枸杞品牌，也是沃福百瑞最强劲的合作对手之一。在行业人士眼中，沃福百瑞在银川当地枸杞圈子中算有一点名气。“它们主要做出口，国内卖得少。”上述百瑞源的人士称，至于为安在国内卖得少，他也说不上来。

招股书显示，2019年沃福百瑞凌驾87%的收入来自于国外市场，国内仅销售3200多万元，占比不到13%。由于国内销售有限，膳源百健去年尽管仅奉献了560多万元销售收入，但也一跃成为公司国内最大的经销商。

膳源百健创立于2017年7月，注书籍钱500万元。启信宝显示，公司由自然人刘向东和刘健别离持有55%和45%的股权。沃福百瑞招股书则披露，吴佩实际持有膳源百健20%的股权，由刘健代持。

吴佩为何要通过别人代持股权？目前尚不得而知。

有关吴佩的公开质料较少。据《今天股市行情网》记者理解，吴佩是一名90后，湖南娄底人，在膳源百健内部被称为“老吴”。

对于前述代办代理所称产品功能强大，记者曾以出产者的身份联络上膳源百健的一位高管，其称：“公司产品是食品不是神药。”对于张丽等代办代理所称的奇异结果，上述高管暗示：“那些都是经销商本身的亲自体验。”

9月8日，《今天股市行情网》记者致电膳源百健股东刘健，其暗示，公司对代办代理商不停都有要求，规定不能停止虚假宣传，“这款产品自身不是药，不能治病。”对于记者反映的状况，他称若有 虚假宣传的状况 ，公司会去查实，但其暗示，公司不蒙受电话采访。

沃福百瑞介绍，吴佩处置惩罚食品销售业务多年，具有必然的营销推广经历及销售渠道，与潘泰安、董监高等不存在关联关系。

但近年来，吴佩与潘泰安及沃福百瑞交集颇多。

2018年8月，吴佩与沃福百瑞合资创立沃福贸易。2019年5月，为减少将来关联交易，沃福百瑞以约106万元买下了吴佩实际持有的沃福贸易45%股权。由此，沃福贸易成为沃福百瑞全资子公司。

依据沃福百瑞官网音讯，今年7月中旬，吴佩带着“本日杞”全国经销商赴宁夏。为此，沃福百瑞铺设红毯、彩旗飘飘，潘泰安、总经理潘国祥热情欢迎并交换座谈。流动上，吴佩被介绍为膳源百健的开创人，而刘健为结合开创人。

利润率近800% 层层代办代理被指存传销嫌疑

除了涉嫌虚假宣传，膳源百健在销售形式上似乎也存在问题。张丽称，只有以258元/盒的价格，购置12盒“小红帽”产品 一盒有7支，每支50ml 便可以注册成为店长；然后再购置1.28万元，便可成为市级代办代理；再购置12万元，就能成为省级代办代理。

“最近公司有三周年庆流动，入代办代理的门槛费减半，无论是购置产品还是成为代办代理如今都是最划算的。”张丽称。

《今天股市行情网》记者留心到，股票配资，所谓的“小红帽” 枸杞原浆 产品价格根本是同类产品的3至6倍。在京东平台上，一盒 30ml*10袋 的中粮枸杞原浆不过94元摆布，还有买四赠一的流动；而一盒百瑞源红枸杞原浆 30ml*7袋 售价59元摆布，可插手买一赠一的流动。

膳源百健售卖的“小红帽”产品不只价格远超同行，并且利润率“惊人”。

依据沃福百瑞招股书，2019年，沃福百瑞向膳源百健销售了286.68万元枸杞果汁 包装为50ml/瓶 ，销售均价78.32元/公斤。

以此估算，一盒沃福百瑞消费的“小红帽” 枸杞原浆 产品出厂价不到30元/盒，而膳源百健的代办代理卖价却高达258元/盒，利润率近800%。

据记者理解，膳源百健的代办代理按权限分为省代、市代和店长，每个层级的拿货价和门槛费都有区别。以市代为例，市代的二次拿货价约为4.5折，即115元/盒，门槛费在三周年流动期间为1.28万元 原价2.4万元 ；而店长的二次拿货价约为5.2折，即135元/盒。不过，市代在二次拿货时最少要拿24盒，店长则只用拿12盒。

