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[摘要] 随同着业绩的高增长，涪陵榨菜(002507)的股价自2018年3月底复牌至今，涨幅近80%，并一度创下了上市以来的新高，与2010年上市时比拟，股价复权涨幅逾5倍；从2012年底至今，涨幅凌驾10倍。

时代周报特约记者 黄嘉祥 发自深圳

继2017年实现冲破性的增长后，依据涪陵榨菜(002507) 日前公布的2018年半年报，上半年公司继续保持营收与归母净利润的高速增长，同比增幅别离到达34.11%和77.52%，其销售毛利率提升至55.03%。

随同着业绩的高增长，涪陵榨菜(002507)的股价自2018年3月底复牌至今，涨幅近80%，并一度创下了上市以来的新高。

不过，在涪陵榨菜(002507)业绩一直高涨之际，却屡遭公司大股东减持套现，引发成本市场忧愁。与此同时，以榨菜单一品类为主业的涪陵榨菜(002507)，在寻求多元化的路线上却多次受阻。如何延续“榨菜界茅台”神话，打破开展的天花板，成为涪陵榨菜(002507)当下和将来亟须处置惩罚惩罚的难题。

净利大涨超75%

以3元一包的榨菜“小生意”撑起超200亿元市值，作为榨菜行业的龙头企业，最好的期货配资网，涪陵榨菜(002507)素有“榨菜界茅台”之称，是食品饮料行业的一线白马股。

依据公司2018年半年报，涪陵榨菜(002507)2018年上半年营业收入10.64亿元，同比增长34.11%；净利润3.05亿元，同比增长77.52%。若扣除非经常性损益，涪陵榨菜(002507)净利润为3.04亿元，同比增长81.89%。

涪陵榨菜(002507)净利润增长与毛利率的连续提升有关。半年报显示，今年上半年，配资，涪陵榨菜(002507)毛利率为55.03%，而2017年全年和上半年毛利率别离为48.22%和47%。

不难看出，2018年上半年，其毛利率有了鲜亮的增长。对此，涪陵榨菜(002507)解释，主要是因为原资料降价带来老本的下降。

随同着业绩的高增长，涪陵榨菜(002507)的股价自2018年3月底复牌至今，涨幅近80%，并一度创下了上市以来的新高，与2010年上市时比拟，股价复权涨幅逾5倍；从2012年底至今，涨幅凌驾10倍。

中国食操行业剖析师朱丹蓬在蒙受时代周报记者采访时暗示，涪陵榨菜(002507)作为行业中惟一的大品牌，其惟一性在行业合作中对业绩提供了很大的支撑。在体量、利润、股价“三辆马车”方面实现并驾齐驱式增长，这也是涪陵榨菜(002507)这几年高速开展的重要支撑。

大股东多轮减持

在业绩一直高涨的同时，涪陵榨菜(002507)却屡遭公司大股东减持套现。

8月6日，最好的期货配资网，涪陵榨菜(002507)发布预披露公告，8月6日收到公司股东东兆长泰集团有限公司 以下简称“东兆长泰” 的通知，截至本公告日，东兆长泰持有公司股份1562.4086万股，占公司总股本比例1.9793%，因运营必要，拟自2018年8月28日–2018年11月12日，通过集中竞价方式，减持225万股，占公司总股本比例0.285%，减持价格视市场价格确定。

加上今年7月24日涪陵榨菜(002507)曾公告，东兆长泰一致行动人北京市第一建筑工程有限公司 以下简称“北京一建” 方案减持公司股份564万股，两次累计拟减持789万股，占公司总股本0.9995%。依照涪陵榨菜(002507)8月13日股价26.40元，市值约2.08亿元。

东兆长泰持有北京一建51%股权。依照减持789万股上限后，东兆长泰系仍为涪陵榨菜(002507)持股5%以上的重要股东。

实际上，这并不是涪陵榨菜(002507)股东初度减持。在2018年3月29日复牌之后，作为涪陵榨菜(002507)第二大股东，北京一建累计减持5次共计225万股，参考市值约合5704.57万元。而公司的原第三大股东东兆长泰也累计减持5次，累计减持1566.48万股，参考市值高达3.35亿元。

