近期美国债市表示成为全球投资者存眷焦点。

10年期美债收益率通常被认定为“无风险收益率”，被视为全球资产定价之“锚”，上周是2011年以来初度涨至3.230%上方，凌驾了标普500的股息收益率1.81%，引发全球股债抛售。

这令投资者担忧过去十年的超低利率时期告终，威逼到美股九年牛市的重要支柱，利率走高也会令经济陷入疲软，增多企业老本。在相对困难的市场环境中是否找到适合的选项来对冲？

财经媒体CNBC操作对冲基金剖析工具Ken o发现，自2008年以来共有18次10年期美债收益率短期内骤增至少25个基点。在随后的30天内，VanEck Vectors Oil Service ETF 交易代码OIH 均匀涨幅6.5%，是当月升息环境中表示最好的交易所交易基金。

紧随其后的是SPDE追踪标普地区银行股ETF 交易代码KRE 累涨4.9%，排在第三名的是追踪美国WTI油价ETF United States Oil Fund ETF，交易代码USO 累涨4.54%，以及SPDR追踪标普油气开采及消费企业的ETF 交易代码XOP 累涨近3%。

上图来自财经媒体CNBC

而在此期间表示最差的ETF集中在天然气、黄金和住宅建筑行业。此中追踪美国天然气价格变动的ETF United States Natural Gas Fund ETF，股票配资，交易代码UNG 跌幅最深，为5.4%；VanEck Vectors小型黄金矿业ETF 交易代码GDXJ 和黄金矿业ETF 交易代码GDX 均跌4.9%；iShares美国房屋成立ETF 交易代码ITB 跌逾3%。

上周10年期美债收益率累涨近18个基点，创2月以来最大单周涨幅，一度刷新七年新高至3.248%。高盛最新研报指出，51配资，这一收益率过去一个月累涨33个基点，濒临股市无奈消化的收益率变动范围：

当一个月内10年期美债收益率回升凌驾2个规范差 约40个基点 时，标普500大盘回报通常为负值；当债券收益率一个月内飙升1-2个规范差 约20-40个基点 时，标普500通常持平。

高盛也在另一篇研报中解释了较高利率对公司利润率形成的压力，配资网，进而可以推测哪些板块是利率攀升背景下的“最大输家”：

一直回升的收益率会给负债最重的公司带来压力，利率走高会导致更高的利息老本。建议存眷资产负债表最强劲的股票，只管这些公司市盈率相对更高，但提供了更快的销售增长。