“代办代理的层级越高，拿货价越低，利润越大，还可以分享给朋友赚差价。”张丽暗示，各级代办代理间并无制约关系，开展的代办代理级别也可以高于本身级别，51配资网，拉的代办代理级别越高，就能从中获取更多利润。也就是说，一个省可以有无数个省代，只有到达了门槛要求。

膳源百健的销售形式主要靠开展各种所谓的店长、市代和省代，并从中牟利，这种销售形式正常吗？

一位知名的反传销志愿者常雨田 化名 对《今天股市行情网》记者暗示，从膳源百健的运作形式上看，其具有传销公司的诸多特征，存在传销嫌疑。

“膳源百健这家公司我传闻过，之前也有人咨询过我，问这家公司是不是传销公司。”常雨田称，传销公司有一些典型特征，包含必要门槛费；开展下线造成高下级层级关系；团队计酬、层层返利。常雨田还称，从产品上看，传销公司往往销售保健品，在结果上往往夸大其词，称包治百病。

“膳源百健创立于2017年，根本可以判断是没有直销牌照的。”常雨田暗示，即使膳源百健像天津权健一样有直销牌照，也存在很大风险。

此前的天津权健，因为虚假宣传可治疗癌症等，导致一个小女孩耽延病情，遭言论痛批，百亿权健公司轰然倒塌。今年1月，天津权健开创人束昱辉等人因涉嫌组织、指导传销流动等罪案，被判有期徒刑九年。

作为公司国内最大的经销商，膳源百健的销售形式将来能否可连续？这无疑会对沃福百瑞带来影响。

沃福百瑞最大的客户为美国Young Living。近三年，这家公司奉献了公司超四成的收入。美国Young Living是一家直销公司，但曾因金字塔骗局和涉嫌拉人头在美国遭遇集体诉讼。

在沃福百瑞的招股书中，美国Young Living被介绍是一家直销公司，已创立20多年。

在国内，直销和传销往往就是一线之隔。此前，天津权健也是国内为数不久不多领有直销牌照的公司。

吴佩关联公司与沃福百瑞仅一街之隔 现场空无一人

宁夏银川，古称“兴庆府”，曾是西夏王朝的首都。贺兰山阻挡了腾格里沙漠东侵的脚步，蜿蜒的黄河滋养着肥沃土地，被誉为“塞上江南、鱼米之乡”。这里的枸杞、葡萄酒农业财富等颇有名气。

依照张丽的说法，多年前吴佩在全国寻找优异农产品(000061)原产地时存眷到宁夏，偶然理解到中国宁夏枸杞工程院 沃福百瑞旗下子公司 一位60多岁的副院长患乙肝大三阳，经过多年坚持喝新颖枸杞的原汁后，乙肝阳转阴痊愈。由此，吴佩入局枸杞财富。

针对这一说法，膳源百健的前述高管予以否定，称其时媒体 乱 写的；但他同时强调，枸杞自身对肝部有调理作用。“它不是一款神药，不是包治百病，只是有一些营养身分，股票配资，对身体有改善作用。”

《今天股市行情网》记者留心到，目前，宁夏枸杞工程院的副院长为郭荣，出生于1984年，现年36岁，曾担当宁夏东方有色金属集团研发中心技术员、山东黑山路桥机械科技有限公司质检部部长，进入沃福百瑞后，转身成为核心技术人员，担当宁夏枸杞工程院副院长。

依据沃福百瑞最新招股书，目前，吴佩除了持有膳源百健20%的股权，还持有果然养眼100%股权，而膳源百健和果然养眼均为沃福百瑞的客户。双方交易能否公道呢？

2019年，沃福百瑞向果然养眼销售枸杞原汁55.79万元。双方的交易价只要14.16元/公斤。同期，沃福百瑞非关联方销售枸杞原汁均价为23.09元/公斤。这意味着，沃福百瑞向果然养眼的价格较国内非关联方销售价低38.68%。

沃福百瑞为何向果然养眼的售价如此之低？依据果然养眼官网，公司创立于2019年6月，吴佩是其开创人，其还称潘泰安为结合开创人。但9月8日，记者再次查阅官网时发现，结合开创人已无潘泰安的名字。