大股东间断多轮减持套现，也引发了市场忧愁，在半年报公布后不久，股价间断下跌，后又有所上升。时代周报记者从不少投资者办理解到，对于大股东的套现行为感到担心，局部投资者以至不看好将来走势。

对此，广东雪球投资打点有限公司董事长李昌民在蒙受时代周报记者采访时暗示，东兆长泰和一致行动人北京一建都属于财务投资者，东兆长泰2007年初步入股涪陵榨菜(002507)折合老本2.6元，截至目前已濒临9倍利润，可谓利润丰厚，这么高的盈利，加上涪陵榨菜(002507)利润快捷释放，作为财务投资者有极强的套现激动。

“只要在高增长的状况下股价才会大幅上涨，市场才有承接，这个时候减持是比较恰当的机会。”李昌民认为，减持对上市公司运营无影响，但对股价短期可能有必然的压制作用。

就涪陵榨菜(002507)股东近期减持等相关问题，8月9日，时代周报记者致电涪陵榨菜(002507)公司证券部门，工作人员暗示，这是股东出于本人的资金需求，对股权做出相应的办理，并不会对公司消费运营孕育发生影响，必要投资者正确对待，至于将来高管能否有增持方案，仍不确定。

多元化受阻

对于大股东频频减持，也有业内剖析认为，这是涪陵榨菜(002507)遭遇“天花板”所致，假使没有更多的增长点，将来业绩或受制约。

财报显示，目前榨菜业务收入占据涪陵榨菜(002507)总营收的84%摆布，比拟之下，泡菜、海带丝、萝卜干等产品占据的营业收入不敷16%。从这不难看出，涪陵榨菜(002507)对榨菜这一单一品类的依赖。

实际上，这也是涪陵榨菜(002507)近年来频频倡议并购的起因，试图以外延式扩张来冲破开展格局。涪陵榨菜(002507)董事长周斌全在蒙受媒体采访时曾暗示，榨菜、泡菜、酱均为公司将来开展标的目的。涪陵榨菜(002507)定位于大的调味品财富，公司注重内在开展的同时，也不停在寻找并购时机，停止外延式开展。

不过，涪陵榨菜(002507)的扩张之路并不顺利。2015年，涪陵榨菜(002507)以1.3亿元胜利收购了四川惠通食业有限公司，进军泡菜行业。而在进军豆瓣酱类市场方面却多次受阻，从2016年至今，涪陵榨菜(002507)曾谋划三次并购方案，均以失败告终。

纵使如此，在涪陵榨菜(002507)2018年半年报中，公司仍然暗示将进一步加大并购整合力度。8月9日，上述涪陵榨菜(002507)证券部工作人员对时代周报记者暗示：“酱类不停都是我们十分存眷的市场，我们不停在寻找适宜的标的，等待通过并购或其他方式进入这个领域，并购是我们坚持不懈去做的。”

在并购屡次受阻之后，涪陵榨菜(002507)再次把标的目的转向榨菜主业。7月27日晚，涪陵榨菜(002507)颁布颁发将投资兴建两条新消费线，别离是年产1.6万吨脆口榨菜消费线，以及年产5.3万吨榨菜消费线，大约投资别离为1亿元和1.7亿元，大约年均税后利润别离为2558万元和6989万元。

“在担保主业不变增长的前提下，停止并购开展。”上述涪陵榨菜(002507)证券部工作人员对时代周报记者暗示，“这是我们的 开展 思路。”

朱丹蓬暗示，对于企业中恒久开展的规划而言，多元化是一定的，通过多元化去冲破榨菜行业瓶颈的方式是可行的，但多元化能否合乎涪陵榨菜(002507)本身的综合实力，还有待不雅察看。