沃福百瑞实控人能否是客户的结合开创人？果然养眼目前的运营状况如何？据沃福百瑞招股书，果然养眼的主要运营地、资产与人员所在地均在银川。

今年8月中旬，记者走访了果然养眼注册地发现，果然养眼离沃福百瑞公司仅一街之隔，直线间隔仅数百米。在果然养眼位于银川的注册地，当记者依照大楼门牌指示来到5楼时发现，其办公室大门舒展，透过玻璃可以看到，里面空无一人，以至连一张办公桌都没有，形同一家“空壳”公司。

沃福百瑞家族气味浓郁 实控人堂兄等参预运营

沃福百瑞开创酬报潘泰安。在2005年创设沃福百瑞之前，潘泰安是当地的一名公务员。2003年10月至2010年4月，潘泰安是银川高新区和经开局的招商局科员。2010年4月，潘泰安从当地政府部门离任。

2005年，沃福百瑞创立，吴海全、孙羽、潘国祥、马保荣和邱华5名股东持有100%股权，这5名股东均与潘泰安关系不匪，彼此存在亲戚或朋友关系。而这100%持股均为代潘泰安持股。

2010年4月，潘泰安从当地政府部门离任。一年后，吴海全等5人将沃福百瑞100%股权转让给潘泰安夫妇二人。

在银川，《今天股市行情网》记者走访了沃福百瑞厂区，发现厂区面积不大，而公司员工也只要170多人。

正本起家于“夫妻店”，此刻拟IPO的沃福百瑞家族气味浓郁。目前，潘泰安持有沃福百瑞53.20%股权，并直接控制公司4%的股份；潘泰安妻子庞其艳持股18.40%；潘泰安女儿潘嘉钰持股1.93%。由此，潘氏家族合计持股77.53%。

目前，潘泰安为沃福百瑞董事长，庞其艳为公司董事，潘嘉钰为公司董事、董秘。除了这一家，潘泰安的堂兄潘国祥担当公司董事、总经理，潘泰安的外甥邱华担当公司副总。

潘泰安的不少表亲也参预到沃福百瑞的供应链中。招股书显示，因需消费枸杞果汁，沃福百瑞必要对外采购枸杞鲜果。一般来讲，向当地枸杞种植企业采购枸杞鲜果愈加牢靠，但沃福百瑞的采购对象大多为个人供应商。

枸杞鲜果和枸杞干果是沃福百瑞产品的主要原料，占主营业务老本9成以上。沃福百瑞主要委托潘泰安的亲戚潘太军、潘太山等4人在宁夏中宁县采购枸杞鲜果。2018年和2019年，沃福百瑞委托潘太军等人别离采购了1360多万元和1260多万元枸杞鲜果，别离占采购比例的96.87%和56.91%。

别的，潘泰安的堂弟潘太宏、堂妹夫田建国、堂妹夫康新宁在2019年均是沃福百瑞的枸杞鲜果或者干果的供应商。

“宁夏的枸杞，以中宁县的枸杞最为知名，已造成了地域品牌，目前是全国农产品(000061)地理标识表记标帜。”一位宁夏成本市场人士对《今天股市行情网》记者称，除了中宁县种植枸杞，周边县市也种植枸杞，但是中宁县的枸杞，牌子更响，价格也更高。

为何通过亲戚去采购枸杞鲜果？该人士认为，或许是为了防止他人以次充好。“从外不雅观上，枸杞鲜果根本看不出来是不是中宁县产的。”他称，委托亲戚采购，或许可以防止拿低价枸杞鲜果以次充好。

实际上，百瑞源等头部枸杞品牌，均自建枸杞种植基地，目前自有种植基地上万亩。“我们所有的枸杞，根本都是本人基地产的，以担保品质。”一位百瑞源的人士称。

针对沃福百瑞国内最大经销商涉嫌虚假宣传、存在传销嫌疑以及公司IPO事宜，《今天股市行情网》记者向沃福百瑞发送了采访函，但公司有关人士称，公司目前处于缄默沉静期，未便蒙受采访。

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